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비트코인 네트워크에서 거래 검증에 대한 보상이 절반으로 줄어든 지 6개월 후, 암호화폐 채굴 회사는 생존을 위해 두 가지 서로 다른 경로 중 하나를 선택하고 있습니다.
Crypto mining companies are pivoting toward two distinct strategies to remain viable following a halving of rewards for validating transactions on the Bitcoin network.
암호화폐 채굴 회사는 비트코인 네트워크에서 거래 검증에 대한 보상이 절반으로 줄어든 후에도 실행 가능한 상태를 유지하기 위해 두 가지 별개의 전략을 지향하고 있습니다.
Some publicly traded miners, including MARA Holdings (NASDAQ:MARA), Riot Platforms (NASDAQ:RIOT), and CleanSpark (NASDAQ:CLSK), are choosing to hold the Bitcoin they produce, anticipating an increase in the digital asset’s value.
MARA Holdings(NASDAQ:MARA), Riot Platforms(NASDAQ:RIOT) 및 CleanSpark(NASDAQ:CLSK)를 포함한 일부 공개 거래 광부들은 디지털 자산의 가치 상승을 예상하면서 그들이 생산하는 비트코인을 보유하기로 선택하고 있습니다.
Meanwhile, an increasing number of companies are ramping up spending on developing data centers to power artificial intelligence applications.
한편, 점점 더 많은 기업이 인공 지능 애플리케이션을 강화하기 위해 데이터 센터 개발에 대한 지출을 늘리고 있습니다.
This industry bifurcation has intensified since the April software update in the Bitcoin blockchain. The preprogrammed event, known as the halving, reduces the Bitcoin reward, which serves as the primary revenue source for miners, by 50% every four years. This measure aims to maintain the hard cap of 21 million Bitcoin and prevent the cryptocurrency from becoming inflationary.
이러한 업계 분기점은 비트코인 블록체인의 4월 소프트웨어 업데이트 이후 더욱 심화되었습니다. 반감기로 알려진 사전 프로그래밍된 이벤트는 채굴자의 주요 수익원 역할을 하는 비트코인 보상을 4년마다 50%씩 줄입니다. 이 조치는 2,100만 비트코인의 하드캡을 유지하고 암호화폐의 인플레이션을 방지하는 것을 목표로 합니다.
“With the halving putting a squeeze on profit margins, one of the few strategies available to retain investors is for miners to hold onto the Bitcoin they’ve mined, betting on future price appreciation while they tap into equity or debt financing,” said Wolfie Zhao, an analyst at research firm TheMinerMag. “By avoiding the immediate sale of Bitcoin at a loss, they can keep potential losses unrealized and position themselves for gains if a bull market materializes.”
Wolfie는 "반감기로 인해 이윤폭이 줄어들면서 투자자를 유지하는 데 사용할 수 있는 몇 안 되는 전략 중 하나는 채굴자가 채굴한 비트코인을 보유하고 향후 가격 상승에 베팅하는 동시에 주식이나 부채 금융을 활용하는 것입니다."라고 Wolfie는 말했습니다. 리서치 회사인 TheMinerMag의 분석가 Zhao입니다. "손실을 입은 비트코인의 즉각적인 판매를 피함으로써 그들은 잠재적인 손실을 실현하지 않은 상태로 유지하고 강세장이 실현될 경우 이익을 얻을 수 있습니다."
As Bitcoin has rallied by over 60% this year while shares of most companies have underperformed, traders seem to be deciding which strategy will succeed, with those embracing AI posting the largest gains.
비트코인은 올해 60% 이상 상승한 반면 대부분 기업의 주가는 저조한 실적을 보인 가운데 거래자들은 AI를 채택한 기업이 가장 큰 이익을 내는 등 어떤 전략이 성공할 것인지 결정하고 있는 것으로 보입니다.
Among the largest publicly traded Bitcoin miners, those that are “hodling” — industry slang for holding the cryptocurrency for the long term — include MARA and Riot. Their shares have declined by 20% and 36%, respectively, in 2023.
공개적으로 거래되는 최대 규모의 비트코인 채굴자 중에는 "호들링(hodling)"(암호화폐를 장기간 보유한다는 업계 속어)에 MARA와 Riot이 포함됩니다. 2023년 이들 점유율은 각각 20%, 36% 감소했다.
On the other hand, Core Scientific (NASDAQ:CORZ), which emerged from bankruptcy in January, has seen its stock rise almost fourfold since announcing multibillion dollar contracts with AI upstart CoreWeave. The miner will convert some of its data centers to host graphics processing units that can generate high-performance computing power for AI applications. TeraWulf (NYSE:WULF), whose stock has more than doubled this year, is also developing AI data center space, although it is a fairly small-cap stock.
한편, 지난 1월 파산에서 탈출한 Core Scientific(NASDAQ:CORZ)은 AI 스타트업 CoreWeave와 수십억 달러 규모의 계약을 발표한 이후 주가가 거의 4배 상승했습니다. 채굴자는 일부 데이터 센터를 AI 애플리케이션을 위한 고성능 컴퓨팅 성능을 생성할 수 있는 호스트 그래픽 처리 장치로 전환할 것입니다. 올해 주가가 두 배 이상 오른 테라울프(NYSE:WULF)도 상당히 소액주임에도 불구하고 AI 데이터센터 공간을 개발하고 있다.
Shares of other Bitcoin miners that are dedicating more resources to AI, such as Iris Energy (NASDAQ:IREN) and Bit Digital (NYSE:BTBT), tend to trade at higher levels than some of their peers that are doubling down on holding the Bitcoin they mine.
Iris Energy(NASDAQ:IREN) 및 Bit Digital(NYSE:BTBT)과 같이 AI에 더 많은 자원을 투자하는 다른 비트코인 채굴업체의 주식은 비트코인 보유를 두 배로 늘리는 일부 경쟁업체보다 높은 수준에서 거래되는 경향이 있습니다. 그들은 내 것입니다.
It remains to be seen which strategy will ultimately be more successful. While AI is currently very popular, there have been signs of cooling interest in the sector. There are also questions about whether some of the Bitcoin miners have the necessary resources and commitment to join the capital-intensive AI race.
어떤 전략이 궁극적으로 더 성공적일지는 아직 알 수 없습니다. AI는 현재 매우 인기가 높지만 이 분야에 대한 관심이 식는 조짐이 있습니다. 비트코인 채굴자 중 일부가 자본 집약적인 AI 경쟁에 참여하는 데 필요한 자원과 헌신을 가지고 있는지에 대한 질문도 있습니다.
In the meantime, the Bitcoin-holding miners have become better at timing the cycles of the crypto market following the industry meltdown of the past few years. For some companies, especially large-scale operators like MARA and CleanSpark, Bitcoin mining is still profitable at the gross margin level.
그 동안 비트코인을 보유하고 있는 채굴자들은 지난 몇 년간의 산업 붕괴 이후 암호화폐 시장의 사이클 타이밍을 맞추는 데 더 능숙해졌습니다. 일부 회사, 특히 MARA 및 CleanSpark와 같은 대규모 운영업체의 경우 비트코인 채굴은 총 마진 수준에서 여전히 수익성이 높습니다.
“Our view is that pure-play Bitcoin mining has a place in the market currently with the respect to generating economic value from growing capacity to mine Bitcoin,” said Paul Golding, a senior analyst at Macquarie Capital USA. He has “outperform” ratings on MARA, Riot, Core Scientific, Iris Energy, CleanSpark, and Cipher Mining (NYSE:CIFR).
Macquarie Capital USA의 수석 분석가인 Paul Golding은 “우리의 견해로는 순수 비트코인 채굴이 비트코인 채굴 용량 증가로 인한 경제적 가치 창출과 관련하여 현재 시장에서 자리를 잡고 있다는 것입니다.”라고 말했습니다. 그는 MARA, Riot, Core Scientific, Iris Energy, CleanSpark 및 Cipher Mining(NYSE:CIFR)에서 "우수" 등급을 받았습니다.
According to Golding, advances in hardware efficiency and potential appreciation in Bitcoin are among the factors that can keep miners viable from a gross margin perspective even after the halving.
Golding에 따르면 하드웨어 효율성의 향상과 비트코인의 잠재적 가치 상승은 반감기 이후에도 총 마진 관점에서 채굴자들의 생존을 유지할 수 있는 요소 중 하나입니다.
As Bitcoin has risen again following the 2022 market crash, miners have started borrowing and issuing more shares once more. This time around, companies like MARA are even using the proceeds to buy crypto, following the buy-and-hold strategy that helped MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) transform from an obscure enterprise software maker into the world's leading Bitcoin proxy.
2022년 시장 붕괴 이후 비트코인이 다시 상승함에 따라 채굴자들은 다시 한 번 더 많은 주식을 빌리고 발행하기 시작했습니다. 이번에는 MARA와 같은 회사가 MicroStrategy(NASDAQ:MSTR)가 무명의 엔터프라이즈 소프트웨어 제조업체에서 세계 최고의 비트코인 프록시로 변모하는 데 도움이 된 구매 및 보유 전략에 따라 수익금을 사용하여 암호화폐를 구매하고 있습니다.
“In a rising Bitcoin price environment, it is going to be an extremely successful strategy, but it’ll be a disaster if Bitcoin prices plummet,” said Ethan Vera, chief operating officer at Luxor Technology. “You will continue to see negative profits and they are hiding how bad the industry is right now and how bad their operations are by diluting shareholders and buying newer machines.”
Luxor Technology의 COO인 Ethan Vera는 “비트코인 가격이 상승하는 환경에서는 매우 성공적인 전략이 될 것이지만 비트코인 가격이 급락하면 재앙이 될 것입니다.”라고 말했습니다. "계속해서 마이너스 이익을 보게 될 것이며 그들은 주주를 희석시키고 새로운 기계를 구입함으로써 현재 업계가 얼마나 나쁜지, 그들의 운영이 얼마나 나쁜지 숨기고 있습니다."
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