Bitcoin (BTC) chute en dessous de 93 000 $ alors que les grandes banques réévaluent les attentes de réduction des taux de la Fed

Bitcoin (BTC) a commencé la nouvelle semaine sur une note négative alors que les principales banques d'investissement ont réévalué leurs attentes en matière de baisse des taux de la Réserve fédérale (Fed) à la suite du solide rapport sur l'emploi de vendredi.

Bitcoin (BTC) dropped below the $93,000 level on Monday as major investment banks reassessed their expectations for Federal Reserve (Fed) rate cuts following Friday's strong jobs report.

Le Bitcoin (BTC) est tombé en dessous du niveau de 93 000 $ lundi alors que les principales banques d'investissement ont réévalué leurs attentes en matière de baisse des taux de la Réserve fédérale (Fed) à la suite du solide rapport sur l'emploi de vendredi.

The leading cryptocurrency by market value dropped by 1.6% during the day to trade below $92,800 as of European hours, according to data source CoinDesk. Prices were poised to test the support zone near $92,000, which has acted as a floor since late November.

La principale crypto-monnaie en termes de valeur marchande a chuté de 1,6% au cours de la journée pour s'échanger en dessous de 92 800 dollars aux heures européennes, selon la source de données CoinDesk. Les prix étaient sur le point de tester la zone de support proche de 92 000 $, qui fait office de plancher depuis fin novembre.

The CoinDesk 20 Index, a broader market gauge, was down over 3%, with major coins like XRP, ADA, and DOGE posting bigger losses.

L'indice CoinDesk 20, un indicateur de marché plus large, a baissé de plus de 3 %, les principales pièces comme XRP, ADA et DOGE affichant des pertes plus importantes.

In traditional markets, futures tied to the S&P 500 traded 0.3% lower, indicating an extension of Friday's 1.5% drop that pushed the index to the lowest since early November. The dollar index (DXY) neared 110 for the first time since late 2022, with high Treasury yields supporting further gains.

Sur les marchés traditionnels, les contrats à terme liés au S&P 500 se sont négociés en baisse de 0,3 %, indiquant une prolongation de la baisse de 1,5 % de vendredi qui a poussé l'indice à son plus bas niveau depuis début novembre. L’indice du dollar (DXY) s’est approché de 110 pour la première fois depuis fin 2022, les rendements élevés du Trésor soutenant de nouveaux gains.

Data released Friday showed that nonfarm payrolls increased by 256,000 in December, the most since March, easily beating expectations for 160,000 job additions and December's previous figure of 212,000. The jobless rate declined to 4.1% from 4.2%, while average hourly earnings rose by 0.3% month-on-month and 3.9% year-on-year, which was slightly lower than anticipated.

Les données publiées vendredi ont montré que les effectifs non agricoles ont augmenté de 256 000 en décembre, soit la plus forte hausse depuis mars, dépassant largement les attentes de 160 000 créations d'emplois et le chiffre précédent de 212 000 en décembre. Le taux de chômage est tombé à 4,1% contre 4,2%, tandis que le salaire horaire moyen a augmenté de 0,3% sur un mois et de 3,9% sur un an, ce qui était légèrement inférieur aux prévisions.

The jobs report prompted Goldman Sachs to push out the next interest rate cut to June from March.

Le rapport sur l'emploi a incité Goldman Sachs à repousser la prochaine baisse des taux d'intérêt à juin plutôt qu'à mars.

“Our economists now expect the Fed to cut just twice in 2025 (Jun/Dec vs Mar/Jun/Dec previously), with another rate cut in June 2026,” Goldman's Economic Research note to clients said on Jan. 10.

"Nos économistes s'attendent désormais à ce que la Fed ne réduise que deux fois ses taux en 2025 (juin/décembre contre mars/juin/décembre auparavant), avec une nouvelle réduction des taux en juin 2026", a indiqué la note de Goldman Economic Research adressée à ses clients le 10 janvier.

“If December's FOMC decision marked a material shift back towards inflation in the Fed’s relative weighting of risks, the December jobs report may have completed the pendulum swing. The soft average hourly earnings figure kept the print from sending a more alarming re-heating signal, but the case for cutting to mitigate risks to the labor market has faded into the background,” the note added.

« Si la décision du FOMC de décembre a marqué un retour important vers l'inflation dans la pondération relative des risques de la Fed, le rapport sur l'emploi de décembre pourrait avoir achevé le mouvement de pendule. Le faible chiffre du salaire horaire moyen a empêché le communiqué d’envoyer un signal de réchauffement plus alarmant, mais les arguments en faveur de réductions pour atténuer les risques pour le marché du travail sont passés au second plan », ajoute la note.

The Fed began cutting rates in September when it officials reduced the benchmark borrowing cost by 50 basis points. The bank delivered quarter-point rate cuts in the following months before pausing in December to signal fewer rate cuts in 2025. BTC has surged over 50% since the first rate cut on Sept. 18, hitting record highs above $108,000 at one point.

La Fed a commencé à réduire ses taux en septembre lorsque ses responsables ont réduit le coût d'emprunt de référence de 50 points de base. La banque a réduit ses taux d'un quart de point au cours des mois suivants avant de faire une pause en décembre pour signaler moins de baisses de taux en 2025. Le BTC a bondi de plus de 50 % depuis la première baisse de taux le 18 septembre, atteignant des records au-dessus de 108 000 $ à un moment donné.

While Goldman and JPMorgan still expect rate cuts, Bank of America (BofA) fears an extended pause, with risks skewed in favor of a rate hike or renewed tightening. Notably, the U.S. 10-year Treasury note yield, which is influenced by interest rate, growth and inflation expectations, has already risen by 100 basis points since the Sept. 18 rate cut.

Alors que Goldman et JPMorgan s'attendent toujours à des baisses de taux, Bank of America (BofA) craint une pause prolongée, avec des risques orientés en faveur d'une hausse des taux ou d'un nouveau resserrement. Notamment, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans, qui est influencé par les anticipations de taux d’intérêt, de croissance et d’inflation, a déjà augmenté de 100 points de base depuis la baisse des taux du 18 septembre.

“We think the cutting cycle is done … Our base case has the Fed on an extended hold. But we think the risks for the next move are skewed toward a hike,” BofA analysts said in a note, according to Reuters.

« Nous pensons que le cycle de coupes budgétaires est terminé… Notre scénario de base prévoit une suspension prolongée de la Fed. Mais nous pensons que les risques pour la prochaine décision penchent vers une hausse », ont déclaré les analystes de la BofA dans une note, selon Reuters.

ING stated that “The market is right to price in the risk of an extended Fed pause” in light of the recent economic data.

ING a déclaré que « le marché a raison d’évaluer le risque d’une pause prolongée de la Fed » à la lumière des récentes données économiques.

“That view will only increase if core inflation comes in at 0.3% month-on-month for a fifth month running next week,” ING said in a note to clients over the weekend.

"Cette opinion ne fera qu'augmenter si l'inflation sous-jacente atteint 0,3% en glissement mensuel pour le cinquième mois consécutif la semaine prochaine", a déclaré ING dans une note aux clients ce week-end.

The December consumer price index report is due out on Jan. 15. Some observers are concerned that base effects could push up both the headline CPI and the core CPI, bolstering the hawkish Fed narrative.

Le rapport sur l'indice des prix à la consommation de décembre devrait être publié le 15 janvier. Certains observateurs craignent que les effets de base ne fassent augmenter à la fois l'IPC global et l'IPC sous-jacent, renforçant ainsi le discours belliciste de la Fed.