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Articles d’actualité sur les crypto-monnaies
Les mineurs de Bitcoin choisissent entre Hodling et AI alors que la réduction de moitié réduit les marges
Oct 21, 2024 at 12:54 pm
Six mois après que les récompenses pour la validation des transactions sur le réseau Bitcoin ont été réduites de moitié, les sociétés minières de crypto choisissent entre deux voies divergentes pour rester viables.
Crypto mining companies are pivoting toward two distinct strategies to remain viable following a halving of rewards for validating transactions on the Bitcoin network.
Les sociétés minières de crypto s'orientent vers deux stratégies distinctes pour rester viables après une réduction de moitié des récompenses pour la validation des transactions sur le réseau Bitcoin.
Some publicly traded miners, including MARA Holdings (NASDAQ:MARA), Riot Platforms (NASDAQ:RIOT), and CleanSpark (NASDAQ:CLSK), are choosing to hold the Bitcoin they produce, anticipating an increase in the digital asset’s value.
Certains mineurs cotés en bourse, notamment MARA Holdings (NASDAQ :MARA), Riot Platforms (NASDAQ :RIOT) et CleanSpark (NASDAQ :CLSK), choisissent de conserver le Bitcoin qu'ils produisent, anticipant une augmentation de la valeur de l'actif numérique.
Meanwhile, an increasing number of companies are ramping up spending on developing data centers to power artificial intelligence applications.
Pendant ce temps, un nombre croissant d’entreprises augmentent leurs dépenses dans le développement de centres de données pour alimenter les applications d’intelligence artificielle.
This industry bifurcation has intensified since the April software update in the Bitcoin blockchain. The preprogrammed event, known as the halving, reduces the Bitcoin reward, which serves as the primary revenue source for miners, by 50% every four years. This measure aims to maintain the hard cap of 21 million Bitcoin and prevent the cryptocurrency from becoming inflationary.
Cette bifurcation industrielle s’est intensifiée depuis la mise à jour logicielle d’avril de la blockchain Bitcoin. L'événement préprogrammé, connu sous le nom de réduction de moitié, réduit de 50 % tous les quatre ans la récompense Bitcoin, qui constitue la principale source de revenus pour les mineurs. Cette mesure vise à maintenir le plafond strict de 21 millions de Bitcoin et à éviter que la cryptomonnaie ne devienne inflationniste.
“With the halving putting a squeeze on profit margins, one of the few strategies available to retain investors is for miners to hold onto the Bitcoin they’ve mined, betting on future price appreciation while they tap into equity or debt financing,” said Wolfie Zhao, an analyst at research firm TheMinerMag. “By avoiding the immediate sale of Bitcoin at a loss, they can keep potential losses unrealized and position themselves for gains if a bull market materializes.”
"Avec la réduction de moitié qui réduit les marges bénéficiaires, l'une des rares stratégies disponibles pour fidéliser les investisseurs consiste pour les mineurs à conserver le Bitcoin qu'ils ont extrait, en pariant sur l'appréciation future des prix pendant qu'ils exploitent un financement par actions ou par emprunt", a déclaré Wolfie. Zhao, analyste au cabinet de recherche TheMinerMag. "En évitant la vente immédiate de Bitcoin à perte, ils peuvent garder les pertes potentielles non réalisées et se positionner pour des gains si un marché haussier se matérialise."
As Bitcoin has rallied by over 60% this year while shares of most companies have underperformed, traders seem to be deciding which strategy will succeed, with those embracing AI posting the largest gains.
Alors que Bitcoin a augmenté de plus de 60 % cette année alors que les actions de la plupart des entreprises ont sous-performé, les traders semblent décider quelle stratégie réussira, ceux qui adoptent l'IA affichant les gains les plus importants.
Among the largest publicly traded Bitcoin miners, those that are “hodling” — industry slang for holding the cryptocurrency for the long term — include MARA and Riot. Their shares have declined by 20% and 36%, respectively, in 2023.
Parmi les plus grands mineurs de Bitcoin cotés en bourse, ceux qui sont « hodling » – argot de l’industrie pour détenir la crypto-monnaie à long terme – incluent MARA et Riot. Leurs parts ont diminué respectivement de 20 % et 36 % en 2023.
On the other hand, Core Scientific (NASDAQ:CORZ), which emerged from bankruptcy in January, has seen its stock rise almost fourfold since announcing multibillion dollar contracts with AI upstart CoreWeave. The miner will convert some of its data centers to host graphics processing units that can generate high-performance computing power for AI applications. TeraWulf (NYSE:WULF), whose stock has more than doubled this year, is also developing AI data center space, although it is a fairly small-cap stock.
D'un autre côté, Core Scientific (NASDAQ:CORZ), qui est sorti de la faillite en janvier, a vu son action presque quadrupler depuis l'annonce de contrats de plusieurs milliards de dollars avec CoreWeave, une nouvelle entreprise d'IA. Le mineur convertira certains de ses centres de données pour héberger des unités de traitement graphique capables de générer une puissance de calcul haute performance pour les applications d’IA. TeraWulf (NYSE : WULF), dont le titre a plus que doublé cette année, développe également l'espace des centres de données IA, bien qu'il s'agisse d'un titre à petite capitalisation.
Shares of other Bitcoin miners that are dedicating more resources to AI, such as Iris Energy (NASDAQ:IREN) and Bit Digital (NYSE:BTBT), tend to trade at higher levels than some of their peers that are doubling down on holding the Bitcoin they mine.
Les actions d'autres mineurs de Bitcoin qui consacrent plus de ressources à l'IA, comme Iris Energy (NASDAQ : IREN) et Bit Digital (NYSE : BTBT), ont tendance à s'échanger à des niveaux plus élevés que certains de leurs pairs qui doublent leur détention de Bitcoin. ils sont à moi.
It remains to be seen which strategy will ultimately be more successful. While AI is currently very popular, there have been signs of cooling interest in the sector. There are also questions about whether some of the Bitcoin miners have the necessary resources and commitment to join the capital-intensive AI race.
Reste à savoir quelle stratégie sera finalement la plus efficace. Bien que l’IA soit actuellement très populaire, des signes de ralentissement de l’intérêt pour le secteur ont été constatés. On se demande également si certains mineurs de Bitcoin disposent des ressources et de l’engagement nécessaires pour rejoindre la course à l’IA à forte intensité de capital.
In the meantime, the Bitcoin-holding miners have become better at timing the cycles of the crypto market following the industry meltdown of the past few years. For some companies, especially large-scale operators like MARA and CleanSpark, Bitcoin mining is still profitable at the gross margin level.
Entre-temps, les mineurs détenteurs de Bitcoin sont devenus meilleurs dans leur capacité à chronométrer les cycles du marché de la cryptographie suite à l’effondrement de l’industrie de ces dernières années. Pour certaines entreprises, notamment les grands opérateurs comme MARA et CleanSpark, le minage de Bitcoin reste rentable au niveau de la marge brute.
“Our view is that pure-play Bitcoin mining has a place in the market currently with the respect to generating economic value from growing capacity to mine Bitcoin,” said Paul Golding, a senior analyst at Macquarie Capital USA. He has “outperform” ratings on MARA, Riot, Core Scientific, Iris Energy, CleanSpark, and Cipher Mining (NYSE:CIFR).
"Notre point de vue est que l'exploitation minière pure de Bitcoin a actuellement sa place sur le marché en termes de génération de valeur économique grâce à la capacité croissante d'extraction de Bitcoin", a déclaré Paul Golding, analyste principal chez Macquarie Capital USA. Il a des notes de « surperformance » sur MARA, Riot, Core Scientific, Iris Energy, CleanSpark et Cipher Mining (NYSE :CIFR).
According to Golding, advances in hardware efficiency and potential appreciation in Bitcoin are among the factors that can keep miners viable from a gross margin perspective even after the halving.
Selon Golding, les progrès en matière d’efficacité matérielle et l’appréciation potentielle du Bitcoin font partie des facteurs qui peuvent maintenir les mineurs viables du point de vue de la marge brute, même après la réduction de moitié.
As Bitcoin has risen again following the 2022 market crash, miners have started borrowing and issuing more shares once more. This time around, companies like MARA are even using the proceeds to buy crypto, following the buy-and-hold strategy that helped MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) transform from an obscure enterprise software maker into the world's leading Bitcoin proxy.
Alors que le Bitcoin a de nouveau augmenté après le krach boursier de 2022, les mineurs ont recommencé à emprunter et à émettre davantage d’actions. Cette fois-ci, des sociétés comme MARA utilisent même les bénéfices pour acheter de la cryptographie, suivant la stratégie d'achat et de conservation qui a aidé MicroStrategy (NASDAQ : MSTR) à passer d'un obscur éditeur de logiciels d'entreprise à le premier proxy Bitcoin au monde.
“In a rising Bitcoin price environment, it is going to be an extremely successful strategy, but it’ll be a disaster if Bitcoin prices plummet,” said Ethan Vera, chief operating officer at Luxor Technology. “You will continue to see negative profits and they are hiding how bad the industry is right now and how bad their operations are by diluting shareholders and buying newer machines.”
"Dans un environnement de hausse des prix du Bitcoin, cette stratégie sera extrêmement efficace, mais ce sera un désastre si les prix du Bitcoin chutent", a déclaré Ethan Vera, directeur des opérations chez Luxor Technology. "Vous continuerez à voir des bénéfices négatifs et ils cachent la mauvaise situation actuelle du secteur et la mauvaise qualité de leurs opérations en diluant leurs actionnaires et en achetant de nouvelles machines."
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