Qu’est-ce que la marge de garantie ?

La marge de garantie est le pourcentage de la valeur totale de l'investissement que l'investisseur doit apporter avec ses fonds propres, tandis que la partie restante est financée par le courtier. Il garantit au prêteur que, si l'emprunteur ne parvient pas à rembourser sa dette ou à remplir sa part de marge si la valeur de son investissement baisse, le prêteur peut récupérer ses fonds en saisissant et en vendant une partie ou la totalité des titres de l'investisseur.

Comment fonctionne la marge de garantie ?

Dans tout prêt, la marge de garantie agit comme un filet de sécurité pour le prêteur. Par exemple, lorsqu’un emprunteur contracte un prêt hypothécaire pour acheter une maison, la maison devient une garantie. Si l’emprunteur ne rembourse pas son prêt, le prêteur peut saisir la maison pour récupérer son argent.

Dans le trading sur marge, les traders utilisent souvent les marges de garantie pour tirer parti de leurs investissements. Ils empruntent de l’argent à un courtier pour acheter plus d’actions que ce qu’ils pourraient se permettre avec leurs propres fonds. Les actions servent alors de garantie. Si ces portefeuilles perdent une valeur significative, le courtier peut les prendre en charge et les vendre pour récupérer leur argent.

Quels sont les avantages de la marge de garantie ?

La marge de garantie offre une sécurité aux prêteurs et aux emprunteurs. Pour les prêteurs, cela minimise le risque de perte financière en cas de défaut de paiement de l’emprunteur. D’un autre côté, il permet aux emprunteurs d’accéder à des prêts plus importants ou à de meilleures conditions que ceux auxquels ils pourraient autrement avoir droit.

Plus largement, la marge de garantie joue un rôle essentiel dans la gestion des risques en finance. Il offre une protection contre la volatilité des marchés et l’incertitude du crédit, garantissant ainsi aux prêteurs la possibilité de récupérer leurs fonds même lorsque les temps sont durs.

Différence entre la marge initiale et la marge de variation

La marge initiale fait référence au montant d'argent requis pour ouvrir une position à effet de levier, telle qu'une opération sur marge. Il est calculé en pourcentage de la valeur totale de la position. Par exemple, si vous souhaitez ouvrir une transaction sur marge de 100 000 $ avec une marge initiale requise de 50 %, vous devrez déposer 50 000 $ de vos propres fonds.

La marge de variation, quant à elle, fait référence aux fonds supplémentaires que vous pourriez avoir besoin de déposer si votre position ouverte va à votre encontre. Par exemple, si la transaction sur marge de 100 000 $ que vous avez ouverte tombe à 80 000 $, le courtier peut vous demander de déposer des fonds supplémentaires pour ramener votre compte à l'exigence de marge initiale de 50 % de la valeur de la position. Cet acompte supplémentaire constitue la marge de variation.

Ce type de marge est requis pour garantir que votre compte répond toujours aux exigences minimales de garantie au cas où vous auriez besoin de clôturer votre position.

Comment la marge de garantie est-elle calculée ?

Le calcul spécifique de la marge de garantie dépend de plusieurs facteurs, notamment :

• Le type de prêt : les exigences de garantie sont généralement plus élevées pour les investisseurs plus risqués.

• Le ratio prêt/valeur : plus le ratio LTV est élevé, plus la marge de garantie est élevée. Par exemple, un LTV de 80 % nécessiterait plus de garanties qu’un LTV de 50 %.

• Tolérance au risque du prêteur : les prêteurs les plus réticents au risque exigeront des marges de garantie plus élevées pour tenir compte des pertes potentielles.

• Volatilité de l'actif garanti : les actifs très volatils, comme les actions, nécessitent des marges de garantie plus élevées que les actifs stables comme les obligations d'État.

•Diversification de la garantie : la diversité réduit le risque dans le portefeuille, de sorte qu'un portefeuille diversifié peut nécessiter une marge de garantie inférieure. Les positions concentrées sur un seul actif nécessitent des marges plus élevées.

• Solvabilité de l'emprunteur : les emprunteurs ayant des cotes de crédit inférieures et un risque de défaut plus élevé doivent souvent offrir davantage de garanties pour garantir un prêt.

Que se passe-t-il si un emprunteur fait défaut sur sa marge de garantie ?

Si un emprunteur ne parvient pas à maintenir la marge de garantie requise pour un prêt, cela est considéré comme un défaut. Cela peut avoir de lourdes conséquences pour l’emprunteur :

•Le prêteur peut vendre la totalité de la position pour récupérer des fonds. Tous les fonds excédentaires, après remboursement du prêt, seraient restitués à l’emprunteur. Cependant, la valeur de la position peut s’avérer inférieure au montant restant du prêt, auquel cas l’emprunteur devra toujours de l’argent au prêteur.

•Le défaut peut nuire à la cote de crédit de l'emprunteur et, par conséquent, à sa capacité à obtenir un financement futur. Le non-respect des exigences de garantie montre que l’emprunteur présente un risque élevé, que les prêteurs prendront en compte pour toute demande de prêt future.

•Le prêteur peut intenter une action en justice contre l'emprunteur pour récupérer les pertes. Si la saisie et la vente des garanties ne remboursent pas intégralement le prêt, le prêteur peut poursuivre l’emprunteur en justice pour recouvrer le solde restant majoré des intérêts et des frais juridiques.

• Ne pas répondre à un appel de marge pour les prêts sur marge et les comptes de trading à effet de levier peut permettre au courtier de liquider de force des positions pour ramener le compte dans les limites de marge. Cela peut entraîner des pertes pour le trader et nuire à ses stratégies d'investissement.

• Un défaut de paiement de la marge de garantie peut nuire à la relation de l'emprunteur avec le prêteur, qui perd confiance dans l'emprunteur et le considère comme trop risqué pour faire affaire avec lui. Cela peut limiter l'accès de l'emprunteur au capital futur.