Coinbase Monthly Market Review: Bitcoin (BTC) ALTCOIN BROCKED CACRY se rétrécit de 40% à mesure que le nouveau hiver de la cryptographie s'installe

Ce rapport AMR de Coinbase de Crypto Exchange coté en bourse des États-Unis montre que si le marché de la cryptographie s'est contracté, il semble se préparer pour un meilleur trimestre.

The crypto market has contracted but appears to be gearing up for a better quarter. According to Coinbase’s April 15 monthly outlook for institutional investors, the altcoin market cap shrank by 41% from its December 2024 highs of $1.6 trillion to $950 billion by mid-April. BTC Tools data shows that this metric touched a low of $906.9 billion on April 9 and stood at $976.9 billion at the time of writing.

Le marché de la cryptographie a contracté mais semble se préparer pour un meilleur trimestre. Selon les perspectives mensuelles du 15 avril de Coinbase pour les investisseurs institutionnels, la capitalisation boursière Altcoin a diminué de 41% par rapport aux sommets de 1,6 billion de dollars de décembre 2024 à 950 milliards de dollars à la mi-avril. Les données de BTC Tools montrent que cette métrique a touché un creux de 906,9 milliards de dollars le 9 avril et s'est élevé à 976,9 milliards de dollars au moment de la rédaction.

Venture capital funding to crypto projects has reportedly decreased by 50%–60% from 2021–22. In the report, Coinbase’s global head of research, David Duong, highlighted that a new crypto winter may be upon us.

Le financement du capital-risque dans les projets de crypto aurait diminué de 50% à 60% de 2021 à 22. Dans le rapport, le chef de la recherche mondial de Coinbase, David Duong, a souligné qu'un nouvel hiver cryptographique pourrait être à nos portes.

“Several converging signals may be pointing to the start of a new ‘crypto winter’ as some extreme negative sentiment has set in due to the onset of global tariffs and the potential for further escalations,” he said.

"Plusieurs signaux convergents peuvent pointer vers le début d'un nouvel" hiver de cryptographie ", car un sentiment négatif extrême s'est déroulé en raison du début des tarifs mondiaux et du potentiel d'escalade supplémentaire", a-t-il déclaré.

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The report notes that lower venture capitalist interest “significantly limits the onboarding of new capital into the ecosystem,” which is felt primarily in the altcoin sector. The cause of that, according to Duong, is the current macroeconomic environment:

Le rapport note que les intérêts de capital-risque inférieur «limitent considérablement l'intégration de nouveaux capitaux dans l'écosystème», qui se fait sentir principalement dans le secteur d'Altcoin. La cause de cela, selon Duong, est l'environnement macroéconomique actuel:

According to Coinbase researchers, those facts have resulted in “a difficult cyclical outlook for the digital asset space,” and warrant continued caution in the next four to six weeks. Still, the report’s author said that the market is likely to change directions explosively:

Selon les chercheurs de Coinbase, ces faits ont abouti à «des perspectives cycliques difficiles pour l'espace d'actifs numériques» et justifient une prudence continue dans les quatre à six prochaines semaines. Pourtant, l'auteur du rapport a déclaré que le marché est susceptible de changer les directions de manière explosive:

Duong cited some metrics to indicate when the crypto market is moving between bull and bear market phases, including risk-adjusted performance and the 200-day moving average.

Duong a cité certaines mesures pour indiquer quand le marché de la cryptographie se déplace entre les phases du marché des taureaux et des ours, y compris les performances ajustées au risque et la moyenne mobile de 200 jours.

Another metric was the Bitcoin (BTC) Z-score, which compares market value and realized value to identify overbought and oversold conditions. A Z-score shows how unusual current price performance is when compared to historical data.

Une autre métrique était le bitcoin (BTC) Z-Score, qui compare la valeur marchande et la valeur réalisée pour identifier les conditions de surachat et de survente. Un z-score montre à quel point les performances des prix actuels sont inhabituelles par rapport aux données historiques.

This metric “naturally accounts for crypto’s larger volatility,” but it is also slower to react. The metric tends to generate few signals in stable markets. Coinbase’s model, based on it, determined that the bull market ended in late February but has since deemed the market neutral.

Cette métrique «explique naturellement la plus grande volatilité de la crypto», mais il est également plus lent à réagir. La métrique a tendance à générer peu de signaux sur des marchés stables. Le modèle de Coinbase, basé sur celui-ci, a déterminé que le marché haussier s'est terminé fin février mais a depuis jugé le marché neutre.

Instead, Coinbase’s analyst suggested that the 200-day moving average is a better indicator for determining market trends. It smooths out short-term noise while being relevant by considering the last 200 days’ worth of market data.

Au lieu de cela, l'analyste de Coinbase a suggéré que la moyenne mobile de 200 jours est un meilleur indicateur pour déterminer les tendances du marché. Il élégant le bruit à court terme tout en étant pertinent en considérant les 200 derniers jours de données de marché.

The report also said that gauging the broader crypto market’s trend by the direction in which Bitcoin is moving is increasingly less reliable. This is because crypto expands into new sectors with decentralized finance (DeFi), decentralized physical infrastructure networks (DePIN), artificial intelligence agents, and more, all with particular market forces independent of Bitcoin.

Le rapport indique également que la tendance du marché plus large du marché de la cryptographie par la direction dans laquelle le bitcoin se déplace est de plus en plus fiable. En effet, la crypto se développe dans de nouveaux secteurs avec des finances décentralisées (DEFI), des réseaux d'infrastructures physiques décentralisés (Depin), des agents d'intelligence artificielle, et plus encore, tous avec des forces de marché particulières indépendantes du bitcoin.

Duong points out that the 200-day moving average suggests that Bitcoin’s recent decline moved it into bear market territory in late March. Still, applying the same model to the Coin50 Coinbase index based on the top 50 crypto assets shows a bear market since the end of February.

Duong souligne que la moyenne mobile de 200 jours suggère que la récente baisse de Bitcoin l'a déplacé vers le territoire du marché baissier fin mars. Pourtant, l'application du même modèle à l'indice Coin50 Coinbase basé sur les 50 meilleurs actifs cryptographiques montre un marché baissier depuis la fin de février.

Recent reports indicated that Bitcoin is showing growing resilience to macroeconomic headwinds compared with traditional financial markets. Bitcoin’s decline was comparatively modest, revisiting price levels from around the US election period, according to Wintermute.

Des rapports récents ont indiqué que le bitcoin montre une résilience croissante aux vents contraires macroéconomiques par rapport aux marchés financiers traditionnels. Le déclin de Bitcoin était relativement modeste, revisitant les niveaux de prix de la période électorale américaine, selon WinterMute.

Duong sees Bitcoin becoming less of a generalized crypto indicator as a consequence of this trend. He wrote:

Duong voit le bitcoin devenir moins un indicateur de cryptographie généralisé à la suite de cette tendance. Il a écrit: