비트코인(BTC) 가격은 여전히 ​​단기 보유 비용 기준과 눈에 띄는 격차를 보이고 있습니다.

온체인 분석 회사인 Glassnode는 X에 대한 새로운 게시물에서 비트코인 ​​단기 보유자의 이익 손실 상태 추세를 논의했습니다.

The price of Bitcoin has shown to be stalling at a key level that could be signaling an upcoming sell-off from a particular group of the market.

비트코인 가격은 특정 시장 그룹의 매도가 임박했다는 신호일 수 있는 주요 수준에서 정체되고 있는 것으로 나타났습니다.

What Is The Bitcoin Short-Term Holder Cost Basis Right Now?

현재 비트코인 ​​단기 보유자 비용 기준은 무엇입니까?

Yesterday, BTC briefly dropped below the $92,000 level, but the cryptocurrency has since found a small rebound and is now trading around the $94,500 price point.

어제 BTC는 잠시 92,000달러 수준 아래로 떨어졌지만 이후 암호화폐는 소폭 반등하여 현재 94,500달러 가격대에서 거래되고 있습니다.

Despite the recent slowdown in the rally, Bitcoin is still up by an impressive 120% year-to-date performance. This uptrend has put a spotlight on the profit-loss status of different investor cohorts in the market.

최근 랠리 둔화에도 불구하고 비트코인은 여전히 ​​연초 대비 120%의 인상적인 실적을 보이고 있습니다. 이러한 상승 추세는 시장의 다양한 투자자 집단의 이익 손실 상태에 주목을 끌었습니다.

One way to gauge the average cost basis of the market is to use the Market Value to Realized Value (MVRV) Ratio. This indicator compares the market capitalization of an asset to its realized capitalization.

시장의 평균 비용 기준을 측정하는 한 가지 방법은 시장 가치 대 실현 가치(MVRV) 비율을 사용하는 것입니다. 이 지표는 자산의 시가총액을 실현 자본화와 비교합니다.

The realized capitalization is an on-chain price model that assumes the “real” value of each token in circulation is the price at which it was last transacted on the blockchain.

실현된 자본화는 유통 중인 각 토큰의 "실제" 가치가 블록체인에서 마지막으로 거래된 가격이라고 가정하는 온체인 가격 모델입니다.

Since the last transfer of any coin is likely to correspond to the last instance of it changing hands, the price at its time could be considered as its current cost basis. Thus, the realized cap is nothing, but the sum of the capital that the investors as a whole have used to purchase the cryptocurrency.

어떤 코인의 마지막 전송은 코인의 주인이 바뀌는 마지막 인스턴스에 해당할 가능성이 높기 때문에 해당 시점의 가격은 현재 비용 기준으로 간주될 수 있습니다. 따라서 실현된 한도는 아무것도 아니지만 투자자 전체가 암호화폐를 구매하는 데 사용한 자본의 합계입니다.

In contrast, the market capitalization represents the value that the holders are carrying right now. Comparing these two models gives us an idea of the average profit or loss in the network.

대조적으로, 시가총액은 보유자가 현재 보유하고 있는 가치를 나타냅니다. 이 두 모델을 비교하면 네트워크의 평균 이익 또는 손실에 대한 아이디어를 얻을 수 있습니다.

The traditional MVRV Ratio measures this for the entire market, but a version of the metric that is of interest in the current topic is that specifically for the short-term holders (STHs), investors who purchased their coins within the past 155 days.

전통적인 MVRV 비율은 전체 시장에 대해 이를 측정하지만, 현재 주제에서 관심 있는 측정 기준 버전은 특히 지난 155일 이내에 코인을 구매한 투자자인 단기 보유자(STH)를 위한 것입니다.

Below is a chart shared by the analytics firm Glassnode that shows the trend in the Bitcoin STH MVRV Ratio over the past year or so.

아래는 지난 1년간 비트코인 ​​STH MVRV 비율의 추세를 보여주는 분석 회사 Glassnode가 공유한 차트입니다.

The average cost basis of the Bitcoin short-term holders (STHs) is currently at $86,800.

비트코인 단기 보유자(STH)의 평균 비용 기준은 현재 $86,800입니다.

Bitcoin STH MVRV Ratio Shows Profits Held By Cohort Still Outweigh Losses

비트코인 STH MVRV 비율은 코호트가 보유한 이익이 여전히 손실보다 크다는 것을 보여줍니다

As you can see in the graph, the Bitcoin STH MVRV Ratio spiked to notable levels above the 1 mark when the recent leg up in the BTC rally took place. The indicator being above this value implies the market cap of the group is greater than its realized cap, and so, the average member is in a state of profit.

그래프에서 볼 수 있듯이, 비트코인 ​​STH MVRV 비율은 최근 BTC 랠리가 일어났을 때 1을 넘는 눈에 띄는 수준으로 급등했습니다. 이 값보다 높다는 것은 해당 그룹의 시가총액이 실현총액보다 크다는 것을 의미하므로 평균 회원은 이익을 누리는 상태입니다.

Recently, as the decline in the cryptocurrency’s price has occurred, the indicator has naturally gone down. Its value still remains above the 1 level, though, suggesting profits held by the cohort still outstrip the losses.

최근 암호화폐 가격의 하락이 발생하면서 지표는 자연스럽게 하락하였습니다. 하지만 그 가치는 여전히 1 수준 이상으로 유지되어 코호트가 보유한 이익이 여전히 손실을 능가한다는 것을 의미합니다.

At present, the STH MVRV Ratio is sitting at 1.08, which corresponds to the group holding unrealized gains of around 8%. Historically, the STHs have shown to represent the fickle-minded side of the market that easily participates in selloffs, so their being in large profits has tended to be a danger sign for the price.

현재 STH MVRV 비율은 1.08이며, 이는 약 8%의 미실현 이익을 보유한 그룹에 해당합니다. 역사적으로 STH는 매도에 쉽게 참여하는 변덕스러운 시장 측면을 대표하는 것으로 나타났습니다. 따라서 STH가 큰 이익을 얻는 것은 가격에 대한 위험 신호인 경향이 있습니다.

The cohort is no longer making significant profits after the drawdown, but perhaps a cooldown may need to happen if the risk of profit-taking has to go away. A metric that makes it convenient to track when this could happen is the “Realized Price,” which is derived from the realized cap by dividing it with the total number of tokens in circulation.

감소 후 코호트는 더 이상 상당한 이익을 얻지 못하지만, 이익 실현 위험이 사라지면 휴지 기간이 필요할 수도 있습니다. 이러한 일이 발생할 수 있는 시점을 추적하는 것을 편리하게 해주는 지표는 실현된 한도를 유통 중인 총 토큰 수로 나누어 파생되는 "실현 가격"입니다.

From the chart, it’s visible that the STH Realized Price has a value of $86,800 right now, which means the group will be just breaking-even on its investment if Bitcoin falls to this level.

차트를 보면 현재 STH 실현 가격이 86,800달러라는 것을 알 수 있는데, 이는 비트코인이 이 수준으로 떨어지면 그룹의 투자가 손익분기점에 도달한다는 의미입니다.