이더 리움 (ETH) Bitcoin (BTC)에 대한 과매지 영토로 벤처

이더 리움의 원주민 토큰 인 에테르 (ETH)는 최근 몇 달 동안 비트 코인 (BTC)에 대해 여러 차례 대체 영역으로 모험을 떠났습니다.

Ethereum’s native token, Ether (ETH), has ventured into oversold territory multiple times against Bitcoin (BTC) in recent months, but the altcoin has yet to show any signs of finding a price bottom. The trading situation is actually quite similar to a previous scenario, and ETH’s market structure suggests that it could repeat itself in Q2 to Q3 of this year.

이더 리움의 원주민 토큰 인 에테르 (ETH)는 최근 몇 달 동안 비트 코인 (BTC)에 대해 여러 차례 대체 영역으로 모험을 해왔지만 Altcoin은 아직 가격 바닥을 찾는 징후를 보이지 않았습니다. 거래 상황은 실제로 이전 시나리오와 매우 유사하며 ETH의 시장 구조는 올해 2 분기에서 3 분기에 반복 될 수 있음을 시사합니다.

Ether’s repeat breakdowns point to more downside

에테르의 반복 고장은 더 많은 단점을 가리 킵니다

The relative strength index (RSI) on ETH’s 3-day timeframe remains below 30, a level that typically signals a potential bounce.

ETH의 3 일 기간에 대한 상대 강도 지수 (RSI)는 30 미만으로 유지되며, 일반적으로 잠재적 인 바운스를 신호하는 레벨입니다.

However, historical patterns show that previous dips into oversold conditions have failed to mark a definitive bottom. Each instance has been followed by another leg lower, reflecting persistent bearish momentum.

그러나, 역사적 패턴은 과매가 과산 조건으로의 이전 딥이 결정적인 바닥을 표시하지 못한다는 것을 보여준다. 각각의 인스턴스 뒤에는 또 다른 다리가 낮아서 지속적인 약세 운동량을 반영했습니다.

ETH/BTC three-day price chart. Source: TradingView

ETH/BTC 3 일 가격 차트. 출처 : TradingView

Since mid-2024, the ETH/BTC pair has undergone repeat breakdowns, with losses of around 13%, 21%, 25%, and 19.5% occurring in rapid succession. Moreover, the 50-day and 200-day EMAs are trending lower, confirming the lack of bullish strength.

20124 년 중반 이후, ETH/BTC 쌍은 반복적 인 고장을 겪었으며, 약 13%, 21%, 25%및 19.5%의 손실이 급속히 연속적으로 발생했습니다. 더욱이, 50 일 및 200 일 EMA는 강세의 부족을 확인하여 더 낮게 유행하고 있습니다.

X-based market analyst @CarpeNoctom highlighted ETH’s negative price performance, noting that the ETH/BTC pair has failed to confirm a bullish divergence—when the price makes lower lows but the RSI makes higher lows—on its weekly chart.

X 기반 시장 분석가 @carpenoctom은 ETH/BTC 쌍이 낙관적 인 발산을 확인하지 못했다는 점을 지적하면서 ETH의 부정적인 가격 성능을 강조했습니다.

ETH/BTC weekly price chart. Source: TradingView/CryptoNoctom

ETH/BTC 주간 가격 차트. 출처 : tradingview/cryptonoctom

ETH ETF outflows and onchain data hint at further weakness

ETF ETF 유출 및 onchain 데이터 힌트 더 약점

The “cursed” ETH/BTC downtrend stands out when compared to the broader crypto market. This includes persistent outflows witnessed across the US-based spot ETH ETFs, as well as negative onchain data.

"저주받은"ETH/BTC 하락세는 더 넓은 암호화 시장과 비교할 때 눈에 띄게 나타납니다. 여기에는 미국 기반의 SPOT ETF ETF에서 목격 된 지속적인 유출과 음성 Onchain 데이터가 포함됩니다.

The net flows into the spot Ether ETFs have dropped 9.8% in March to $2.54 billion. In comparison, the spot Bitcoin ETF net flows are down 2.35% in the same period to $35.74 billion.

순간 에테르 ETF 로의 순 흐름은 3 월에 9.8% 감소하여 25 억 5 천만 달러로 떨어졌습니다. 이에 비해 Spot Bitcoin ETF 순 흐름은 같은 기간에 2.35% 감소한 354 억 달러로 감소했습니다.

Source: Ted Pillows

출처 : 테드 베개

Meanwhile, Ethereum’s gas fees—measured by daily median gas consumption on mainnet—were sitting around 1.12 GWEI as of March, down by nearly 50 times what they were just a year ago.

한편, 메인 넷의 일일 중간 가스 소비로 인한 이더 리움의 가스 수수료는 3 월 현재 1.12 GWEI 약 1.12 GWEI에 1 년 전의 거의 50 배 줄었습니다.

Ethereum median gas fees vs. ETH price (in dollar terms). Source: Nansen

이더 리움 중간 가스 수수료 대 ETH 가격 (달러 조건). 출처 : Nansen

“Despite the second rally of ETH price into 2024 year end, activity on mainnet as measured by gas consumption never fully recovered,” data analytics platform Nansen wrote in its latest report, adding:

데이터 분석 플랫폼 Nansen은 다음과 같이 덧붙였다.

Nansen argued that they remain cautiously bearish on ETH due to its unfavorable risk/reward ratio compared to BTC and lower-valued altcoins with niche market focus.

Nansen은 BTC 및 틈새 시장 초점을 가진 낮은 값 알트 코인에 비해 바람직하지 않은 위험/보상 비율로 인해 ETH에 대해 신중하게 약세를 유지한다고 주장했다.

A lack of demand for ETH relative to Bitcoin is further visible in its future volume data.

비트 코인에 대한 ETH에 대한 수요 부족은 향후 부피 데이터에서 더욱 보입니다.

Notably, Bitcoin futures volume has rebounded 32% from its Feb. 23 lows, reaching $57 billion on March 18. In comparison, ETH’s trading activity remains mostly flat, according to onchain data platform Glassnode.

특히, 비트 코인 선물 볼륨은 2 월 23 일 최저치에서 32%를 반등하여 3 월 18 일에 570 억 달러에 이르렀습니다. 비교할 때, ETH의 거래 활동은 대부분 평평하게 남아 있습니다.

Bitcoin, Ethereum, and Solana futures volume. Source: Glassnode

비트 코인, 이더 리움 및 솔라나 선물 볼륨. 출처 : 유리 노드

The ETH/BTC pair could drop another 15%

ETH/BTC 쌍은 15%를 더 떨어 뜨릴 수 있습니다.

ETH/BTC pair is forming a pennant pattern on the daily chart, characterized by a period of consolidation within converging trendlines forming after a steep decline.

ETH/BTC 쌍은 일일 차트에서 페넌트 패턴을 형성하는데, 이는 가파른 감소 후 수렴 트렌드 라인 내에서 통합 기간이 특징입니다.

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A pennant technically resolves when the price drops below the lower trendline and falls by as much as the previous downtrend’s height. Applying the same rule on ETH/BTC brings its downside target for April to 0.01968 BTC, down 15% from the current levels.

페넌트는 가격이 낮은 추세선 아래로 떨어지면 기술적으로 해결되며 이전 하락세의 높이만큼 떨어집니다. ETH/BTC에 동일한 규칙을 적용하면 4 월의 단점 목표가 0.01968 BTC로 현재 수준에서 15% 감소합니다.

ETH/BTC daily price chart. Source: TradingView

ETH/BTC 일일 가격 차트. 출처 : TradingView

Furthermore, the 50-day and 200-day EMAs remain in a sharp downward trajectory, with the ETH/BTC pair trading far below these key levels, signaling a persistent bear market structure.

또한 50 일 및 200 일 EMA는 ETH/BTC 쌍이 이러한 주요 수준보다 훨씬 낮은 거래를 통해 급격한 하향 궤적으로 유지되어 지속적인 곰 시장 구조를 나타냅니다.

Despite the looming downside risk, a bullish invalidation could occur if ETH/BTC breaks above the pennant’s upper resistance and flips the 50-day EMA into support.

급한 하락 위험에도 불구하고, ETH/BTC가 페넌트의 상부 저항을 넘어 50 일 EMA를 지원하면 강세의 무효화가 발생할 수 있습니다.