Ankündigungen der US -Zölle haben Zittern durch die globalen Märkte geschickt

Die US-Tarifankündigung hat Zittern durch die globalen Märkte geschickt und globale Investoren gezwungen, die wirtschaftlichen Aussichten für dieses Jahr und darüber hinaus neu zu bewerten.

The US tariff announcement has sent tremors through global markets and forced global investors to re-evaluate the economic outlook for this year and beyond. This has now increased the odds of an interest rate cut on April 17 at the European Central Bank’s next meeting, according to market pricing.

Die US-Tarifankündigung hat Zittern durch die globalen Märkte geschickt und globale Investoren gezwungen, die wirtschaftlichen Aussichten für dieses Jahr und darüber hinaus neu zu bewerten. Dies hat nun die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung am 17. April bei der nächsten Sitzung der Europäischen Zentralbank nach Marktpreisen erhöht.

As the ECB navigates the region’s path out of the inflationary era, an imminent trade war looks set to weigh on the eurozone’s economic recovery. The impact on inflation is less clear; while cheap goods from Asia may drive some prices down, retaliatory tariffs on the US will lift others.

Wenn die EZB den Weg der Region aus der Inflationszeit heraus navigiert, wird ein bevorstehender Handelskrieg die wirtschaftliche Erholung der Eurozone belasten. Die Auswirkungen auf die Inflation sind weniger klar; Während billige Waren aus Asien einige Preise senken können, werden Vergeltungszölle in den USA andere erheben.

Markets are currently pricing in 0.25 percentage point ECB rate cuts in both April and June, which would bring the deposit rate down to 2% by the end of the second quarter, with a third cut possible later this year. ECB officials were split at their March meeting, according to an account published in April, between cutting rates again in April or pausing. Their next decisions are due on April 17 and June 5.

Die Märkte sind derzeit im April und im Juni einen Preis von 0,25 Prozentpunkten der EZB -Ratenkürzungen, was den Einzahlungssatz bis zum Ende des zweiten Quartals auf 2% senkten würde, wobei eine dritte Kürzung später in diesem Jahr möglich ist. Laut einem im April veröffentlichten Konto wurden die EZB -Beamten zwischen dem im April erneut abgesenkten April oder einer Pause aufgeteilt. Ihre nächsten Entscheidungen sind am 17. April und 5. Juni fällig.

Will the ECB Cut Rates on April 17?

Wird die EZB am 17. April senken?

“The just-released minutes of the ECB’s March meeting confirm increasingly diverging views on when to cut interest rates again,” said Carsten Brzeski, global head of macro at ING on April 3. This week’s tariff announcements have clearly increased the chances of a rate cut in two weeks.

"Die gerade veröffentlichten Protokolle des EZB-Treffens der EZB bestätigen zunehmend abweichende Ansichten darüber, wann die Zinssätze erneut gesenkt werden sollen", sagte Carsten Brzeski, Global Head of Macro am 3. April. Die Tarifkündigungen dieser Woche haben die Chancen einer Ratenkürzung in zwei Wochen deutlich erhöht.

“The call for a pause was stronger a few weeks ago when fiscal stimulus expectations brightened the outlook for eurozone growth (and inflation). With tonight’s negative trade and confidence shock and little prospect of quick negotiations, the chances that the ECB will want to push the policy interest rate further into neutral territory in two weeks have clearly increased.”

„Die Forderung nach einer Pause war vor einigen Wochen stärker, als die Erwartungen des fiskalischen Anreizes die Aussichten für das Wachstum der Eurozone (und die Inflation) erhöhten. Mit dem negativen Handelsschock und der geringen Aussicht auf schnelle Verhandlungen heute Abend haben die Chancen, dass die EZB den politischen Zinssatz in zwei Wochen weiter in neutrales Gebiet erhöhen möchte.“

Deutsche Bank said that the ECB will likely cut rates more decisively than previously expected. China’s exports, blocked from the US by new tariffs, will be redirected to Europe, increasing price competition for European manufacturers. This import glut is likely to be disinflationary, pushing down prices in the eurozone, said Robin Winkler, chief economist at Deutsche Bank Research.

Die Deutsche Bank sagte, dass die EZB die Zinssätze wahrscheinlich entschlossener senken wird als bisher erwartet. Chinas Exporte, die von neuen Zöllen aus den USA blockiert sind, werden nach Europa umgeleitet, wodurch der Preiswettbewerb für europäische Hersteller erhöht wird. Diese Einfuhrklemme dürfte sich dürfen und die Preise in der Eurozone senken, sagte Robin Winkler, Chefökonom bei der Deutschen Bank Research.

“This means both monetary and fiscal policy would have clear signals to offset this dynamic,” he said, adding that Germany’s new government will likely try to frontload as much fiscal easing as it can.

"Dies bedeutet, dass sowohl die Geld- als auch die Finanzpolitik klare Signale hätten, um diese Dynamik auszugleichen", sagte er und fügte hinzu, dass die neue Regierung in Deutschland wahrscheinlich versuchen wird, so viel fiskalische Lockerung wie möglich vorzulegen.

How Many More Rate Cuts in 2025?

Wie viele weitere Ratensenkungen im Jahr 2025?

Berenberg Bank’s economists still expect only one more rate cut of 0.25 percentage points by the ECB in the second quarter, before holding rates steady and raising them again to 3% in 2027. However, the ECB could well go for one or more additional 25 basis point move to address the potential damage to the economy, Berenberg said on April 3.

Die Ökonomen der Berenberg Bank erwarten im zweiten Quartal nach wie vor nur eine weitere Zinssenkung von 0,25 Prozentpunkten der EZB, bevor die Zinssätze im Jahr 2027 wieder auf 3% erhöht werden. Die EZB könnte jedoch einen oder mehrere zusätzliche 25 Basispunkte für den potenziellen Schaden an die Wirtschaftsbeschwerden ansprechen, sagte Berenberg am 3. April.

Carsten Roemheld, capital market strategist at Fidelity, said: “For central banks, the situation has become significantly more challenging due to recent developments, as the high tariffs and the potential for further escalation among trading partners complicate the analysis of growth and inflation effects.”

Carsten Roemheld, Capital Market Strategist bei Fidelity, sagte: „Für Zentralbanken ist die Situation aufgrund der jüngsten Entwicklungen, da die hohen Zölle und das Potenzial für eine weitere Eskalation zwischen Handelspartnern die Analyse der Wachstums- und Inflationseffekte erschweren, erheblich schwieriger geworden.“

“This is particularly problematic for Europe, where the stimulative effects of fiscal packages from Germany and the EU also need to be factored in. However, since these measures will only unfold their full impact over time, growth concerns are likely to dominate in the short term,” he added.

"Dies ist besonders problematisch für Europa, wo die stimulativen Auswirkungen von Fiskalpaketen aus Deutschland und der EU ebenfalls berücksichtigt werden müssen. Da diese Maßnahmen jedoch ihre vollen Auswirkungen im Laufe der Zeit nur auswirken, dürften Wachstumsbedenken wahrscheinlich kurzfristig dominieren", fügte er hinzu.

“We therefore continue to believe that the ECB will proceed with its rate-cutting path over the course of the year, due to still-weak growth expectations and moderate inflation dynamics. We expect the target level for the deposit rate to be around 1.75% by year-end.”

"Wir sind daher weiterhin der Ansicht, dass die EZB im Laufe des Jahres mit ihrem Rate-Schnitt-Pfad aufgrund der immer noch schwierigen Wachstumserwartungen und einer moderaten Inflationsdynamik fortfahren wird. Wir gehen davon aus, dass das Zielniveau für die Einlagenrate bis zum Jahresende rund 1,75% liegt."

Michael Field, chief European market strategist at Morningstar, still expects the bank to pause in its next session on April 17.

Michael Field, Chefstratege für europäische Markt bei Morningstar, erwartet immer noch, dass die Bank in ihrer nächsten Sitzung am 17. April innehalten wird.

“The escalating trade war will give the bank pause for thought, with the most recently announced round of tariffs threatening to upend European economic growth. In these now uncertain times it would be prudent for the bank to pause any further cuts and let the dust settle on the situation.”

"Der eskalierende Handelskrieg wird der Bank eine Pause für Gedanken geben, wobei die zuletzt angekündigte Runde der Zölle droht, das europäische Wirtschaftswachstum zu verbessern. In diesen jetzt unsicheren Zeiten wäre es für die Bank ratsam, weitere Kürzungen zu pausieren und den Staub sich auf die Situation niederzulassen."

Current ECB Key Interest Rates

Aktuelle EZB -Schlüsselzinsen

The ECB began its rate-cutting cycle in June 2024, paused in July, and resumed its rate changes in September, October, December, and January. As of March 12, the three ECB key interest rates stand at:

Die EZB begann im Juni 2024 im Ratensenszyklus, machte im Juli eine Pause und nahm im September, Oktober, Dezember und Januar ihre Zinsänderungen wieder auf. Ab dem 12. März stehen die drei EZB -Schlüsselzinsen bei:

When Are the Next ECB Meetings in 2025?

Wann sind die nächsten EZB -Meetings im Jahr 2025?

Trump Tariffs: Europe Prepares a Response

Trump -Tarife: Europa bereitet eine Antwort vor

On April 2, President Donald Trump unveiled a series of sweeping tariffs, including a baseline 10% duty on all imports, escalating to 20% on EU goods and up to 50% on Chinese products. These measures come on top of a 25% levy on European auto exports announced last month.

Am 2. April stellte Präsident Donald Trump eine Reihe von zahlreichen Zöllen vor, darunter eine Basis -Duthung von 10% für alle Importe, die bei EU -Waren auf 20% und bei chinesischen Produkten bis zu 50% eskalierte. Diese Maßnahmen stehen auf einer Abgabe von 25% auf europäische Autoxporte, die im letzten Monat angekündigt wurden.

EU Commission President Ursula von der Leyen said: “The EU is prepared to respond... We are already finalizing a first package of countermeasures in response to tariffs on steel. We are now preparing for further countermeasures, to protect our interests

Der Präsident der EU -Kommission, Ursula von der Leyen