L'Ether (ETH) montre enfin des signes de vie, mais peut-il retrouver son ancienne gloire ?

Ether a passé la majeure partie de 2024 loin derrière ses pairs. Alors que Bitcoin et Solana ont atteint de nouveaux sommets historiques ce cycle – 99 655 $ pour Bitcoin et 263 $ pour Solana – l'Ether (ETH), le jeton natif de la blockchain Ethereum, est resté coincé dans leur ombre.

Ether has lagged behind its peers for most of 2024, but the token is finally showing signs of life.

L'Ether est à la traîne par rapport à ses pairs pendant la majeure partie de 2024, mais le jeton montre enfin des signes de vie.

While bitcoin and solana hit new all-time highs this cycle ($99,655 for bitcoin and $263 for solana), ether (ETH) has remained stuck in their shadows.

Alors que Bitcoin et Solana ont atteint de nouveaux sommets historiques ce cycle (99 655 $ pour Bitcoin et 263 $ pour Solana), l'Ether (ETH) est resté coincé dans leur ombre.

Trading at around $3,600 at press time, ether is still down 26% from its November 2021 peak of $4,891. Even in terms of market dominance, ether has struggled, going from commanding over 20% of the total crypto market cap in 2021 to just 13% today.

S'échangeant à environ 3 600 $ au moment de la publication, l'éther est toujours en baisse de 26 % par rapport à son sommet de novembre 2021 de 4 891 $. Même en termes de domination du marché, l’éther a connu des difficultés, passant de plus de 20 % de la capitalisation boursière totale de la cryptographie en 2021 à seulement 13 % aujourd’hui.

But over the past week, ether is finally showing signs of life. The ETH/BTC ratio — a metric that compares ether’s performance to bitcoin (BTC) — jumped 19%, marking its strongest weekly performance in months.

Mais depuis une semaine, l’éther montre enfin des signes de vie. Le ratio ETH/BTC – une mesure qui compare les performances de l'éther à celles du bitcoin (BTC) – a bondi de 19 %, marquant sa plus forte performance hebdomadaire depuis des mois.

The surge is notable not just for its size but for what it represents: a potential shift in sentiment toward Ethereum, which many had written off for this year.

Cette hausse est remarquable non seulement par son ampleur, mais aussi par ce qu’elle représente : un changement potentiel de sentiment envers Ethereum, que beaucoup avaient écarté pour cette année.

“A consensus is starting to form among smart money that ETH/BTC has bottomed and will perform well in Q1 [2025],” macro and crypto trader Alex Krüger noted on Monday.

"Un consensus commence à se former parmi les fonds intelligents sur le fait que l'ETH/BTC a atteint son plus bas niveau et obtiendra de bons résultats au premier trimestre [2025]", a noté lundi le macro-trader et crypto-trader Alex Krüger.

“There could be a gradual rotation from BTC to ETH and other alts if BTC keeps rejecting 100k,” crypto trading firm QCP Capital said in a market note on Nov. 25. “In fact we are already starting to see this play out as BTC dominance dropped from 62% to 59% over the past week.”

"Il pourrait y avoir une rotation progressive du BTC vers l'ETH et d'autres alternatives si BTC continue de rejeter 100 000", a déclaré la société de trading de crypto QCP Capital dans une note de marché du 25 novembre. la domination est passée de 62 % à 59 % au cours de la semaine dernière.

This comes as inflows into spot Ethereum exchange-traded funds (ETFs) hit new highs. Over the past three days, spot Ethereum ETFs attracted $133 million, with total assets under management crossing $10 billion for the first time, according to data from SoSoValue.

Cela survient alors que les entrées dans les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Ethereum ont atteint de nouveaux sommets. Au cours des trois derniers jours, les ETF au comptant Ethereum ont attiré 133 millions de dollars, le total des actifs sous gestion dépassant pour la première fois les 10 milliards de dollars, selon les données de SoSoValue.

Yesterday alone, the spot Ethereum ETFs pulled in $90 million — almost matching the $103 million in inflows to Bitcoin ETFs.

Rien qu’hier, les ETF au comptant Ethereum ont rapporté 90 millions de dollars, soit presque l’équivalent des 103 millions de dollars d’entrées dans les ETF Bitcoin.

Earlier in the year, bitcoin-focused ETFs dominated investor attention. But now, monthly spot Ethereum ETF inflows have reached $745 million, making November the most successful month for spot ether ETFs on record, per SoSoValue.

Plus tôt dans l’année, les ETF axés sur le bitcoin ont dominé l’attention des investisseurs. Mais maintenant, les entrées mensuelles d’ETF au comptant Ethereum ont atteint 745 millions de dollars, faisant de novembre le mois le plus réussi jamais enregistré pour les ETF ether au comptant, selon SoSoValue.

“The strong performance of ETH/BTC in the past week is likely due to a combination of factors, including the recent strength in ether prices and the launch of spot Ethereum ETFs,” Jay Su, CEO of crypto market data firm Chainnode, told Blockworks.

"La solide performance de l'ETH/BTC au cours de la semaine dernière est probablement due à une combinaison de facteurs, notamment la récente vigueur des prix de l'éther et le lancement des ETF au comptant Ethereum", a déclaré Jay Su, PDG de la société de données sur le marché de la cryptographie Chainnode, à Blockworks. .

“Traders may now be seeing the ETH/BTC ratio’s low levels as an opportunity, especially after months of ether underperforming bitcoin,” Su added.

"Les traders peuvent désormais considérer les faibles niveaux du ratio ETH/BTC comme une opportunité, surtout après des mois de sous-performance de l'éther en bitcoin", a ajouté Su.

Despite this week’s rally, ether is still a long way from its former glory. The ETH/BTC ratio now sits at 0.038, far below its 2017 peak of 0.08. To reach that high again, ether would need to climb another 130% against bitcoin, which would push ether’s price to around $8,300 — an ambitious leap by any measure.

Malgré le rallye de cette semaine, l'éther est encore loin de son ancienne gloire. Le ratio ETH/BTC se situe désormais à 0,038, bien en dessous de son sommet de 0,08 en 2017. Pour atteindre à nouveau ce sommet, l'éther devrait grimper encore de 130 % par rapport au bitcoin, ce qui pousserait le prix de l'éther à environ 8 300 $ – un bond ambitieux à tous points de vue.

Meanwhile, ether’s supply growth has also raised concerns among some analysts. The token’s issuance rate has surged since the launch of spot ether ETFs and the burning mechanism introduced by the Ethereum Improvement Proposal 1559 has failed to keep pace.

Dans le même temps, la croissance de l’offre d’éther a également suscité des inquiétudes chez certains analystes. Le taux d'émission du jeton a augmenté depuis le lancement des ETF spot ether et le mécanisme de gravure introduit par la proposition d'amélioration Ethereum 1559 n'a pas réussi à suivre le rythme.

“The launch of spot ether ETFs has caused ether to become inflationary again,” said Su. “This is because the burning mechanism introduced by EIP-1559 is not keeping up with the issuance rate of ether.”

"Le lancement des ETF spot sur l'éther a rendu l'éther à nouveau inflationniste", a déclaré Su. "C'est parce que le mécanisme de gravure introduit par EIP-1559 ne suit pas le taux d'émission d'éther."

“If ether’s supply continues to grow at this rate, it could put downward pressure on ether prices in the long term,” he added.

"Si l'offre d'éther continue de croître à ce rythme, cela pourrait exercer une pression à la baisse sur les prix de l'éther à long terme", a-t-il ajouté.