China steht vor einer weiteren Lockerung der Geldpolitik

Seit mehreren Monaten sendet die People's Bank of China (PBOC) klare Signale für eine Lockerung der Geldpolitik.

Major central banks are making strategic decisions that will impact the financial markets in the coming months. After the U.S. Federal Reserve began cutting its key rates last September, it is now the People’s Bank of China (PBOC) that is set to take over. Beijing plans a new cut in interest rates to stimulate the economy and counter the increased deflation of the yuan, a phenomenon that worries Chinese authorities and weighs on investor confidence.

Große Zentralbanken treffen strategische Entscheidungen, die sich in den kommenden Monaten auf die Finanzmärkte auswirken werden. Nachdem die US-Notenbank im vergangenen September damit begonnen hat, ihre Leitzinsen zu senken, soll nun die People's Bank of China (PBOC) die Führung übernehmen. Peking plant eine erneute Zinssenkung, um die Wirtschaft anzukurbeln und der zunehmenden Deflation des Yuan entgegenzuwirken, ein Phänomen, das die chinesischen Behörden beunruhigt und das Vertrauen der Anleger belastet.

In light of this situation, Arthur Hayes, co-founder of BitMEX and macroeconomic analyst, anticipates a chain reaction in the financial markets. He asserts that the combination of a more flexible monetary policy in China and a favorable environment in the United States will enhance the appeal of alternative assets, particularly bitcoin and cryptos. According to him, this injection of liquidity, combined with a reallocation of institutional capital, could trigger a massive rally in the crypto market during this year 2025.

Angesichts dieser Situation erwartet Arthur Hayes, Mitbegründer von BitMEX und makroökonomischer Analyst, eine Kettenreaktion an den Finanzmärkten. Er behauptet, dass die Kombination aus einer flexibleren Geldpolitik in China und einem günstigen Umfeld in den Vereinigten Staaten die Attraktivität alternativer Vermögenswerte, insbesondere Bitcoin und Kryptos, erhöhen wird. Ihm zufolge könnte diese Liquiditätsspritze in Kombination mit einer Umverteilung von institutionellem Kapital im Laufe dieses Jahres 2025 eine massive Rallye auf dem Kryptomarkt auslösen.

China on the verge of further easing its monetary policy

China steht kurz vor einer weiteren Lockerung seiner Geldpolitik

For several months, the People’s Bank of China (PBOC) has been sending clear signals in favor of monetary easing. During its fourth-quarter meeting, the institution confirmed, in a statement released on Friday, January 3, 2025, its intention to once again reduce its key rates as well as the required reserve ratio for banks. This announcement fits into a strategy aimed at boosting the economy, as Chinese growth shows signs of weakness.

Seit mehreren Monaten sendet die People's Bank of China (PBOC) klare Signale für eine Lockerung der Geldpolitik. Auf seiner Sitzung im vierten Quartal bestätigte das Institut in einer am Freitag, 3. Januar 2025, veröffentlichten Erklärung seine Absicht, seine Leitzinsen sowie den erforderlichen Mindestreservesatz für Banken erneut zu senken. Diese Ankündigung passt in eine Strategie zur Ankurbelung der Wirtschaft, da das chinesische Wachstum Anzeichen einer Schwäche zeigt.

This monetary shift can be explained by several factors. For several quarters, domestic demand in China has been weakening, impacting consumption and investments. To counter this dynamic, the PBOC had already cut its rates last September, lowering them from 1.7 % to 1.5 %. However, these measures prove insufficient in the face of sustained deflation of the yuan, which increases the debt burden for many businesses. In a new statement, the central bank stated that these adjustments would occur “in due time,” as it emphasizes the necessity of supporting credit and preventing excessive contraction in the real estate and financial markets.

Diese monetäre Verschiebung kann durch mehrere Faktoren erklärt werden. Seit mehreren Quartalen schwächt sich die Inlandsnachfrage in China ab, was sich auf Konsum und Investitionen auswirkt. Um dieser Dynamik entgegenzuwirken, hatte die PBOC bereits im vergangenen September ihre Zinssätze von 1,7 % auf 1,5 % gesenkt. Angesichts der anhaltenden Deflation des Yuan, die die Schuldenlast vieler Unternehmen erhöht, erweisen sich diese Maßnahmen jedoch als unzureichend. In einer neuen Erklärung erklärte die Zentralbank, dass diese Anpassungen „zu gegebener Zeit“ erfolgen würden, da sie die Notwendigkeit betont, die Kreditwürdigkeit zu stützen und einen übermäßigen Rückgang auf den Immobilien- und Finanzmärkten zu verhindern.

Meanwhile, the U.S. Federal Reserve is adopting a similar stance. After a phase of monetary tightening aimed at containing inflation, the Fed began a cycle of rate reductions in September 2024. This convergence between the monetary policies of the two largest global economic powers strengthens expectations of a more favorable environment for risky and alternative assets, including cryptos. Many observers believe that this injection of liquidity could benefit bitcoin, by enhancing its attractiveness as a store of value amidst fluctuations of traditional currencies.

Unterdessen vertritt die US-Notenbank eine ähnliche Haltung. Nach einer Phase der Straffung der Geldpolitik zur Eindämmung der Inflation begann die Fed im September 2024 mit einem Zyklus von Zinssenkungen. Diese Konvergenz zwischen der Geldpolitik der beiden größten Weltwirtschaftsmächte verstärkt die Erwartungen auf ein günstigeres Umfeld für risikoreiche und alternative Anlagen, einschließlich Kryptos. Viele Beobachter glauben, dass diese Liquiditätsspritze Bitcoin zugute kommen könnte, indem sie seine Attraktivität als Wertaufbewahrungsmittel inmitten der Schwankungen traditioneller Währungen erhöht.

Bitcoin at the forefront of this injection of liquidity

Bitcoin steht an der Spitze dieser Liquiditätsspritze

Arthur Hayes, co-founder of BitMEX, sees in this Chinese monetary easing a major opportunity for the crypto market. According to him, the reduction of key rates in China will favor a massive influx of capital towards safe havens, notably gold and bitcoin. He explains that in a context of devaluation of fiat currencies, investors will seek to protect their capital by choosing alternative assets.

Arthur Hayes, Mitbegründer von BitMEX, sieht in dieser geldpolitischen Lockerung Chinas eine große Chance für den Kryptomarkt. Ihm zufolge wird die Senkung der Leitzinsen in China einen massiven Kapitalzufluss in sichere Häfen, insbesondere Gold und Bitcoin, begünstigen. Er erklärt, dass Anleger angesichts der Abwertung von Fiat-Währungen versuchen werden, ihr Kapital durch die Wahl alternativer Vermögenswerte zu schützen.

In a post published on Medium, he elaborates on this analysis and claims that “when China deploys its monetary bazooka, American institutional investors will have no choice but to buy Bitcoin ETFs.” He considers that bitcoin now represents “the most performing asset against the devaluation of fiat currencies,” a reality that large fund managers can no longer ignore. This statement is based on a key observation: the recent rate cuts by the U.S. Federal Reserve have already led to a significant increase in the price of bitcoin.

In einem auf Medium veröffentlichten Beitrag geht er näher auf diese Analyse ein und behauptet, dass „wenn China seine Währungs-Bazooka einsetzt, amerikanische institutionelle Anleger keine andere Wahl haben werden, als Bitcoin-ETFs zu kaufen.“ Er ist der Ansicht, dass Bitcoin nun „das leistungsstärkste Asset gegen die Abwertung von Fiat-Währungen“ darstellt, eine Realität, die große Fondsmanager nicht länger ignorieren können. Diese Aussage basiert auf einer zentralen Beobachtung: Die jüngsten Zinssenkungen der US-Notenbank haben bereits zu einem deutlichen Anstieg des Bitcoin-Preises geführt.

Last September, after the announcement of the first monetary easing by the Fed, bitcoin surpassed the $60,000 mark, which marks a resurgence of interest in this asset. Since then, the crypto has reached a record of $100,000, a rise largely attributed to its status as a store of value amidst monetary uncertainties. Hayes also highlights that this dynamic is accompanied by an increase in inflows into U.S. Bitcoin ETFs and a rising Coinbase Premium Index, two indicators showing a massive return of institutional investors to crypto.

Letzten September, nach der Ankündigung der ersten geldpolitischen Lockerung durch die Fed, überschritt Bitcoin die 60.000-Dollar-Marke, was ein Zeichen für ein erneutes Interesse an diesem Vermögenswert darstellt. Seitdem hat die Kryptowährung einen Rekordwert von 100.000 US-Dollar erreicht, ein Anstieg, der größtenteils auf ihren Status als Wertaufbewahrungsmittel inmitten monetärer Unsicherheiten zurückzuführen ist. Hayes betont auch, dass diese Dynamik mit einem Anstieg der Zuflüsse in US-Bitcoin-ETFs und einem steigenden Coinbase Premium Index einhergeht, zwei Indikatoren, die auf eine massive Rückkehr institutioneller Anleger zu Kryptowährungen hinweisen.

If Arthur Hayes’ predictions come to fruition, 2025 could be a historic turning point for bitcoin and the entire crypto market. The increase in inflows into U.S. Bitcoin ETFs and the progression of the Coinbase Premium Index already confirm a growing interest from institutional investors. However, several uncertainties remain. The regulation of cryptos remains a key variable, and a tightening of policies could hinder this bullish momentum. Moreover, a rebound in inflation could force central banks to revise their monetary strategy, thus limiting the impact of available liquidity. The economic tensions between China and the United States add a geopolitical dimension that could influence investors’ appetite for risky assets. Despite these uncertainties, a trend is emerging: bitcoin is increasingly establishing itself as an essential asset in global macroeconomic strategies. As central banks adjust their policies, crypto could play a central role in redefining global financial balances.

Sollten sich die Vorhersagen von Arthur Hayes bewahrheiten, könnte 2025 ein historischer Wendepunkt für Bitcoin und den gesamten Kryptomarkt sein. Der Anstieg der Zuflüsse in US-Bitcoin-ETFs und die Entwicklung des Coinbase Premium Index bestätigen bereits ein wachsendes Interesse institutioneller Anleger. Allerdings bleiben einige Unsicherheiten bestehen. Die Regulierung von Kryptos bleibt eine Schlüsselvariable, und eine Verschärfung der Richtlinien könnte diese Aufwärtsdynamik behindern. Darüber hinaus könnte ein Wiederanstieg der Inflation die Zentralbanken dazu zwingen, ihre Geldstrategie zu überarbeiten, wodurch die Auswirkungen der verfügbaren Liquidität begrenzt würden. Die wirtschaftlichen Spannungen zwischen China und den Vereinigten Staaten fügen eine geopolitische Dimension hinzu, die den Appetit der Anleger auf riskante Anlagen beeinflussen könnte. Trotz dieser Unsicherheiten zeichnet sich ein Trend ab: Bitcoin etabliert sich zunehmend als unverzichtbarer Vermögenswert in globalen makroökonomischen Strategien. Während die Zentralbanken ihre Politik anpassen, könnten Kryptowährungen eine zentrale Rolle bei der Neudefinition des globalen Finanzgleichgewichts spielen.

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