Scott Bessent, Sekretär des US-Finanzministeriums, sagte

Die 10-Jahres-Rendite, die sogenannte risikofreie Rate, beeinflusst die meisten langfristigen Kredite in der Wirtschaft, einschließlich Hypotheken und Geschäftsdarlehen.

The U.S. Treasury Secretary aims to reduce borrowing costs in the economy.

Der US -Finanzminister ist bestrebt, die Kreditkosten in der Wirtschaft zu senken.

How? By lowering the yield on the 10-year Treasury note.

Wie? Durch die Senkung der Rendite auf der 10-jährigen Finanznote.

“He and I are focused on the 10-year Treasury,” Bessent said when asked about plans to lower interest rates. “He is not calling for the Fed to lower interest rates,” Bessent added.

"Er und ich konzentrieren uns auf das 10-jährige Finanzministerium", sagte Bessent, als er nach Plänen gefragt wurde, die Zinssätze zu senken. "Er fordert die Fed nicht auf, die Zinssätze zu senken", fügte Bessent hinzu.

The 10-year yield, the so-called risk-free rate, influences most long-term loans in the economy, including mortgages and business loans. Thus, a declining 10-year yield encourages borrowing and investment, increasing risk-taking in the economy and financial markets.

Die 10-Jahres-Rendite, die sogenannte risikofreie Rate, beeinflusst die meisten langfristigen Kredite in der Wirtschaft, einschließlich Hypotheken und Geschäftsdarlehen. Eine sinkende 10-jährige Rendite fördert daher die Kreditaufnahme und Investitionen und erhöht die Risikobereitschaft in den Wirtschafts- und Finanzmärkten.

Thus, softening of the 10-year yield is typically seen as bullish for risk assets, including bitcoin (BTC). Trump plans to lower the yield by controlling inflation, which will likely bode well for BTC and reducing the budget deficit, which may be a headwind for risk assets.

Somit wird die Erweichen der 10-Jahres-Rendite in der Regel als bullisch für Risikovermögen angesehen, einschließlich Bitcoin (BTC). Trump plant, den Ertrag zu senken, indem die Inflation kontrolliert wird, was für BTC wahrscheinlich gut basiert und das Haushaltsdefizit verringert wird, was möglicherweise ein Gegenwind für Risikovermögen ist.

“The energy component for them is one of the surest indicators for long-term inflation expectations,” Bessent said, adding that boosting the energy supply will help lower inflation.

"Die Energiekomponente für sie ist einer der sichersten Indikatoren für langfristige Inflationserwartungen", sagte Bessent und fügte hinzu, dass die Steigerung der Energieversorgung dazu beitragen wird, die Inflation zu verringern.

Other things being equal, lower inflation would allow the Federal Reserve (Fed) to continue cutting rates, which are still very much in restrictive territory. That could add to the bullish momentum in risk assets. Since September, the Fed has lowered the benchmark borrowing cost by 100 basis points to 4.25%-4.5% range.

Andere Dinge, die gleich sind, würde es der Federal Reserve (Fed), die die Tarife, die immer noch sehr im restriktiven Gebiet enthalten, weiter zu senken. Das könnte den bullischen Dynamik des Risikos. Seit September hat die Fed die Kreditkosten der Benchmark um 100 Basispunkte auf 4,25% -4,5% gesenkt.

Meanwhile, Bessent’s strategy to inject downward pressure on the 10-year yield also involves fixing the huge budget deficit through reduced fiscal spending. Deficit reduction would mean less bond supply, higher bond prices, and lower yields.

In der Zwischenzeit beinhaltet die Strategie von Bessent, Druck auf die 10-Jahres-Rendite nach unten zu verleihen, auch die Festlegung des riesigen Haushaltsdefizits durch reduzierte Finanzausgaben. Die Reduzierung des Defizits würde weniger Anleihenangebote, höhere Anleihenpreise und niedrigere Erträge bedeuten.

That said, the Biden administration’s supposed out-of-control fiscal spending compensated for the elevated Fed rates and greased financial markets. So, any cut in spending could destabilize risk assets, including cryptocurrencies.

Die vermeintlichen außer Kontrolle geratenen Fiskalausgaben der Biden-Verwaltung kompensierten die erhöhten Fed-Zinssätze und die gefetteten Finanzmärkte. Daher könnte jede Kürzung der Ausgaben das Risikovermögen destabilisieren, einschließlich Kryptowährungen.

“Of course, getting the 10-year yield on a downward path implies moves to improve the U.S. fiscal position, as well as inflation. So far, we’ve had his partner, Musk, cutting Federal government programs like USAID, Federal employees and such. Which really doesn’t scratch the surface,” ForexLive’s Chief Asia-Pacific Currency Analyst Eamonn Sheridan noted.

„Natürlich bedeutet die Erzielung der 10-Jahres-Rendite auf einem Abwärtsweg Bewegungen zur Verbesserung der US-amerikanischen Fiskalposition sowie der Inflation. Bisher haben wir seinen Partner Musk, Musk, die Bundesregierungsprogramme wie USAID, Bundesangestellte und dergleichen hatten. Was die Oberfläche wirklich nicht kratzt “, bemerkte Eamonn Sheridan, der Chef-Asien-Pazifik-Währungsanalyst von Forexlive.

“Most of the U.S. spending is on healthcare, Social Security, and defense. Will Trump inflict the pain that his focus seems to imply? There is a barely a politician out there that would,” Sheridan added.

„Die meisten US -Ausgaben sind in Gesundheitswesen, sozialer Sicherheit und Verteidigung. Wird Trump den Schmerz verursachen, den sein Fokus zu implizieren scheint? Es gibt da draußen kaum ein Politiker “, fügte Sheridan hinzu.

Enjoy the move lower while it lasts

Genießen Sie den Umzug tiefer, während er dauert

The 10-year yield has dropped by 38 basis points to 4.42% as markets price in lower energy prices and non-inflationary growth, according to Bessent.

Die 10-Jahres-Rendite ist laut Bessent um 38 Basispunkte auf 4,42% gesunken, als der Marktpreis niedrigerer Energiepreise und nicht-inflationärer Wachstum.

Analysts at ING, however, do not see a sustained drop.

Analysten bei ING sehen jedoch keinen anhaltenden Rückgang.

“We also assert there is not huge room to the downside for the 10 year yield. An effective floor is in place at just under 4%, as determinable from the funds rate strip. That floor can, of course, shift lower, but would need a better reason than an approaching 10 year rate. And the 10 year Treasury yield sits some 50bp over this. So enjoy the move lower while it lasts,” ING said in a note to clients.

„Wir behaupten auch, dass für die 10 -jährige Rendite kein großer Platz im Nachteil ist. Ein effektiver Boden ist bei knapp 4%vorhanden, wie aus dem Fonds -Ratenstreifen bestimmt werden. Dieser Boden kann natürlich niedriger sein, würde aber einen besseren Grund als eine nähere 10 -jährige Rate benötigen. Und die 10 -jährige Finanzausbeute liegt bei rund 50 bp darüber. Genießen Sie also den Umzug niedriger, während er dauert “, sagte ing in einer Notiz an die Kunden.

ING added that it’s hard to see a big driver for a lower 10-year yield, apart from a potential huge success of The Department of Government Efficiency, or DOGE, created to cut wasteful fiscal expenditure and slash federal regulations.

Ing fügte hinzu, dass es schwierig sei, einen großen Fahrer für eine niedrigere 10-jährige Rendite zu sehen, abgesehen von einem potenziellen enormen Erfolg der Effizienz oder DOGE des Ministeriums für staatliche Effizienz oder DOGE, die für die Kürzung verschwenderischer Steuerausgaben und die Schrägstrafe des Bundes geschaffen wurden.