Qu'est-ce que l'alpha?

Alpha est un ratio de risque qui analyse la façon dont un investissement s'est déroulé par rapport à un indice de marché. Un alpha positif indique qu'un investissement se porte mieux que l'indice de référence, tandis qu'un alpha négatif est un signe que le fonds est sous-performant. Si Alpha est nul, il est déduit qu'il est parfaitement aligné avec l'indice de référence. C'est l'un des cinq ratios de risque qui aident les investisseurs à mesurer le risque de tout investissement.

Alpha est un indicateur des performances historiques; Il ne prédit pas l'avenir. Il est basé sur la croissance des bénéfices par action. S&P 500 est un index qui suit les 500 meilleures sociétés des États-Unis et peut être utilisé comme référence pour calculer votre alpha.

En ce qui concerne les fonds communs de placement, un alpha est déterminé en calculant le rendement en excès de la moyenne pondérée des actions dans un fonds. C'est juste un autre outil qui aide les investisseurs à évaluer le risque / récompense en utilisant des données provenant d'investissements similaires antérieurs. À long terme, plusieurs fonds génèrent des rendements beaucoup plus élevés que les indices de marché. Les investisseurs doivent considérer le risque qu'ils sont prêts à prendre pour recevoir des récompenses, et une façon de mesurer le risque est via Alpha.

Comment alpha fonctionne-t-il avec la bêta?

Bien qu'Alpha donne indépendamment des informations précieuses, pour obtenir l'image complète, les investisseurs doivent également prendre en compte la version bêta. Deux fonds différents peuvent avoir des rendements similaires mais ont des alphas différents à des bêtas différents. La plupart des investisseurs préfèrent un fonds avec un alpha élevé et une bêta faible car cela signifie qu'il a des rendements prodigués au marché avec un faible risque et une volatilité. Cependant, les investisseurs agressifs apprécient parfois la bêta plus élevée car leur stratégie d'investissement est basée sur la volatilité.
La plupart des investisseurs conservateurs évitent souvent les fonds avec un alpha élevé et une bêta élevée. Par exemple, s'ils sont proches de la retraite et savent qu'ils ont besoin d'accéder à leurs fonds, ils ne voudront pas aller là où il y a une grande volatilité.

Quelles mesures sont utilisées pour calculer les rendements?

Alpha et Beta forment un aspect de tarification appelé le modèle de tarification des actifs de capital. Il fait partie d'une théorie financière connue sous le nom de théorie du portefeuille moderne (MPT). L'objectif de MPT est d'identifier et d'assembler un éventail diversifié d'investissements pour surpasser ou maximiser les rendements du marché tout en prenant un risque minimal.

Pour une approche active de l'indice, un investisseur doit non seulement calculer l'alpha et la version bêta, mais aussi payer de l'importance pour la corrélation, l'écart type et les indices R-Squared. La corrélation est une estimation de la force et de la direction d'un fonds. L'écart-type mesure la variabilité des rendements d'un fonds au fil du temps tandis que R-Squared calcule la relation entre le mouvement d'investissement et sa référence. Ces cinq avec d'autres mesures financières qui donnent un approximation sont extrêmement précieuses pour un investisseur.