Bitcoin (BTC) fällt unter 93.000 US-Dollar, da große Banken die Erwartungen einer Zinssenkung durch die Fed neu bewerten

Bitcoin (BTC) startete negativ in die neue Woche, da große Investmentbanken ihre Erwartungen hinsichtlich Zinssenkungen der Federal Reserve (Fed) nach dem starken Arbeitsmarktbericht vom Freitag neu bewerteten.

Bitcoin (BTC) dropped below the $93,000 level on Monday as major investment banks reassessed their expectations for Federal Reserve (Fed) rate cuts following Friday's strong jobs report.

Bitcoin (BTC) fiel am Montag unter die Marke von 93.000 US-Dollar, da große Investmentbanken ihre Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve (Fed) nach dem starken Arbeitsmarktbericht vom Freitag neu bewerteten.

The leading cryptocurrency by market value dropped by 1.6% during the day to trade below $92,800 as of European hours, according to data source CoinDesk. Prices were poised to test the support zone near $92,000, which has acted as a floor since late November.

Laut der Datenquelle CoinDesk fiel die nach Marktwert führende Kryptowährung im Laufe des Tages um 1,6 % und wurde zu europäischen Handelszeiten unter 92.800 US-Dollar gehandelt. Die Preise waren bereit, die Unterstützungszone nahe 92.000 US-Dollar zu testen, die seit Ende November als Untergrenze fungiert.

The CoinDesk 20 Index, a broader market gauge, was down over 3%, with major coins like XRP, ADA, and DOGE posting bigger losses.

Der CoinDesk 20 Index, ein breiterer Marktindikator, fiel um über 3 %, wobei große Münzen wie XRP, ADA und DOGE größere Verluste verzeichneten.

In traditional markets, futures tied to the S&P 500 traded 0.3% lower, indicating an extension of Friday's 1.5% drop that pushed the index to the lowest since early November. The dollar index (DXY) neared 110 for the first time since late 2022, with high Treasury yields supporting further gains.

Auf den traditionellen Märkten wurden an den S&P 500 gebundene Futures um 0,3 % niedriger gehandelt, was auf eine Fortsetzung des Rückgangs von 1,5 % am Freitag hindeutet, der den Index auf den niedrigsten Stand seit Anfang November drückte. Der Dollar-Index (DXY) näherte sich zum ersten Mal seit Ende 2022 der Marke von 110, wobei die hohen Renditen der Staatsanleihen für weitere Zuwächse sorgten.

Data released Friday showed that nonfarm payrolls increased by 256,000 in December, the most since March, easily beating expectations for 160,000 job additions and December's previous figure of 212,000. The jobless rate declined to 4.1% from 4.2%, while average hourly earnings rose by 0.3% month-on-month and 3.9% year-on-year, which was slightly lower than anticipated.

Die am Freitag veröffentlichten Daten zeigten, dass die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im Dezember um 256.000 gestiegen ist, den höchsten Wert seit März, und übertraf damit deutlich die Erwartungen von 160.000 neuen Arbeitsplätzen und den vorherigen Wert von 212.000 im Dezember. Die Arbeitslosenquote sank von 4,2 % auf 4,1 %, während der durchschnittliche Stundenlohn im Monatsvergleich um 0,3 % und im Jahresvergleich um 3,9 % stieg, was etwas weniger als erwartet ausfiel.

The jobs report prompted Goldman Sachs to push out the next interest rate cut to June from March.

Der Stellenbericht veranlasste Goldman Sachs, die nächste Zinssenkung von März auf Juni zu verschieben.

“Our economists now expect the Fed to cut just twice in 2025 (Jun/Dec vs Mar/Jun/Dec previously), with another rate cut in June 2026,” Goldman's Economic Research note to clients said on Jan. 10.

„Unsere Ökonomen gehen jetzt davon aus, dass die Fed im Jahr 2025 nur zweimal die Zinsen senken wird (Juni/Dez vs. März/Juni/Dez zuvor), mit einer weiteren Zinssenkung im Juni 2026“, heißt es in der Kundenmitteilung von Goldman's Economic Research vom 10. Januar.

“If December's FOMC decision marked a material shift back towards inflation in the Fed’s relative weighting of risks, the December jobs report may have completed the pendulum swing. The soft average hourly earnings figure kept the print from sending a more alarming re-heating signal, but the case for cutting to mitigate risks to the labor market has faded into the background,” the note added.

„Wenn die FOMC-Entscheidung vom Dezember eine wesentliche Verschiebung zurück in Richtung Inflation in der relativen Risikogewichtung der Fed bedeutete, könnte der Arbeitsmarktbericht vom Dezember den Pendelschwung abgeschlossen haben. Die schwachen durchschnittlichen Stundenverdienste verhinderten, dass die Veröffentlichung ein alarmierenderes Signal für eine erneute Erwärmung aussendete, aber die Argumente für Kürzungen zur Minderung der Risiken für den Arbeitsmarkt sind in den Hintergrund getreten“, heißt es in der Mitteilung weiter.

The Fed began cutting rates in September when it officials reduced the benchmark borrowing cost by 50 basis points. The bank delivered quarter-point rate cuts in the following months before pausing in December to signal fewer rate cuts in 2025. BTC has surged over 50% since the first rate cut on Sept. 18, hitting record highs above $108,000 at one point.

Die Fed begann im September mit der Zinssenkung, als ihre Beamten die Referenzzinsen für Kredite um 50 Basispunkte senkten. Die Bank führte in den folgenden Monaten Zinssenkungen um einen Viertelpunkt durch, bevor sie im Dezember eine Pause einlegte, um weniger Zinssenkungen im Jahr 2025 anzukündigen. BTC ist seit der ersten Zinssenkung am 18. September um über 50 % gestiegen und erreichte zeitweise Rekordhochs über 108.000 US-Dollar.

While Goldman and JPMorgan still expect rate cuts, Bank of America (BofA) fears an extended pause, with risks skewed in favor of a rate hike or renewed tightening. Notably, the U.S. 10-year Treasury note yield, which is influenced by interest rate, growth and inflation expectations, has already risen by 100 basis points since the Sept. 18 rate cut.

Während Goldman und JPMorgan weiterhin mit Zinssenkungen rechnen, befürchtet die Bank of America (BofA) eine längere Pause, wobei die Risiken zugunsten einer Zinserhöhung oder einer erneuten Straffung verlagert werden. Bemerkenswert ist, dass die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen, die von Zins-, Wachstums- und Inflationserwartungen beeinflusst wird, seit der Zinssenkung am 18. September bereits um 100 Basispunkte gestiegen ist.

“We think the cutting cycle is done … Our base case has the Fed on an extended hold. But we think the risks for the next move are skewed toward a hike,” BofA analysts said in a note, according to Reuters.

„Wir glauben, dass der Zinssenkungszyklus abgeschlossen ist … In unserem Basisszenario befindet sich die Fed in einer längeren Warteschleife. Aber wir gehen davon aus, dass die Risiken für den nächsten Schritt in Richtung einer Zinserhöhung tendieren“, sagten BofA-Analysten laut Reuters in einer Notiz.

ING stated that “The market is right to price in the risk of an extended Fed pause” in light of the recent economic data.

ING erklärte, dass „der Markt angesichts der jüngsten Wirtschaftsdaten zu Recht das Risiko einer längeren Fed-Pause einpreist“.

“That view will only increase if core inflation comes in at 0.3% month-on-month for a fifth month running next week,” ING said in a note to clients over the weekend.

„Diese Einschätzung wird sich nur verstärken, wenn die Kerninflation nächste Woche im fünften Monat in Folge bei 0,3 % gegenüber dem Vormonat liegt“, sagte ING am Wochenende in einer Mitteilung an Kunden.

The December consumer price index report is due out on Jan. 15. Some observers are concerned that base effects could push up both the headline CPI and the core CPI, bolstering the hawkish Fed narrative.

Der Bericht zum Verbraucherpreisindex für Dezember soll am 15. Januar erscheinen. Einige Beobachter befürchten, dass Basiseffekte sowohl den Gesamt-VPI als auch den Kern-VPI in die Höhe treiben könnten, was die restriktive Erzählung der Fed untermauern würde.