Was ist Alpha?

Alpha ist ein Risikoverhältnis, das analysiert, wie gut eine Investition im Vergleich zu einem Marktindex funktioniert hat. Ein positives Alpha zeigt an, dass eine Investition besser abschneidet als der Benchmark, während ein negatives Alpha ein Zeichen ist, den der Fonds unterdurchschnittlich ist. Wenn Alpha Null ist, wird abgeleitet, dass es perfekt mit dem Benchmark ausgerichtet ist. Es ist eines der fünf Risikoquoten, die den Anlegern helfen, das Risiko einer Investition zu messen.

Alpha ist ein Indikator für die historische Leistung; Es sagt die Zukunft nicht voraus. Es basiert auf dem Gewinn-per-Share-Wachstum. S & P 500 ist ein Index, der die Top 500 Unternehmen der USA verfolgt und als Benchmark für die Berechnung Ihres Alpha verwendet werden kann.

Wenn es um Investmentfonds geht, wird ein Alpha durch Berechnung der übermäßigen Rendite aus dem gewichteten Durchschnitt der Aktien in einem Fonds bestimmt. Es ist nur ein weiteres Tool, das den Anlegern hilft, das Risiko/die Belohnung zu bewerten, indem sie Daten aus früheren ähnlichen Investitionen verwenden. Auf lange Sicht erzeugen mehrere Fonds Renditen, die viel höher sind als die Marktindizes. Die Anleger müssen überlegen, wie viel Risiko sie bereit sind, Belohnungen zu erhalten, und eine Möglichkeit, das Risiko zu messen, ist über Alpha.

Wie arbeitet Alpha mit Beta?

Obwohl Alpha unabhängig wertvolle Informationen gibt, müssen die Anleger auch Beta berücksichtigen. Zwei verschiedene Fonds können ähnliche Renditen erzielen, haben jedoch unterschiedliche Alphas zu verschiedenen Betas. Die meisten Anleger bevorzugen einen Fonds mit hohem Alpha und niedrigem Beta, da er marktführende Renditen mit geringem Risiko und Volatilität hat. Aggressive Anleger schätzen jedoch manchmal eine höhere Beta, da ihre Anlagestrategie auf Volatilität beruht.
Die meisten konservativen Anleger vermeiden oft Fonds mit Hochalpha und Hochbeta. Wenn sie beispielsweise in der Nähe von Ruhestand sind und wissen, dass sie Zugang zu ihren Mitteln benötigen, wollen sie nicht dorthin gehen, wo es eine hohe Volatilität gibt.

Welche Metriken werden zur Berechnung der Renditen verwendet?

Alpha und Beta bilden einen Preisaspekt, der als Capital Asset -Preismodell bezeichnet wird. Es ist Teil einer Finanztheorie, die als moderne Portfolio -Theorie (MPT) bekannt ist. Das Ziel von MPT ist es, eine Vielzahl von Investitionen zu identifizieren und zusammenzustellen, um die Marktrenditen zu übertreffen oder zu maximieren und gleichzeitig ein minimales Risiko einzugehen.

Für einen indexaktiven Ansatz muss ein Anleger nicht nur Alpha und Beta berechnen, sondern auch für Korrelations-, Standardabweichungs- und R-Quadrat-Indizes Bedeutung zahlen. Korrelation ist eine Schätzung der Stärke und Richtung eines Fonds. Die Standardabweichung misst die Variabilität der Renditen eines Fonds im Laufe der Zeit, während R-Squared die Beziehung zwischen der Investitionsbewegung und seinem Benchmark berechnet. Diese fünf zusammen mit anderen finanziellen Metriken, die eine ungefähre Anlage bieten, sind für einen Investor äußerst wertvoll.