La Chine sur le point d’assouplir davantage sa politique monétaire

Depuis plusieurs mois, la Banque populaire de Chine (PBOC) envoie des signaux clairs en faveur d'un assouplissement monétaire.

Major central banks are making strategic decisions that will impact the financial markets in the coming months. After the U.S. Federal Reserve began cutting its key rates last September, it is now the People’s Bank of China (PBOC) that is set to take over. Beijing plans a new cut in interest rates to stimulate the economy and counter the increased deflation of the yuan, a phenomenon that worries Chinese authorities and weighs on investor confidence.

Les grandes banques centrales prennent des décisions stratégiques qui auront un impact sur les marchés financiers dans les mois à venir. Après que la Réserve fédérale américaine a commencé à baisser ses taux directeurs en septembre dernier, c'est désormais la Banque populaire de Chine (PBOC) qui s'apprête à prendre le relais. Pékin prévoit une nouvelle baisse des taux d'intérêt pour stimuler l'économie et contrer la déflation croissante du yuan, un phénomène qui inquiète les autorités chinoises et pèse sur la confiance des investisseurs.

In light of this situation, Arthur Hayes, co-founder of BitMEX and macroeconomic analyst, anticipates a chain reaction in the financial markets. He asserts that the combination of a more flexible monetary policy in China and a favorable environment in the United States will enhance the appeal of alternative assets, particularly bitcoin and cryptos. According to him, this injection of liquidity, combined with a reallocation of institutional capital, could trigger a massive rally in the crypto market during this year 2025.

Face à cette situation, Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX et analyste macroéconomique, anticipe une réaction en chaîne sur les marchés financiers. Il affirme que la combinaison d’une politique monétaire plus flexible en Chine et d’un environnement favorable aux États-Unis renforcera l’attrait des actifs alternatifs, notamment le bitcoin et les cryptos. Selon lui, cette injection de liquidités, combinée à une réallocation du capital institutionnel, pourrait déclencher un rallye massif du marché des cryptos au cours de cette année 2025.

China on the verge of further easing its monetary policy

La Chine sur le point d’assouplir encore sa politique monétaire

For several months, the People’s Bank of China (PBOC) has been sending clear signals in favor of monetary easing. During its fourth-quarter meeting, the institution confirmed, in a statement released on Friday, January 3, 2025, its intention to once again reduce its key rates as well as the required reserve ratio for banks. This announcement fits into a strategy aimed at boosting the economy, as Chinese growth shows signs of weakness.

Depuis plusieurs mois, la Banque populaire de Chine (PBOC) envoie des signaux clairs en faveur d'un assouplissement monétaire. Lors de sa réunion du quatrième trimestre, l'institution a confirmé, dans un communiqué publié vendredi 3 janvier 2025, son intention de réduire à nouveau ses taux directeurs ainsi que le taux de réserves obligatoires des banques. Cette annonce s'inscrit dans une stratégie visant à relancer l'économie, alors que la croissance chinoise montre des signes de faiblesse.

This monetary shift can be explained by several factors. For several quarters, domestic demand in China has been weakening, impacting consumption and investments. To counter this dynamic, the PBOC had already cut its rates last September, lowering them from 1.7 % to 1.5 %. However, these measures prove insufficient in the face of sustained deflation of the yuan, which increases the debt burden for many businesses. In a new statement, the central bank stated that these adjustments would occur “in due time,” as it emphasizes the necessity of supporting credit and preventing excessive contraction in the real estate and financial markets.

Ce déplacement monétaire peut s’expliquer par plusieurs facteurs. Depuis plusieurs trimestres, la demande intérieure en Chine s'affaiblit, impactant la consommation et les investissements. Pour contrer cette dynamique, la PBOC avait déjà abaissé ses taux en septembre dernier, les ramenant de 1,7 % à 1,5 %. Ces mesures s’avèrent toutefois insuffisantes face à une déflation durable du yuan, qui alourdit le fardeau de la dette de nombreuses entreprises. Dans un nouveau communiqué, la banque centrale a déclaré que ces ajustements se produiraient « en temps voulu », soulignant la nécessité de soutenir le crédit et d'éviter une contraction excessive des marchés immobiliers et financiers.

Meanwhile, the U.S. Federal Reserve is adopting a similar stance. After a phase of monetary tightening aimed at containing inflation, the Fed began a cycle of rate reductions in September 2024. This convergence between the monetary policies of the two largest global economic powers strengthens expectations of a more favorable environment for risky and alternative assets, including cryptos. Many observers believe that this injection of liquidity could benefit bitcoin, by enhancing its attractiveness as a store of value amidst fluctuations of traditional currencies.

Pendant ce temps, la Réserve fédérale américaine adopte une position similaire. Après une phase de resserrement monétaire visant à contenir l'inflation, la Fed a entamé un cycle de baisses de taux en septembre 2024. Cette convergence entre les politiques monétaires des deux plus grandes puissances économiques mondiales renforce les attentes d'un environnement plus favorable aux actifs risqués et alternatifs, notamment cryptos. De nombreux observateurs estiment que cette injection de liquidités pourrait profiter au bitcoin, en renforçant son attrait en tant que réserve de valeur dans un contexte de fluctuations des monnaies traditionnelles.

Bitcoin at the forefront of this injection of liquidity

Bitcoin à la pointe de cette injection de liquidité

Arthur Hayes, co-founder of BitMEX, sees in this Chinese monetary easing a major opportunity for the crypto market. According to him, the reduction of key rates in China will favor a massive influx of capital towards safe havens, notably gold and bitcoin. He explains that in a context of devaluation of fiat currencies, investors will seek to protect their capital by choosing alternative assets.

Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX, voit dans cet assouplissement monétaire chinois une opportunité majeure pour le marché des cryptos. Selon lui, la baisse des taux directeurs en Chine favorisera un afflux massif de capitaux vers les valeurs refuges, notamment l’or et le bitcoin. Il explique que dans un contexte de dévaluation des monnaies fiduciaires, les investisseurs chercheront à protéger leur capital en choisissant des actifs alternatifs.

In a post published on Medium, he elaborates on this analysis and claims that “when China deploys its monetary bazooka, American institutional investors will have no choice but to buy Bitcoin ETFs.” He considers that bitcoin now represents “the most performing asset against the devaluation of fiat currencies,” a reality that large fund managers can no longer ignore. This statement is based on a key observation: the recent rate cuts by the U.S. Federal Reserve have already led to a significant increase in the price of bitcoin.

Dans un article publié sur Medium, il développe cette analyse et affirme que « lorsque la Chine déploiera son bazooka monétaire, les investisseurs institutionnels américains n’auront d’autre choix que d’acheter des ETF Bitcoin ». Il considère que le bitcoin représente désormais « l’actif le plus performant face à la dévaluation des monnaies fiduciaires », une réalité que les grands gestionnaires de fonds ne peuvent plus ignorer. Cette affirmation s’appuie sur un constat clé : les récentes baisses de taux de la Réserve fédérale américaine ont déjà entraîné une hausse significative du prix du bitcoin.

Last September, after the announcement of the first monetary easing by the Fed, bitcoin surpassed the $60,000 mark, which marks a resurgence of interest in this asset. Since then, the crypto has reached a record of $100,000, a rise largely attributed to its status as a store of value amidst monetary uncertainties. Hayes also highlights that this dynamic is accompanied by an increase in inflows into U.S. Bitcoin ETFs and a rising Coinbase Premium Index, two indicators showing a massive return of institutional investors to crypto.

En septembre dernier, après l’annonce des premiers assouplissements monétaires de la Fed, le bitcoin a dépassé la barre des 60 000 dollars, ce qui marque un regain d’intérêt pour cet actif. Depuis lors, la crypto a atteint un record de 100 000 $, une hausse largement attribuée à son statut de réserve de valeur au milieu des incertitudes monétaires. Hayes souligne également que cette dynamique s’accompagne d’une augmentation des afflux vers les ETF Bitcoin américains et d’une hausse de l’indice Coinbase Premium, deux indicateurs montrant un retour massif des investisseurs institutionnels vers la crypto.

If Arthur Hayes’ predictions come to fruition, 2025 could be a historic turning point for bitcoin and the entire crypto market. The increase in inflows into U.S. Bitcoin ETFs and the progression of the Coinbase Premium Index already confirm a growing interest from institutional investors. However, several uncertainties remain. The regulation of cryptos remains a key variable, and a tightening of policies could hinder this bullish momentum. Moreover, a rebound in inflation could force central banks to revise their monetary strategy, thus limiting the impact of available liquidity. The economic tensions between China and the United States add a geopolitical dimension that could influence investors’ appetite for risky assets. Despite these uncertainties, a trend is emerging: bitcoin is increasingly establishing itself as an essential asset in global macroeconomic strategies. As central banks adjust their policies, crypto could play a central role in redefining global financial balances.

Si les prédictions d’Arthur Hayes se réalisent, 2025 pourrait être un tournant historique pour le bitcoin et l’ensemble du marché de la cryptographie. L’augmentation des flux vers les ETF Bitcoin américains et la progression du Coinbase Premium Index confirment déjà un intérêt croissant de la part des investisseurs institutionnels. Cependant, plusieurs incertitudes demeurent. La régulation des cryptos reste une variable clé, et un durcissement des politiques pourrait freiner cette dynamique haussière. Par ailleurs, un rebond de l’inflation pourrait contraindre les banques centrales à réviser leur stratégie monétaire, limitant ainsi l’impact de la liquidité disponible. Les tensions économiques entre la Chine et les États-Unis ajoutent une dimension géopolitique qui pourrait influencer l'appétit des investisseurs pour les actifs risqués. Malgré ces incertitudes, une tendance se dessine : le bitcoin s’impose de plus en plus comme un actif incontournable des stratégies macroéconomiques mondiales. À mesure que les banques centrales ajustent leurs politiques, les cryptomonnaies pourraient jouer un rôle central dans la redéfinition des équilibres financiers mondiaux.

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