Bitcoin bat des records, ouvrant la voie à des perspectives macroéconomiques volatiles

Bitcoin (BTC) a marqué le début du deuxième trimestre 2024 avec des clôtures hebdomadaires, mensuelles et trimestrielles records. Cependant, les anciens niveaux de résistance, y compris le sommet historique de 69 000 $ en 2021, continuent de défier le marché haussier. Le décor est planté pour une volatilité potentielle, car les données macroéconomiques, notamment les salaires non agricoles et les commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, influencent le sentiment. Malgré le maintien prolongé du Bitcoin au-dessus de 70 000 $, les hodlers chevronnés réalisent des bénéfices, tandis que les capitaux institutionnels affluent vers les ETF au comptant.

Bitcoin: A Historical Quarter End Sets the Stage for Volatility Ahead

Bitcoin : une fin de trimestre historique ouvre la voie à la volatilité à venir

As the first quarter of 2024 drew to a close on March 31st, Bitcoin (BTC) achieved several historic milestones. The asset recorded its highest weekly, monthly, and quarterly closing prices ever witnessed. This surge culminated a quarter characterized by sustained momentum and bullish sentiment.

Alors que le premier trimestre 2024 touchait à sa fin le 31 mars, Bitcoin (BTC) a franchi plusieurs étapes historiques. L'actif a enregistré ses cours de clôture hebdomadaires, mensuels et trimestriels les plus élevés jamais enregistrés. Cette hausse a culminé sur un trimestre caractérisé par une dynamique soutenue et un sentiment haussier.

However, the euphoria was met with resistance as Bitcoin encountered hurdles at $69,000, its former all-time high established in 2021. This level has proven to be a significant barrier, preventing the asset from establishing new price peaks.

Cependant, l’euphorie s’est heurtée à une résistance lorsque Bitcoin a rencontré des obstacles à 69 000 $, son ancien sommet historique établi en 2021. Ce niveau s’est avéré être un obstacle important, empêchant l’actif d’établir de nouveaux sommets de prix.

Analysts attribute the resistance to the lingering presence of sell-side liquidity, particularly among latecomers to the rally. To overcome this impediment, Bitcoin needs to decisively penetrate the $74,000 mark, which would effectively clear out a substantial portion of this liquidity.

Les analystes attribuent cette résistance à la présence persistante de liquidités côté vente, en particulier parmi les retardataires du rallye. Pour surmonter cet obstacle, Bitcoin doit franchir de manière décisive la barre des 74 000 $, ce qui éliminerait effectivement une partie substantielle de cette liquidité.

As the second quarter of 2024 commences, the stage is set for potential volatility in Bitcoin's price action. Complicating the market outlook is the release of key macroeconomic data from the United States, including the nonfarm payrolls report scheduled for the end of the week.

Au début du deuxième trimestre 2024, le décor est planté pour une volatilité potentielle de l’évolution des prix du Bitcoin. La publication de données macroéconomiques clés aux États-Unis, notamment le rapport sur l'emploi non agricole prévu pour la fin de la semaine, complique les perspectives du marché.

Federal Reserve Chair Jerome Powell's remarks will also be closely scrutinized. Last week, Bitcoin reacted positively to Powell's indication that interest rate cuts remained on the horizon for 2024.

Les remarques du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, seront également scrutées de près. La semaine dernière, Bitcoin a réagi positivement à l'indication de Powell selon laquelle des réductions de taux d'intérêt restaient à l'horizon pour 2024.

Amidst Bitcoin's extended rally, seasoned holders have taken advantage of the favorable market conditions to realize profits. This dynamic counters the influx of institutional capital flowing into the asset class via spot exchange-traded funds (ETFs).

Au milieu du rallye prolongé du Bitcoin, les détenteurs chevronnés ont profité des conditions de marché favorables pour réaliser des bénéfices. Cette dynamique contrecarre l’afflux de capitaux institutionnels affluant vers la classe d’actifs via les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant.

Record-Breaking Quarter for Bitcoin

Trimestre record pour Bitcoin

The first quarter of 2024 concluded on a high note for Bitcoin, with the asset securing record-setting weekly, monthly, and quarterly closes at approximately $70,300. This achievement marked a significant milestone in Bitcoin's history.

Le premier trimestre 2024 s'est terminé sur une bonne note pour Bitcoin, l'actif atteignant un record de clôture hebdomadaire, mensuelle et trimestrielle à environ 70 300 $. Cette réalisation a marqué une étape importante dans l’histoire de Bitcoin.

However, a predictable retracement ensued, with local lows dipping to $68,900 within hours. On shorter timeframes, Bitcoin remains confined within a familiar range, with $69,000 acting as a pivotal focal point.

Cependant, un retracement prévisible s'est produit, le plus bas local tombant à 68 900 $ en quelques heures. Sur des délais plus courts, Bitcoin reste confiné dans une fourchette familière, avec 69 000 $ servant de point focal.

Cautious Optimism and Resistance

Optimisme prudent et résistance

Popular trader Skew advises caution until clearer trend signals emerge. The 4-hour trend remains intact, but the market requires sustained spot buying and perpetual bid momentum to maintain its upward trajectory.

Le trader populaire Skew recommande la prudence jusqu'à ce que des signaux de tendance plus clairs émergent. La tendance sur 4 heures reste intacte, mais le marché nécessite des achats au comptant soutenus et une dynamique d'offre perpétuelle pour maintenir sa trajectoire ascendante.

Skew also pinpoints the first Wall Street open as a significant event, as it marks the return of ETF flows. The $69,000 level remains a key resistance point on higher timeframes.

Skew considère également la première ouverture de Wall Street comme un événement important, car elle marque le retour des flux d'ETF. Le niveau de 69 000 $ reste un point de résistance clé sur des délais plus longs.

Rekt Capital, a renowned analyst, expresses optimism regarding the recent candle closes. Bitcoin, he argues, has initiated a breakout process and could challenge the upper boundary of its range to establish it as long-term support, paving the way for further upside.

Rekt Capital, un analyste renommé, exprime son optimisme concernant la récente clôture des bougies. Bitcoin, affirme-t-il, a initié un processus de cassure et pourrait remettre en question la limite supérieure de sa fourchette pour en faire un support à long terme, ouvrant ainsi la voie à une nouvelle hausse.

Michaël van de Poppe, founder and CEO of MNTrading, discerns two critical lines in the sand on lower timeframes: $67,000 and $71,700. A clear breakout in either direction is expected to determine the immediate trend, possibly leading to a final test of the previous all-time high before the upcoming halving event.

Michaël van de Poppe, fondateur et PDG de MNTrading, discerne deux lignes critiques sur des délais plus courts : 67 000 $ et 71 700 $. Une cassure nette dans l’une ou l’autre direction devrait déterminer la tendance immédiate, conduisant éventuellement à un test final du précédent record historique avant le prochain événement de réduction de moitié.

Macroeconomic Data and Fed Commentary

Données macroéconomiques et commentaires de la Fed

The upcoming week brings with it a slew of U.S. macroeconomic data releases that will be scrutinized for their potential impact on risk assets, including Bitcoin. Fed Chair Powell's scheduled remarks on April 3rd will be a key highlight.

La semaine à venir apportera une multitude de publications de données macroéconomiques américaines qui seront scrutées pour leur impact potentiel sur les actifs à risque, y compris Bitcoin. Les remarques prévues du président de la Fed, Powell, le 3 avril, constitueront un moment fort.

Risk assets remain optimistic, anticipating a dovish long-term economic policy, with a series of interest rate cuts widely anticipated throughout 2024. Powell's recent comments have reinforced this expectation, indicating that even recent inflationary pressures will not warrant a hawkish stance.

Les actifs risqués restent optimistes, anticipant une politique économique accommodante à long terme, avec une série de réductions des taux d’intérêt largement attendues tout au long de 2024. Les récents commentaires de Powell ont renforcé cette attente, indiquant que même les récentes pressions inflationnistes ne justifieront pas une position belliciste.

The nonfarm payrolls data, scheduled for release on April 5th, is another highly anticipated event. This release has historically influenced Bitcoin's price volatility.

Les données sur la masse salariale non agricole, dont la publication est prévue le 5 avril, sont un autre événement très attendu. Cette version a historiquement influencé la volatilité des prix du Bitcoin.

Analysts believe that a weak jobs report could increase the likelihood of an earlier rate cut, thereby boosting risk assets, including Bitcoin. Conversely, a strong report might subdue risk appetite and exert downward pressure on Bitcoin's price.

Les analystes estiment qu’un faible rapport sur l’emploi pourrait augmenter la probabilité d’une baisse précoce des taux, stimulant ainsi les actifs à risque, y compris Bitcoin. À l’inverse, un rapport solide pourrait freiner l’appétit pour le risque et exercer une pression à la baisse sur le prix du Bitcoin.

Long-Term Holders Cash Out

Les détenteurs à long terme encaissent

As Bitcoin scales new heights, long-term holders have been keen to realize profits. On-chain data reveals that a modest trickle of selling has now gained momentum, indicating a shift in sentiment among Bitcoin's "diamond hands."

Alors que Bitcoin atteint de nouveaux sommets, les détenteurs à long terme sont désireux de réaliser des bénéfices. Les données en chaîne révèlent qu'un modeste flux de ventes a maintenant pris de l'ampleur, indiquant un changement de sentiment parmi les « mains de diamant » de Bitcoin.

Glassnode, an analytics firm, reports a resurgence in realized profits, primarily driven by long-term holders. In March, LTHs accounted for nearly half of the $1 billion in realized profits recorded on March 31st.

Glassnode, une société d'analyse, fait état d'une résurgence des bénéfices réalisés, principalement grâce aux détenteurs à long terme. En mars, les LTH représentaient près de la moitié du milliard de dollars de bénéfices réalisés enregistrés au 31 mars.

This trend suggests that LTHs, who are typically more resolute in their conviction to hold Bitcoin, are becoming increasingly active in taking profits. Analysts view this as a factor that could potentially intensify sell-side pressure in the future.

Cette tendance suggère que les LTH, qui sont généralement plus résolus dans leur conviction de détenir du Bitcoin, deviennent de plus en plus actifs dans la prise de bénéfices. Les analystes y voient un facteur susceptible d’intensifier la pression des ventes à l’avenir.

Striking Similarity to 2020

Similitude frappante avec 2020

Glassnode also uncovers a remarkable resemblance between Bitcoin's current price action and its previous bull market in 2021. By overlaying the performance of 2024 against that of earlier cycles, the 2011-2013 cycle stands out as an anomaly.

Glassnode découvre également une ressemblance remarquable entre l'évolution actuelle des prix du Bitcoin et son précédent marché haussier en 2021. En superposant les performances de 2024 à celles des cycles précédents, le cycle 2011-2013 se démarque comme une anomalie.

This comparison challenges the notion that institutional participation has introduced a new paradigm in Bitcoin's price behavior. The current market conditions align closely with those of December 2020, when Bitcoin was poised for a major upward surge after retesting its previous all-time highs.

Cette comparaison remet en question l'idée selon laquelle la participation institutionnelle a introduit un nouveau paradigme dans le comportement des prix du Bitcoin. Les conditions actuelles du marché s’alignent étroitement sur celles de décembre 2020, lorsque Bitcoin était sur le point de connaître une forte hausse après avoir retesté ses précédents sommets historiques.

Bullish Divergence in Risk Assets

Divergence haussière des actifs à risque

Crypto market sentiment is increasingly anticipating a favorable price environment across the board, supported by data indicating a rise in risk appetite. The Crypto Fear & Greed Index has surged into "extreme greed" territory, signaling growing irrationality among traders should the bull market continue to deliver gains.

Le sentiment du marché de la cryptographie s’attend de plus en plus à un environnement de prix favorable dans tous les domaines, soutenu par des données indiquant une augmentation de l’appétit pour le risque. L'indice Crypto Fear & Greed a atteint le territoire de la « cupidité extrême », signalant une irrationalité croissante parmi les traders si le marché haussier continue de générer des gains.

Despite remaining below the levels witnessed during the 2021 all-time highs, the Fear & Greed Index has consistently exceeded those levels, suggesting that traders are receptive to the possibility of further upside.

Bien qu'il soit resté en dessous des niveaux observés lors des sommets historiques de 2021, l'indice de peur et de cupidité a constamment dépassé ces niveaux, ce qui suggère que les traders sont réceptifs à la possibilité d'une nouvelle hausse.

Santiment, a research firm, attributes the investor optimism to a broader belief in the strength of risk assets. The firm suggests that the recent all-time highs set by the S&P 500 and gold are creating a bullish divergence that could benefit Bitcoin and altcoins, as traders seek to redeploy profits from these other sectors.

Santiment, une société de recherche, attribue l'optimisme des investisseurs à une croyance plus large dans la solidité des actifs risqués. La société suggère que les récents sommets historiques établis par le S&P 500 et l’or créent une divergence haussière qui pourrait profiter au Bitcoin et aux altcoins, alors que les traders cherchent à redéployer les bénéfices de ces autres secteurs.

Disclaimer: This article does not constitute investment advice. Readers are advised to conduct their own research before making any investment decisions.

Avertissement : cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Il est conseillé aux lecteurs de mener leurs propres recherches avant de prendre toute décision d'investissement.