Le prix du Bitcoin (BTC) est toujours à un écart notable par rapport au coût de base du détenteur à court terme

Dans un nouvel article sur X, la société d'analyse en chaîne Glassnode a discuté de la tendance de la situation de perte de profit des détenteurs de Bitcoin à court terme.

The price of Bitcoin has shown to be stalling at a key level that could be signaling an upcoming sell-off from a particular group of the market.

Le prix du Bitcoin s’est avéré stagner à un niveau clé, ce qui pourrait signaler une vente prochaine d’un groupe particulier du marché.

What Is The Bitcoin Short-Term Holder Cost Basis Right Now?

Quelle est actuellement la base du coût du détenteur du Bitcoin à court terme ?

Yesterday, BTC briefly dropped below the $92,000 level, but the cryptocurrency has since found a small rebound and is now trading around the $94,500 price point.

Hier, le BTC est brièvement tombé en dessous du niveau de 92 000 $, mais la crypto-monnaie a depuis trouvé un léger rebond et se négocie désormais autour du niveau de prix de 94 500 $.

Despite the recent slowdown in the rally, Bitcoin is still up by an impressive 120% year-to-date performance. This uptrend has put a spotlight on the profit-loss status of different investor cohorts in the market.

Malgré le récent ralentissement du rallye, Bitcoin affiche toujours une performance impressionnante de 120 % depuis le début de l’année. Cette tendance haussière a mis en lumière la situation des pertes de profits des différentes cohortes d’investisseurs sur le marché.

One way to gauge the average cost basis of the market is to use the Market Value to Realized Value (MVRV) Ratio. This indicator compares the market capitalization of an asset to its realized capitalization.

Une façon d’évaluer la base de coût moyen du marché consiste à utiliser le ratio valeur marchande/valeur réalisée (MVRV). Cet indicateur compare la capitalisation boursière d'un actif à sa capitalisation réalisée.

The realized capitalization is an on-chain price model that assumes the “real” value of each token in circulation is the price at which it was last transacted on the blockchain.

La capitalisation réalisée est un modèle de prix en chaîne qui suppose que la valeur « réelle » de chaque jeton en circulation est le prix auquel il a été négocié pour la dernière fois sur la blockchain.

Since the last transfer of any coin is likely to correspond to the last instance of it changing hands, the price at its time could be considered as its current cost basis. Thus, the realized cap is nothing, but the sum of the capital that the investors as a whole have used to purchase the cryptocurrency.

Étant donné que le dernier transfert d’une pièce correspond probablement au dernier changement de main, le prix à ce moment-là pourrait être considéré comme la base de son coût actuel. Ainsi, le plafond réalisé n’est rien d’autre que la somme du capital que les investisseurs dans leur ensemble ont utilisé pour acheter la crypto-monnaie.

In contrast, the market capitalization represents the value that the holders are carrying right now. Comparing these two models gives us an idea of the average profit or loss in the network.

En revanche, la capitalisation boursière représente la valeur actuelle des détenteurs. La comparaison de ces deux modèles nous donne une idée du profit ou de la perte moyen du réseau.

The traditional MVRV Ratio measures this for the entire market, but a version of the metric that is of interest in the current topic is that specifically for the short-term holders (STHs), investors who purchased their coins within the past 155 days.

Le ratio MVRV traditionnel mesure cela pour l'ensemble du marché, mais une version de la mesure intéressante dans le sujet actuel est celle spécifiquement pour les détenteurs à court terme (STH), les investisseurs qui ont acheté leurs pièces au cours des 155 derniers jours.

Below is a chart shared by the analytics firm Glassnode that shows the trend in the Bitcoin STH MVRV Ratio over the past year or so.

Vous trouverez ci-dessous un graphique partagé par la société d'analyse Glassnode qui montre la tendance du ratio Bitcoin STH MVRV au cours de la dernière année.

The average cost basis of the Bitcoin short-term holders (STHs) is currently at $86,800.

Le coût de base moyen des détenteurs de Bitcoin à court terme (STH) est actuellement de 86 800 $.

Bitcoin STH MVRV Ratio Shows Profits Held By Cohort Still Outweigh Losses

Le ratio Bitcoin STH MVRV montre que les bénéfices détenus par la cohorte dépassent toujours les pertes

As you can see in the graph, the Bitcoin STH MVRV Ratio spiked to notable levels above the 1 mark when the recent leg up in the BTC rally took place. The indicator being above this value implies the market cap of the group is greater than its realized cap, and so, the average member is in a state of profit.

Comme vous pouvez le voir sur le graphique, le ratio Bitcoin STH MVRV a atteint des niveaux notables au-dessus de la barre 1 lors de la récente hausse du rallye BTC. L'indicateur étant supérieur à cette valeur implique que la capitalisation boursière du groupe est supérieure à sa capitalisation réalisée, et ainsi, le membre moyen est en état de profit.

Recently, as the decline in the cryptocurrency’s price has occurred, the indicator has naturally gone down. Its value still remains above the 1 level, though, suggesting profits held by the cohort still outstrip the losses.

Récemment, avec la baisse du prix de la crypto-monnaie, l'indicateur a naturellement baissé. Sa valeur reste cependant toujours supérieure au niveau 1, ce qui suggère que les bénéfices détenus par la cohorte dépassent toujours les pertes.

At present, the STH MVRV Ratio is sitting at 1.08, which corresponds to the group holding unrealized gains of around 8%. Historically, the STHs have shown to represent the fickle-minded side of the market that easily participates in selloffs, so their being in large profits has tended to be a danger sign for the price.

A l'heure actuelle, le ratio STH MVRV se situe à 1,08, ce qui correspond à des gains latents du groupe d'environ 8%. Historiquement, les STH se sont révélés représenter le côté inconstant du marché qui participe facilement aux ventes massives, de sorte que leurs bénéfices importants ont tendance à être un signe de danger pour le prix.

The cohort is no longer making significant profits after the drawdown, but perhaps a cooldown may need to happen if the risk of profit-taking has to go away. A metric that makes it convenient to track when this could happen is the “Realized Price,” which is derived from the realized cap by dividing it with the total number of tokens in circulation.

La cohorte ne réalise plus de bénéfices significatifs après le retrait, mais il faudra peut-être qu'un temps de refroidissement soit nécessaire si le risque de prise de bénéfices doit disparaître. Une mesure qui permet de savoir facilement quand cela pourrait se produire est le « prix réalisé », qui est dérivé du plafond réalisé en le divisant par le nombre total de jetons en circulation.

From the chart, it’s visible that the STH Realized Price has a value of $86,800 right now, which means the group will be just breaking-even on its investment if Bitcoin falls to this level.

D'après le graphique, il est visible que le prix réalisé par STH a actuellement une valeur de 86 800 $, ce qui signifie que le groupe atteindra tout juste le seuil de rentabilité de son investissement si Bitcoin tombe à ce niveau.