Bitcoin peut-il remplacer l’or en tant qu’actif de réserve nationale ? Explorer la proposition audacieuse de Cynthia Lummis

La sénatrice américaine Cynthia Lummis, souvent surnommée la « Reine de la cryptographie », défend depuis longtemps le Bitcoin et son potentiel à révolutionner le paysage financier.

U.S. Senator Cynthia Lummis, known as the “Crypto Queen,” has proposed an ambitious plan for the country: to create a Bitcoin reserve. This move, according to Lummis, would bolster America's economic stability and solidify its standing as a global leader in the crypto space. But is Bitcoin a stable enough asset for such a crucial role? Let's delve into her proposal and the challenges it might face.

La sénatrice américaine Cynthia Lummis, surnommée la « Reine de la cryptographie », a proposé un plan ambitieux pour le pays : créer une réserve de Bitcoin. Selon Lummis, cette décision renforcerait la stabilité économique de l’Amérique et consoliderait sa position de leader mondial dans le domaine de la cryptographie. Mais Bitcoin est-il un actif suffisamment stable pour un rôle aussi crucial ? Examinons sa proposition et les défis auxquels elle pourrait être confrontée.

Gold has been the U.S.'s currency value backer for decades, with over 8,000 tons in reserve. This precious metal has long been considered a reliable store of value due to its ability to maintain stable prices over time. Being the world's largest gold holder, the U.S. has used its gold reserves to hedge against inflation and safeguard the dollar's value.

L'or est le garant de la valeur de la monnaie américaine depuis des décennies, avec plus de 8 000 tonnes en réserve. Ce métal précieux a longtemps été considéré comme une réserve de valeur fiable en raison de sa capacité à maintenir des prix stables dans le temps. En tant que plus grand détenteur d'or au monde, les États-Unis ont utilisé leurs réserves d'or pour se protéger contre l'inflation et sauvegarder la valeur du dollar.

Bitcoin, on the other hand, is a completely different story. The cryptocurrency is notorious for its extreme price volatility. In just a day, the price of Bitcoin can either surge or plummet, making it far less predictable than gold. Senator Lummis's proposal for a $200 billion Bitcoin reserve would be just a fraction of the U.S.'s gold reserves, but it begs the question: can Bitcoin ever offer the same reliability as gold?

Bitcoin, en revanche, est une toute autre histoire. La crypto-monnaie est connue pour son extrême volatilité des prix. En une journée seulement, le prix du Bitcoin peut augmenter ou chuter, ce qui le rend beaucoup moins prévisible que celui de l’or. La proposition du sénateur Lummis d'une réserve de Bitcoin de 200 milliards de dollars ne représenterait qu'une fraction des réserves d'or des États-Unis, mais elle soulève la question suivante : le Bitcoin pourra-t-il un jour offrir la même fiabilité que l'or ?

Bitcoin's volatility is a major hurdle in its potential to serve as a stable reserve asset. While it has garnered attention for its substantial price increases over the years, it has also seen sharp drops. For instance, during previous bear markets, Bitcoin's price has dropped by over 50% in a matter of months. Given this unpredictability, some critics argue that relying on Bitcoin to back the dollar could create more instability rather than fostering economic security.

La volatilité du Bitcoin constitue un obstacle majeur à son potentiel à servir d’actif de réserve stable. Bien qu’il ait attiré l’attention pour ses augmentations de prix substantielles au fil des ans, il a également connu de fortes baisses. Par exemple, lors des précédents marchés baissiers, le prix du Bitcoin a chuté de plus de 50 % en quelques mois. Compte tenu de cette imprévisibilité, certains critiques affirment que s’appuyer sur Bitcoin pour soutenir le dollar pourrait créer davantage d’instabilité plutôt que de favoriser la sécurité économique.

If the U.S. were to build a Bitcoin reserve, the process could begin with an executive order. Under the leadership of President Trump and Ohio Senator J.D. Vance, the government could bypass some of the traditional approval processes and begin purchasing Bitcoin directly. This would be similar to how the U.S. tapped into its emergency oil reserves in 2022 to alleviate rising gas prices. Treating Bitcoin as a “strategic asset” would allow the government to buy it in large quantities, potentially securing a reserve without the need for immediate congressional approval.

Si les États-Unis devaient constituer une réserve de Bitcoin, le processus pourrait commencer par un décret. Sous la direction du président Trump et du sénateur de l’Ohio JD Vance, le gouvernement pourrait contourner certains des processus d’approbation traditionnels et commencer à acheter directement du Bitcoin. Cela serait similaire à la manière dont les États-Unis ont puisé dans leurs réserves pétrolières d’urgence en 2022 pour atténuer la hausse des prix du gaz. Traiter Bitcoin comme un « actif stratégique » permettrait au gouvernement de l’acheter en grande quantité, garantissant ainsi potentiellement une réserve sans avoir besoin de l’approbation immédiate du Congrès.

However, for such a reserve plan to become a permanent part of U.S. economic policy, Congress would likely need to step in. Lawmakers would have to pass legislation to fund Bitcoin purchases and secure long-term allocations. This process could take time, and convincing lawmakers—especially those who are skeptical about cryptocurrency—would likely be a difficult task. Some members of Congress may view Bitcoin as too risky or speculative, while others might worry about its environmental impact or its potential to be used for illicit activities.

Cependant, pour qu’un tel plan de réserve devienne un élément permanent de la politique économique américaine, le Congrès devra probablement intervenir. Les législateurs devraient adopter une législation pour financer les achats de Bitcoin et garantir des allocations à long terme. Ce processus pourrait prendre du temps et convaincre les législateurs, en particulier ceux qui sont sceptiques à l’égard des cryptomonnaies, serait probablement une tâche difficile. Certains membres du Congrès peuvent considérer Bitcoin comme trop risqué ou spéculatif, tandis que d’autres pourraient s’inquiéter de son impact environnemental ou de son potentiel d’utilisation à des fins illicites.

It's also important to note that the U.S. government already holds a significant amount of Bitcoin. As of now, the government owns 208,109 BTC, which is worth approximately $15.66 billion. These holdings primarily come from law enforcement seizures, with the government also holding other major cryptocurrencies seized from criminal cases. These assets are currently managed by the U.S. Marshals Service, but they are not part of a formal Bitcoin reserve plan.

Il est également important de noter que le gouvernement américain détient déjà une quantité importante de Bitcoin. À l’heure actuelle, le gouvernement possède 208 109 BTC, ce qui représente environ 15,66 milliards de dollars. Ces avoirs proviennent principalement de saisies effectuées par les forces de l’ordre, le gouvernement détenant également d’autres crypto-monnaies majeures saisies dans des affaires pénales. Ces actifs sont actuellement gérés par le US Marshals Service, mais ils ne font pas partie d’un plan de réserve formel de Bitcoin.

Lummis's idea of a Bitcoin reserve is bold, but it's not without significant challenges. Bitcoin still carries a reputation for being highly volatile and speculative. Many critics argue that it doesn't yet have the maturity or stability required for use as a reserve asset. With inflation and national debt still major concerns in the U.S., there's a risk that adopting Bitcoin in such a way could expose the economy to unpredictable fluctuations.

L'idée de Lummis d'une réserve Bitcoin est audacieuse, mais elle n'est pas sans défis importants. Bitcoin a toujours la réputation d’être très volatil et spéculatif. De nombreux critiques affirment qu'il n'a pas encore la maturité ou la stabilité requise pour être utilisé comme actif de réserve. L’inflation et la dette nationale restant des préoccupations majeures aux États-Unis, il existe un risque qu’une telle adoption du Bitcoin expose l’économie à des fluctuations imprévisibles.

Further complicating the matter is the fact that Bitcoin's market is still relatively small compared to traditional assets like gold or U.S. Treasury bonds. In 2024, the total market cap of Bitcoin is estimated to be around $600 billion, compared to the over $11 trillion market cap of gold. Buying up Bitcoin at the scale Lummis suggests would put a significant strain on the market, potentially driving prices even higher and increasing volatility. The supply of Bitcoin is also limited to 21 million coins, so large-scale government purchases could exacerbate scarcity, further increasing volatility.

Le fait que le marché du Bitcoin est encore relativement petit par rapport aux actifs traditionnels comme l'or ou les bons du Trésor américain complique encore la situation. En 2024, la capitalisation boursière totale du Bitcoin est estimée à environ 600 milliards de dollars, contre plus de 11 000 milliards de dollars pour l’or. L’achat de Bitcoin à l’échelle suggérée par Lummis exercerait une pression importante sur le marché, entraînant potentiellement des prix encore plus élevés et une volatilité accrue. L’offre de Bitcoin est également limitée à 21 millions de pièces, de sorte que les achats gouvernementaux à grande échelle pourraient exacerber la rareté, augmentant encore la volatilité.

Additionally, Bitcoin's use as a store of value is still up for debate. While many see Bitcoin as “digital gold,” others view it as a speculative investment rather than a reliable asset. Critics argue that the cryptocurrency is too new and untested to replace gold as a safe-haven asset, and its adoption as a reserve currency could lead to unforeseen economic consequences.

De plus, l’utilisation du Bitcoin comme réserve de valeur fait encore débat. Alors que beaucoup considèrent le Bitcoin comme « l’or numérique », d’autres le considèrent comme un investissement spéculatif plutôt que comme un actif fiable. Les critiques affirment que la crypto-monnaie est trop nouvelle et non testée pour remplacer l’or en tant qu’actif refuge, et que son adoption comme monnaie de réserve pourrait entraîner des conséquences économiques imprévues.

While Lummis's Bitcoin reserve proposal has generated significant attention, it is still in its early stages. The idea is certainly provocative, but it's unclear whether it will gain enough traction within Congress to move forward. Given the volatility of Bitcoin and its controversial status as a financial asset, the

Bien que la proposition de réserve Bitcoin de Lummis ait suscité une attention considérable, elle n’en est qu’à ses débuts. L'idée est certes provocatrice, mais il n'est pas certain qu'elle gagnera suffisamment de terrain au sein du Congrès pour aller de l'avant. Compte tenu de la volatilité du Bitcoin et de son statut controversé d’actif financier, le