Stablecoin-Emittenten, wie die Banken, die sie stören möchten, haben etwa 70-90% der Kundeneinlagen,

Stabile Münzen-Emittenten, wie die Banken, die sie stören möchten

The article discusses the risks associated with stable coins and how they are not immune to the same issues that can affect traditional banks, despite operating in a different environment.

In dem Artikel werden die mit stabilen Münzen verbundenen Risiken erörtert und wie sie nicht gegen dieselben Probleme immun sind, die traditionelle Banken beeinflussen können, obwohl sie in einem anderen Umfeld tätig sind.

It highlights several key points:

Es unterstreicht mehrere wichtige Punkte:

* Stable coin issuers, similar to banks, invest a large portion of client deposits in a portfolio of fixed-income instruments. This makes their earnings sensitive to changes in interest rates, inflation, foreign investors' sentiment, and AUM.

* Stabile Münz-Emittenten, ähnlich wie Banken, investieren einen großen Teil der Kundeneinlagen in ein Portfolio von festen Einkommensinstrumenten. Dies macht ihre Gewinne sensibel für Veränderungen in Zinssätzen, Inflation, Stimmung ausländischer Anleger und AUM.

* These sensitivities in the past led to the 1933 banking crisis, necessitating deposit insurance and the separation of deposit-taking and investment activities, as stipulated by the Glass–Steagall Banking Act of 1933.

* Diese Empfindlichkeiten in der Vergangenheit führten zu der Bankenkrise von 1933, die eine Einlagenversicherung und die Trennung von Einlagen und Investitionstätigkeiten erforderten, wie durch das Glas-Steagall-Bankengesetz von 1933 festgelegt.

* However, stable coin issuers, operating more like broker/dealers in the fintech space, are not subject to these regulations and therefore also not candidates for any deposit insurance.

* Stabile Münz -Emittenten, die eher wie Broker/Händler im Fintech -Bereich tätig sind, unterliegen diesen Vorschriften nicht und daher auch keine Kandidaten für eine Einlagenversicherung.

* The article further mentions that while often considered safe havens, bonds are also affected by factors like default risk and changes in issuer credit rating, as seen with Fitch's downgrade of the U.S.

* Der Artikel erwähnt weiter, dass Anleihen zwar häufig als sichere Häfen angesehen werden, aber auch von Faktoren wie Ausfallrisiko und Änderungen der Emittentenkredite beeinflusst werden, wie bei Fitch durch Fitch die USA hervorgeht

* It also notes instances of a 10-Year Treasury bond yield spike and the Global Bond Massacre of 1994 due to unexpected interest rate increases by the central bank to combat inflation.

* Es wird auch Fälle eines 10-jährigen Treasury Bond Rendite Spike und des globalen Anleihenmassakers von 1994 aufgrund unerwarteter Zinssteigerungen durch die Zentralbank zur Bekämpfung der Inflation festgestellt.

* Additionally, the recent placement of tariffs by President Trump could decrease demand for Treasuries and ultimately increase volatility in the bond market, impacting the stable coin issuers.

* Darüber hinaus könnte die jüngste Platzierung von Zöllen durch Präsident Trump die Nachfrage nach Staatsanleihen senken und letztendlich die Volatilität auf dem Anleihenmarkt erhöhen, was sich auf die stabilen Münz -Emittenten auswirkt.

* In essence, default risk, economic policies, and investor sentiment drive the bond market and its volatility, which could negate the safe haven status of these instruments.

* Im Wesentlichen treiben das Ausfallrisiko, die Wirtschaftspolitik und die Anlegerstimmung den Anleihenmarkt und seine Volatilität vor, die den Safe -Haven -Status dieser Instrumente negieren könnten.

* Bank runs can easily occur if new deposits fail to outstrip withdrawals, necessitating short-notice bond sales on secondary markets to crystallize losses.

* Die Bankläufe können leicht auftreten, wenn neue Einlagen die Abhebungen nicht übertrieben haben, was den Umsatz von Kurzzeitanleihen auf Sekundärmärkten erfordert, um Verluste zu kristallisieren.

* If these sell-offs drive down AUM below the minimum required for the company to remain viable, the company will become bankrupt.

* Wenn diese Ausverkaufen AUM unter dem für das Unternehmen benötigten Mindestanfang fördern, wird das Unternehmen bankrott.

* The FDIC has successfully managed to fully reimburse depositors, even those with balances above the $250,000 limit, in the recent failures of five banks with a total of $548 billion in assets.

* Die FDIC hat es erfolgreich geschafft, Einleger, selbst diejenigen mit Guthaben über dem Grenzwert von 250.000 US -Dollar, vollständig zu erstatten, in den jüngsten Ausfällen von fünf Banken mit einem Vermögen von insgesamt 548 Milliarden US -Dollar.

* However, on the other side, about $85 million of client deposits are yet to be accounted for by Synapse's Trustee, and the Terra/Luna crash saw the UST stable coin de-peg from the dollar, evaporating nearly $40 billion in value.

* Auf der anderen Seite müssen jedoch noch etwa 85 Millionen US-Dollar von Kundeneinlagen von Synapses Treuhänder ausgewiesen werden, und bei dem Terra/Luna-Absturz wurde der UST Stable Coin De-Peg vom Dollar aus dem Wert von fast 40 Milliarden US-Dollar verdampft.

In essence, stable coins, like the weakest bonds in their portfolio and their AUM, are fragile. Being deployed in a public blockchain does not grant them immunity to the same risks faced by conventional banks, as they follow a similar investment playbook.

Im Wesentlichen sind stabile Münzen wie die schwächsten Bindungen in ihrem Portfolio und ihres AUM zerbrechlich. Das Einsatz in einer öffentlichen Blockchain gewährt ihnen keine Immunität gegenüber den gleichen Risiken konventioneller Banken, wie sie einem ähnlichen Investitionsspielbuch folgen.

The article concludes by mentioning that while some of the larger stable coin issuers are reporting record revenue numbers due to the current high-interest rate environment and high demand from investors for treasuries, this could change. If interest rates rise too quickly, governments might default and the bond markets could collapse, dragging stable coin issuers down with them. Conversely, if interest rates are decreased, stable coin issuers might face an unsustainable lower return on their investments or be forced to change their investment strategies to riskier longer-term T-bonds, a move that ultimately led to Silicon Valley Bank's downfall. Whichever way it goes, the reader is advised to beware.

Der Artikel kommt zu dem Schluss, dass einige der größeren stabilen Münz-Emittenten aufgrund des derzeitigen Umfelds mit hohem Zinsrate und einer hohen Nachfrage der Anleger nach Staatsanleihen die Rekordnummern melden, dies könnte sich jedoch ändern. Wenn die Zinssätze zu schnell steigen, können die Regierungen möglicherweise ausfallen und die Anleihenmärkte könnten zusammenbrechen und stabile Münz -Emittenten mit sich ziehen. Wenn die Zinssätze umgekehrt sind, könnten stabile Münz-Emittenten eine nicht nachhaltige geringere Rendite für ihre Investitionen ausgesetzt sein oder gezwungen sein, ihre Anlagestrategien auf riskantere längerfristige T-Bindungen zu ändern, ein Schritt, der letztendlich zu einem Untergang der Silicon Valley Bank führte. Wie auch immer es ist, dem Leser wird empfohlen, sich zu hüten.