중국, 추가 통화정책 완화 직전

몇 달 동안 중국 인민은행(PBOC)은 통화 완화를 지지하는 분명한 신호를 보내왔습니다.

Major central banks are making strategic decisions that will impact the financial markets in the coming months. After the U.S. Federal Reserve began cutting its key rates last September, it is now the People’s Bank of China (PBOC) that is set to take over. Beijing plans a new cut in interest rates to stimulate the economy and counter the increased deflation of the yuan, a phenomenon that worries Chinese authorities and weighs on investor confidence.

주요 중앙은행들은 앞으로 몇 달간 금융시장에 영향을 미칠 전략적 결정을 내리고 있습니다. 미국 연방준비제도(Fed)가 지난해 9월 기준금리를 인하하기 시작한 이후 이제 그 역할을 맡게 된 것은 중국 인민은행(PBOC)이다. 중국 정부는 경제를 활성화하고 위안화 디플레이션 증가에 대응하기 위해 새로운 금리 인하를 계획하고 있습니다. 이는 중국 당국을 우려시키고 투자자 신뢰도를 짓누르는 현상입니다.

In light of this situation, Arthur Hayes, co-founder of BitMEX and macroeconomic analyst, anticipates a chain reaction in the financial markets. He asserts that the combination of a more flexible monetary policy in China and a favorable environment in the United States will enhance the appeal of alternative assets, particularly bitcoin and cryptos. According to him, this injection of liquidity, combined with a reallocation of institutional capital, could trigger a massive rally in the crypto market during this year 2025.

이러한 상황에 비추어 비트멕스(BitMEX)의 공동 창업자이자 거시경제 분석가인 아서 헤이즈(Arthur Hayes)는 금융시장에서 연쇄반응이 일어날 것으로 예상하고 있습니다. 그는 중국의 보다 유연한 통화 정책과 미국의 유리한 환경의 결합이 대체 자산, 특히 비트코인과 암호화폐의 매력을 강화할 것이라고 주장합니다. 그에 따르면, 이러한 유동성 주입은 기관 자본의 재분배와 결합되어 2025년 암호화폐 시장에서 대규모 랠리를 촉발할 수 있습니다.

China on the verge of further easing its monetary policy

중국, 통화정책 추가 완화에 돌입

For several months, the People’s Bank of China (PBOC) has been sending clear signals in favor of monetary easing. During its fourth-quarter meeting, the institution confirmed, in a statement released on Friday, January 3, 2025, its intention to once again reduce its key rates as well as the required reserve ratio for banks. This announcement fits into a strategy aimed at boosting the economy, as Chinese growth shows signs of weakness.

몇 달 동안 중국 인민은행(PBOC)은 통화 완화를 지지하는 분명한 신호를 보내왔습니다. 4분기 회의에서 기관은 2025년 1월 3일 금요일에 발표된 성명에서 주요 금리와 은행에 필요한 지급준비율을 다시 한 번 낮추겠다는 의도를 확인했습니다. 중국의 성장이 약세 조짐을 보이는 가운데 이번 발표는 경기 부양을 목표로 한 전략에 부합한다.

This monetary shift can be explained by several factors. For several quarters, domestic demand in China has been weakening, impacting consumption and investments. To counter this dynamic, the PBOC had already cut its rates last September, lowering them from 1.7 % to 1.5 %. However, these measures prove insufficient in the face of sustained deflation of the yuan, which increases the debt burden for many businesses. In a new statement, the central bank stated that these adjustments would occur “in due time,” as it emphasizes the necessity of supporting credit and preventing excessive contraction in the real estate and financial markets.

이러한 금전적 변화는 여러 가지 요인으로 설명될 수 있습니다. 여러 분기 동안 중국의 내수는 약화되어 소비와 투자에 영향을 미쳤습니다. 이러한 역학에 대응하기 위해 PBOC는 이미 지난 9월 금리를 1.7%에서 1.5%로 낮추었습니다. 그러나 위안화 가치 하락이 지속되면서 많은 기업의 부채 부담이 가중되는 상황에서 이러한 조치는 미흡한 것으로 드러났다. 새로운 성명에서 중앙은행은 신용 지원과 부동산 및 금융 시장의 과도한 위축 방지의 필요성을 강조하면서 이러한 조정이 "적시에" 이루어질 것이라고 밝혔습니다.

Meanwhile, the U.S. Federal Reserve is adopting a similar stance. After a phase of monetary tightening aimed at containing inflation, the Fed began a cycle of rate reductions in September 2024. This convergence between the monetary policies of the two largest global economic powers strengthens expectations of a more favorable environment for risky and alternative assets, including cryptos. Many observers believe that this injection of liquidity could benefit bitcoin, by enhancing its attractiveness as a store of value amidst fluctuations of traditional currencies.

한편 미국 연방준비은행도 비슷한 입장을 취하고 있다. 인플레이션 억제를 목표로 한 통화 긴축 단계 이후 연준은 2024년 9월 금리 인하 주기를 시작했습니다. 두 세계 최대 경제 강국의 통화 정책 간의 이러한 수렴은 다음을 포함한 위험 자산과 대체 자산에 대한 보다 유리한 환경에 대한 기대를 강화합니다. 암호화폐. 많은 관찰자들은 이러한 유동성 주입이 전통적인 통화 변동 속에서 가치 저장소로서의 매력을 강화함으로써 비트코인에 이익이 될 수 있다고 믿습니다.

Bitcoin at the forefront of this injection of liquidity

이러한 유동성 주입의 최전선에 있는 비트코인

Arthur Hayes, co-founder of BitMEX, sees in this Chinese monetary easing a major opportunity for the crypto market. According to him, the reduction of key rates in China will favor a massive influx of capital towards safe havens, notably gold and bitcoin. He explains that in a context of devaluation of fiat currencies, investors will seek to protect their capital by choosing alternative assets.

BitMEX의 공동 창업자인 Arthur Hayes는 중국의 통화 완화가 암호화폐 시장에 큰 기회가 될 것으로 보고 있습니다. 그에 따르면, 중국의 기준금리 인하는 금과 비트코인 ​​등 안전한 피난처로 막대한 자본 유입을 촉진할 것이라고 합니다. 그는 명목화폐의 평가절하 상황에서 투자자들은 대체 자산을 선택하여 자본을 보호하려고 노력할 것이라고 설명합니다.

In a post published on Medium, he elaborates on this analysis and claims that “when China deploys its monetary bazooka, American institutional investors will have no choice but to buy Bitcoin ETFs.” He considers that bitcoin now represents “the most performing asset against the devaluation of fiat currencies,” a reality that large fund managers can no longer ignore. This statement is based on a key observation: the recent rate cuts by the U.S. Federal Reserve have already led to a significant increase in the price of bitcoin.

Medium에 게시된 게시물에서 그는 이 분석에 대해 자세히 설명하고 "중국이 통화 바주카포를 배치하면 미국 기관 투자자는 비트코인 ​​ETF를 구매할 수밖에 없을 것"이라고 주장합니다. 그는 이제 비트코인이 "명목화폐의 평가절하 대비 가장 성과가 좋은 자산"이라고 생각하는데, 이는 대형 펀드매니저들이 더 이상 무시할 수 없는 현실입니다. 이 진술은 최근 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하로 인해 이미 비트코인 ​​가격이 크게 상승했다는 주요 관찰에 근거한 것입니다.

Last September, after the announcement of the first monetary easing by the Fed, bitcoin surpassed the $60,000 mark, which marks a resurgence of interest in this asset. Since then, the crypto has reached a record of $100,000, a rise largely attributed to its status as a store of value amidst monetary uncertainties. Hayes also highlights that this dynamic is accompanied by an increase in inflows into U.S. Bitcoin ETFs and a rising Coinbase Premium Index, two indicators showing a massive return of institutional investors to crypto.

지난 9월, 연준의 첫 번째 통화 완화 발표 이후 비트코인 ​​가격은 60,000달러를 넘어섰으며, 이는 이 자산에 대한 관심이 다시 높아졌음을 의미합니다. 그 이후로 암호화폐는 100,000달러라는 기록을 세웠는데, 이는 금전적 불확실성 속에서 가치 저장 수단으로서의 지위에 크게 기인한 것입니다. Hayes는 또한 이러한 역동성이 미국 비트코인 ​​ETF로의 유입 증가와 코인베이스 프리미엄 지수 상승을 동반한다고 강조합니다. 이는 기관 투자자들이 암호화폐에 막대한 수익을 올리고 있음을 보여주는 두 가지 지표입니다.

If Arthur Hayes’ predictions come to fruition, 2025 could be a historic turning point for bitcoin and the entire crypto market. The increase in inflows into U.S. Bitcoin ETFs and the progression of the Coinbase Premium Index already confirm a growing interest from institutional investors. However, several uncertainties remain. The regulation of cryptos remains a key variable, and a tightening of policies could hinder this bullish momentum. Moreover, a rebound in inflation could force central banks to revise their monetary strategy, thus limiting the impact of available liquidity. The economic tensions between China and the United States add a geopolitical dimension that could influence investors’ appetite for risky assets. Despite these uncertainties, a trend is emerging: bitcoin is increasingly establishing itself as an essential asset in global macroeconomic strategies. As central banks adjust their policies, crypto could play a central role in redefining global financial balances.

Arthur Hayes의 예측이 실현된다면 2025년은 비트코인과 전체 암호화폐 시장에 역사적인 전환점이 될 수 있습니다. 미국 비트코인 ​​ETF로의 유입 증가와 코인베이스 프리미엄 지수의 진행은 이미 기관 투자자들의 관심이 높아지고 있음을 확인시켜 줍니다. 그러나 몇 가지 불확실성이 남아 있습니다. 암호화폐에 대한 규제는 여전히 핵심 변수로 남아 있으며, 정책을 강화하면 이러한 강세 모멘텀을 방해할 수 있습니다. 게다가 인플레이션이 반등하면 중앙은행이 통화 전략을 수정하게 되어 가용 유동성에 미치는 영향이 제한될 수 있습니다. 중국과 미국 간의 경제적 긴장은 위험 자산에 대한 투자자의 선호에 영향을 미칠 수 있는 지정학적 측면을 추가합니다. 이러한 불확실성에도 불구하고 비트코인이 점차 글로벌 거시경제 전략에서 필수 자산으로 자리매김하고 있다는 추세가 나타나고 있습니다. 중앙은행이 정책을 조정함에 따라 암호화폐는 글로벌 금융 균형을 재정의하는 데 중심적인 역할을 할 수 있습니다.

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