La baisse de la liquidité mondiale signale un potentiel de pertes supplémentaires en Bitcoin

La récente correction de 15 % du Bitcoin au cours de la troisième semaine de décembre a marqué sa plus forte baisse hebdomadaire depuis août 2024. Les experts attribuent cette forte baisse à des facteurs macroéconomiques mondiaux.

Bitcoin's recent sharp decline, marking its largest weekly drop since August 2024, has sparked attention to the role of global macroeconomic factors in influencing the cryptocurrency's price movements. As the world grapples with inflation and central banks navigate interest rate policies, the implications for Bitcoin's price trajectory are being closely examined.

La récente forte baisse du Bitcoin, marquant sa plus forte baisse hebdomadaire depuis août 2024, a attiré l'attention sur le rôle des facteurs macroéconomiques mondiaux dans l'influence des mouvements de prix de la cryptomonnaie. Alors que le monde est aux prises avec l’inflation et que les banques centrales s’orientent vers les politiques de taux d’intérêt, les implications sur la trajectoire des prix du Bitcoin sont examinées de près.

According to The Kobeissi Letter, Bitcoin's price typically exhibits a 10-week lagged correlation with the Global Money Supply (Global M2). This relationship has been observed over an extended period, with periods of increasing money supply coinciding with rising Bitcoin prices.

Selon la lettre de Kobeissi, le prix du Bitcoin présente généralement une corrélation décalée de 10 semaines avec la masse monétaire mondiale (Global M2). Cette relation a été observée sur une période prolongée, avec des périodes d’augmentation de la masse monétaire coïncidant avec la hausse des prix du Bitcoin.

However, recent months have seen a different scenario unfold. As the U.S. Federal Reserve began raising interest rates to curb inflation, the Global M2 has experienced a contraction. This liquidity squeeze, evident in the decreasing money supply, has coincided with a downturn in Bitcoin's price.

Cependant, ces derniers mois ont vu un scénario différent se dérouler. Alors que la Réserve fédérale américaine a commencé à relever les taux d’intérêt pour freiner l’inflation, le M2 mondial a connu une contraction. Cette crise de liquidité, évidente dans la diminution de la masse monétaire, a coïncidé avec une baisse du prix du Bitcoin.

As of December, the Global M2 stands at $104.4 trillion, marking its lowest level since August 2024. This signifies a substantial decline from the record high of $108.5 trillion in October 2024, which coincided with Bitcoin's all-time high of $108,000.

En décembre, le M2 mondial s'élevait à 104 400 milliards de dollars, soit son niveau le plus bas depuis août 2024. Cela signifie une baisse substantielle par rapport au record de 108 500 milliards de dollars d'octobre 2024, qui coïncidait avec le sommet historique de Bitcoin de 108 000 dollars.

This dynamic has led some experts to anticipate a potential further decrease in Bitcoin's price, with some predicting a possible drop of $20,000 in the coming weeks if current trends continue.

Cette dynamique a conduit certains experts à anticiper une potentielle nouvelle baisse du prix du Bitcoin, certains prévoyant une possible baisse de 20 000 $ dans les semaines à venir si les tendances actuelles se poursuivent.

Consorti's Predictions Materialize with Recent Correction

Les prédictions du Consorti se matérialisent avec une récente correction

A month prior to this recent development, Joe Consorti, Head of Growth at Theya, a Bitcoin custody firm, had flagged the potential for a 20%–25% Bitcoin correction based on similar indicators. Consorti's predictions appear to be coming to fruition with the recent downturn in Bitcoin's price.

Un mois avant ce développement récent, Joe Consorti, responsable de la croissance chez Theya, une société de conservation de Bitcoin, avait signalé la possibilité d'une correction Bitcoin de 20 à 25 % sur la base d'indicateurs similaires. Les prédictions de Consorti semblent se concrétiser avec la récente baisse du prix du Bitcoin.

However, Consorti's colleague, André Dragosch, Head of Research at Bitwise, maintains a pessimistic outlook for Bitcoin in the short term. Dragosch anticipates that Bitcoin will continue to face downward pressure due to the ongoing liquidity tightening in the United States and globally.

Cependant, le collègue de Consorti, André Dragosch, responsable de la recherche chez Bitwise, maintient une vision pessimiste du Bitcoin à court terme. Dragosch prévoit que Bitcoin continuera de faire face à des pressions à la baisse en raison du resserrement actuel des liquidités aux États-Unis et dans le monde.

Despite this bearish outlook, Dragosch identifies an internal factor that could play a role in mitigating the negative effects of tightening liquidity: the growing illiquid supply of Bitcoin.

Malgré ces perspectives baissières, Dragosch identifie un facteur interne qui pourrait jouer un rôle dans l’atténuation des effets négatifs du resserrement de la liquidité : l’offre illiquide croissante de Bitcoin.

Illiquid Supply May Offer Long-Term Support for Bitcoin's Price

L'offre illiquide pourrait offrir un soutien à long terme au prix du Bitcoin

As Bitcoin continues to navigate the challenges of decreasing global liquidity, its internal dynamics may offer some support for its price. An increasing proportion of Bitcoin is being absorbed into long-term storage or held by investors who are unwilling to sell their holdings. This shift is reducing the available supply of Bitcoin in the market.

Alors que Bitcoin continue de relever les défis de la diminution de la liquidité mondiale, sa dynamique interne pourrait offrir un certain soutien à son prix. Une proportion croissante de Bitcoin est absorbée dans le stockage à long terme ou détenue par des investisseurs qui ne souhaitent pas vendre leurs avoirs. Ce changement réduit l’offre de Bitcoin disponible sur le marché.

With less Bitcoin available for purchase, its scarcity could bolster its price. This dynamic may counterbalance the effects of declining global liquidity and offer some support for the cryptocurrency's value.

Avec moins de Bitcoin disponible à l’achat, sa rareté pourrait faire grimper son prix. Cette dynamique pourrait contrebalancer les effets de la baisse de la liquidité mondiale et offrir un certain soutien à la valeur de la cryptomonnaie.

Dragosch highlights that this growing supply deficit could eventually outpace the bearish macroeconomic factors affecting Bitcoin. While short-term volatility is expected, particularly in early 2025, these bullish on-chain factors could present attractive buying opportunities for investors willing to weather the storm.

Dragosch souligne que ce déficit croissant d’offre pourrait éventuellement dépasser les facteurs macroéconomiques baissiers affectant Bitcoin. Même si une volatilité à court terme est attendue, en particulier au début de 2025, ces facteurs haussiers en chaîne pourraient présenter des opportunités d’achat attrayantes pour les investisseurs prêts à résister à la tempête.

At the time of writing, Bitcoin is trading around $94,000, down nearly 6% over the weekend. The ongoing decline in global money supply and tightening liquidity in the U.S. suggest that Bitcoin may continue to face downward pressure in the short term. However, the increasing illiquid supply of Bitcoin provides some long-term optimism for the cryptocurrency, as its scarcity could bolster its value once macroeconomic conditions stabilize.

Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin s'échange autour de 94 000 $, en baisse de près de 6 % au cours du week-end. Le déclin continu de la masse monétaire mondiale et le resserrement des liquidités aux États-Unis suggèrent que Bitcoin pourrait continuer à faire face à des pressions à la baisse à court terme. Cependant, l’offre illiquide croissante de Bitcoin offre un certain optimisme à long terme pour la crypto-monnaie, car sa rareté pourrait renforcer sa valeur une fois que les conditions macroéconomiques se stabiliseront.

As 2025 approaches, Bitcoin's ability to navigate these challenges will be closely watched. If internal factors like reduced supply continue to drive demand, Bitcoin could eventually regain its upward momentum. In the meantime, traders and investors will likely remain cautious as they monitor global liquidity and market trends for further signals of Bitcoin's direction.

À l’approche de 2025, la capacité de Bitcoin à relever ces défis sera étroitement surveillée. Si des facteurs internes tels qu’une offre réduite continuent de stimuler la demande, Bitcoin pourrait éventuellement retrouver son élan ascendant. Dans l’intervalle, les commerçants et les investisseurs resteront probablement prudents alors qu’ils surveillent la liquidité mondiale et les tendances du marché à la recherche de nouveaux signaux sur la direction du Bitcoin.