Bitcoin (BTC) subit une correction brutale dans un climat économique incertain

Après avoir atteint un sommet historique en décembre, le bitcoin subit une correction brutale, perdant près de 10 % de sa valeur en quelques semaines seulement.

Bitcoin has experienced a significant drop in value over the past few weeks, losing nearly 10% since reaching a historic peak in December. This decline cannot be attributed solely to natural market cycles but is largely influenced by a tense economic context.

Le Bitcoin a connu une baisse de valeur significative ces dernières semaines, perdant près de 10 % depuis qu’il a atteint un sommet historique en décembre. Cette baisse ne peut pas être attribuée uniquement aux cycles naturels du marché mais est largement influencée par un contexte économique tendu.

Persistently high inflation in the United States limits the Federal Reserve’s (Fed) ability to maneuver, delaying hopes of lower interest rates. This situation intensifies the pressure on risky assets, including bitcoin, which sees its appeal diminish against a rising dollar and increasing bond yields.

L'inflation toujours élevée aux États-Unis limite la capacité de manœuvre de la Réserve fédérale (Fed), retardant ainsi les espoirs de baisse des taux d'intérêt. Cette situation intensifie la pression sur les actifs risqués, dont le bitcoin, qui voit son attrait diminuer face à la hausse du dollar et à la hausse des rendements obligataires.

The imminent announcement of the Consumer Price Index (CPI) on January 15 could accentuate this trend. According to Steno Research, inflation exceeding projections could trigger new liquidations, pushing BTC below 85,000 dollars.

L'annonce imminente de l'Indice des prix à la consommation (IPC), le 15 janvier, pourrait accentuer cette tendance. Selon Steno Research, une inflation dépassant les prévisions pourrait déclencher de nouvelles liquidations, poussant le BTC en dessous de 85 000 dollars.

However, the danger does not solely stem from macroeconomic data. The bitcoin derivatives market remains overheated, fueling an excess of leverage that increases volatility.

Toutefois, le danger ne vient pas uniquement des données macroéconomiques. Le marché des dérivés Bitcoin reste surchauffé, alimentant un excès d’endettement qui accroît la volatilité.

Amid economic uncertainties and the fragility of speculative positions, crypto operates in a zone of instability, where each economic announcement could provoke a significant movement. A bitcoin weakened by an uncertain economic climate

Dans un contexte d’incertitudes économiques et de fragilité des positions spéculatives, la crypto évolue dans une zone d’instabilité, où chaque annonce économique pourrait provoquer un mouvement important. Un bitcoin fragilisé par un climat économique incertain

Since mid-December, bitcoin has been in a downward trend, falling from 106,000 dollars to around 96,000 dollars. This decline fits into a tense macroeconomic context, marked by rising inflation and a tighter monetary policy from the American Federal Reserve (Fed).

Depuis la mi-décembre, le bitcoin est dans une tendance à la baisse, passant de 106 000 dollars à environ 96 000 dollars. Cette baisse s'inscrit dans un contexte macroéconomique tendu, marqué par une hausse de l'inflation et un resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed).

The latest employment report in the United States, published on January 10, highlighted a robust labor market, reinforcing the hypothesis of maintaining high interest rates for an extended period.

Le dernier rapport sur l'emploi aux Etats-Unis, publié le 10 janvier, a mis en avant un marché du travail robuste, renforçant l'hypothèse d'un maintien prolongé de taux d'intérêt élevés.

This monetary uncertainty has contributed to strengthening the US dollar, putting additional pressure on risky assets, including bitcoin.

Cette incertitude monétaire a contribué au renforcement du dollar américain, exerçant une pression supplémentaire sur les actifs risqués, notamment le bitcoin.

“Bitcoin seems restrained by the dollar’s strength, which is increasing due to a more restrictive Fed and new tariff threats,” explains Zach Pandl, head of research at Grayscale.

"Le Bitcoin semble freiné par la force du dollar, qui s'accentue en raison d'une Fed plus restrictive et de nouvelles menaces tarifaires", explique Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale.

At the same time, yields on 10-year Treasury bonds continue to rise, reflecting investor concerns about inflationary prospects.

Dans le même temps, les rendements des bons du Trésor à 10 ans continuent de croître, reflétant les inquiétudes des investisseurs concernant les perspectives inflationnistes.

Indeed, in this risk-averse climate, the upcoming Consumer Price Index (CPI), expected on January 15, appears to be a decisive factor. According to Steno Research, inflation exceeding 0.3 % could trigger a new wave of massive selling in the crypto market, potentially pushing bitcoin below 85,000 dollars.

En effet, dans ce climat d'aversion au risque, le prochain indice des prix à la consommation (IPC), attendu le 15 janvier, apparaît comme un facteur décisif. Selon Steno Research, une inflation supérieure à 0,3 % pourrait déclencher une nouvelle vague de ventes massives sur le marché de la cryptographie, poussant potentiellement le bitcoin en dessous de 85 000 dollars.

Overheated futures markets, an additional risk

Les marchés à terme surchauffés, un risque supplémentaire

If the macroeconomic environment weighs heavily on bitcoin, the derivatives markets also amplify selling pressure. Despite the recent correction, open positions on BTC futures contracts remain at high levels, indicating that many investors are carrying excessive leverage. This situation creates an additional risk. In the event of a new drop in bitcoin, cascading liquidations could worsen volatility and intensify the market’s decline.

Si l’environnement macroéconomique pèse lourdement sur le bitcoin, les marchés dérivés amplifient également la pression vendeuse. Malgré la récente correction, les positions ouvertes sur les contrats à terme BTC restent à des niveaux élevés, ce qui indique que de nombreux investisseurs ont un effet de levier excessif. Cette situation crée un risque supplémentaire. En cas de nouvelle baisse du bitcoin, des liquidations en cascade pourraient aggraver la volatilité et intensifier la baisse du marché.

According to Steno Research, the threshold of 85,000 dollars could be reached if American inflation proves to be stronger than expected.

Selon Steno Research, le seuil des 85 000 dollars pourrait être atteint si l'inflation américaine s'avérait plus forte que prévu.

“An upward deviation in CPI figures could surprise the market and generate an additional shock on crypto prices,” explain analysts.

"Un écart à la hausse des chiffres de l'IPC pourrait surprendre le marché et générer un choc supplémentaire sur les prix des cryptomonnaies", expliquent les analystes.

The impact of such a scenario would not be limited to cryptos. A strengthening dollar and higher bond yields would further divert investors from risky assets.

L’impact d’un tel scénario ne se limiterait pas aux cryptos. Un raffermissement du dollar et des rendements obligataires plus élevés détourneraient davantage les investisseurs des actifs risqués.

However, this brutal correction would not undermine long-term bullish prospects. Steno Research estimates that 2025 could be a record year for bitcoin, driven by lower interest rates, a more favorable regulatory climate, and the traditional post-halving effect.

Toutefois, cette correction brutale ne remettrait pas en cause les perspectives haussières à long terme. Steno Research estime que 2025 pourrait être une année record pour le bitcoin, en raison de la baisse des taux d'intérêt, d'un climat réglementaire plus favorable et de l'effet traditionnel de réduction de moitié.

For now, caution is advised, as each new economic data point could redefine the market’s trajectory.

Pour l'instant, la prudence est de mise, car chaque nouvelle donnée économique pourrait redéfinir la trajectoire du marché.

In the short term, investors must contend with lasting downward pressure, fueled by macroeconomic uncertainties and a tense derivatives market. However, Steno Research anticipates a strong recovery during 2025, driven by several catalysts. A decrease in interest rates, a more favorable regulatory framework, and the impact of the halving could create favorable conditions for a new bullish cycle. Analysts estimate that bitcoin could surpass 150,000 dollars, reaching new historical highs. Until then, volatility remains a key element of the market. Amid economic adjustments and the strategic repositioning by investors, bitcoin will need to find balance before embarking on a new expansion phase. Caution is still advisable, as each macroeconomic data point can influence the market’s trajectory in the short term.

À court terme, les investisseurs doivent faire face à une pression baissière durable, alimentée par les incertitudes macroéconomiques et un marché des produits dérivés tendu. Cependant, Steno Research prévoit une forte reprise en 2025, portée par plusieurs catalyseurs. Une baisse des taux d’intérêt, un cadre réglementaire plus favorable et l’impact du halving pourraient créer des conditions favorables à un nouveau cycle haussier. Les analystes estiment que le bitcoin pourrait dépasser les 150 000 dollars, atteignant ainsi de nouveaux sommets historiques. D’ici là, la volatilité reste un élément clé du marché. Entre ajustements économiques et repositionnement stratégique des investisseurs, Bitcoin devra trouver un équilibre avant de se lancer dans une nouvelle phase d’expansion. La prudence reste de mise, car chaque donnée macroéconomique peut influencer la trajectoire du marché à court terme.