Das Einhorn des Blocks verknüpfen

Es wird immer klarer, dass viele Token höchstwahrscheinlich nie zu ihren Höhen zurückkehren werden.

Article author: Frugho

Artikel Autor: FRUGHO

Article translation: Block unicorn

Artikelübersetzung: Einhorn blockieren

It is becoming increasingly clear that many tokens will most likely never return to their all-time highs. If you want a deeper dive into why I think this, I recommend reading my previous article. It explores my vision for the increasingly fast-moving market, and the dilution we are seeing, which leads to what I call a “low available liquidity, high total number of projects” trajectory.

Es wird immer klarer, dass viele Token höchstwahrscheinlich nie zu ihren Höhen zurückkehren werden. Wenn Sie einen tieferen Eintauchen haben möchten, warum ich das denke, empfehle ich, meinen vorherigen Artikel zu lesen. Es untersucht meine Vision für den zunehmend schnell bewegenden Markt und die Verdünnung, die wir sehen, was zu einer sogenannten „niedrigen verfügbaren Liquidität, hoher Gesamtzahl der Projekte“ führt.

This is especially evident in ecosystems like Solana, which often feature new tokens that are hyped but have weak fundamentals. A not-so-meme-y saying in crypto, “You can’t hold a coin for more than a few hours,” is becoming more and more true. The dopamine rush of seeing a token pump is directly aligned with the direction of the market. The possibility of a 1000x return, like a slot machine jackpot, is what draws people to these pumps. This endless recycling of liquidity is necessary to keep new tokens being launched and witnessing new 1000x gains. It’s the tantalizing lure of being able to retire with a single trade.

Dies zeigt sich insbesondere in Ökosystemen wie Solana, die häufig neue Token aufweisen, die gehyps sind, aber schwache Grundlagen aufweisen. In Crypto wird ein nicht ganz so ein Sprichwort „Sie können nicht länger als ein paar Stunden eine Münze halten“ immer wahrer. Der Dopamin -Ansturm, eine Token -Pumpe zu sehen, ist direkt auf die Richtung des Marktes ausgerichtet. Die Möglichkeit einer 1000 -fachen Rückkehr wie ein Spielautomaten -Jackpot zieht Menschen zu diesen Pumpen. Dieses endlose Recycling der Liquidität ist erforderlich, um neue Token auf den Markt zu bringen und neue 1000 -fache Gewinne zu verzeichnen. Es ist die verlockende Verlockung, mit einem einzigen Handel in den Ruhestand zu gehen.

However, this cycle has also left behind many tokens that seem destined to fall indefinitely, just like many tokens in past cycles. These tokens are particularly interesting because many are destined to lose value even if the overall market trend is upward. This is due to the fragility of their concepts, their control by insiders who know how to take profits and sell at the right moment, and their reliance on narratives that lack long-term substance. These factors push them to unsustainable valuations, making their eventual collapse almost inevitable.

Dieser Zyklus hat jedoch auch viele Token zurückgelassen, die dazu bestimmt zu sein scheinen, auf unbestimmte Zeit zu fallen, genau wie viele Token in früheren Zyklen. Diese Token sind besonders interessant, da viele dazu bestimmt sind, den Wert zu verlieren, auch wenn der Gesamtmarkttrend nach oben ist. Dies liegt an der Fragilität ihrer Konzepte, ihrer Kontrolle durch Insider, die wissen, wie man im richtigen Moment Gewinne nimmt und verkauft, und ihr Vertrauen in Erzählungen, denen langfristige Substanz fehlt. Diese Faktoren drängen sie zu nicht nachhaltigen Bewertungen und machen ihren späteren Zusammenbruch fast unvermeidlich.

Window of short selling opportunity

Fenster der Leerverkaufsmöglichkeit

Indeed, it may feel a little late to say this now. There have been many opportunities to short these types of tokens. However, opportunities like this will undoubtedly arise again. New projects, similar to the ones that have seen explosive but unsustainable growth in past cycles, will emerge and reach ridiculous valuations. Think of examples like GOAT, CHILLGUY, MOODENG, PNUT, or BRETT, among a long list of others. These tokens can quickly accumulate market valuations of hundreds of millions or even billions of dollars.

In der Tat mag es sich jetzt etwas spät anfühlen, dies jetzt zu sagen. Es gab viele Möglichkeiten, diese Art von Token zu kurz. Solche Möglichkeiten werden jedoch zweifellos wieder entstehen. Neue Projekte, ähnlich denen, die in früheren Zyklen explosives, aber nicht nachhaltiges Wachstum verzeichneten, werden auftreten und lächerliche Bewertungen erreichen. Denken Sie an Beispiele wie Ziege, Chillguy, Moodeng, Pnut oder Brett unter einer langen Liste anderer. Diese Token können Marktbewertungen von Hunderten von Millionen oder sogar Milliarden Dollar schnell ansammeln.

While these valuations may seem justified in the short term due to attention and hype, it is almost certain that these tokens will not be able to sustain such levels within a few months. Either a major market correction, perhaps during another bear market, or the heat of their initial hype dies down, will bring them back down.

Während diese Bewertungen aufgrund von Aufmerksamkeit und Hype kurzfristig gerechtfertigt erscheinen, ist es fast sicher, dass diese Token innerhalb weniger Monate nicht in der Lage sein werden, ein solches Niveau aufrechtzuerhalten. Entweder eine große Marktkorrektur, möglicherweise während eines anderen Bärenmarktes, oder die Hitze ihres anfänglichen Hype stirbt zurück.

You might think that the biggest challenge in shorting these tokens is timing the top. Without precise timing, a strategy can easily backfire, especially when leverage is involved. For example, imagine shorting a token with a market cap of $1 billion. If it rises to $1.5 billion or $2 billion, an increase of 50% or 100%, your position could be severely damaged. The main issue here is leverage. It’s not as simple as opening a short and waiting; even if your timing is not perfect, you must avoid playing a dangerous game because you will be liquidated if the price moves against you. For this reason, carefully considering these risks and the specific token you are targeting will make it even clearer that such inflated valuations are unsustainable in the long run.

Sie könnten denken, dass die größte Herausforderung beim Abkurzieren dieser Token die Top -Top ist. Ohne genaues Timing kann eine Strategie leicht nach hinten losgehen, insbesondere wenn die Hebelwirkung beteiligt ist. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, ein Token mit einer Marktkapitalisierung von 1 Milliarde US -Dollar zu verkürzen. Wenn es auf 1,5 Milliarden US -Dollar oder 2 Milliarden US -Dollar steigt, kann eine Steigerung von 50% oder 100% stark beschädigt werden. Das Hauptproblem hier ist die Hebelwirkung. Es ist nicht so einfach, ein kurzes und wartendes zu öffnen. Auch wenn Ihr Timing nicht perfekt ist, müssen Sie vermeiden, ein gefährliches Spiel zu spielen, da Sie liquidiert werden, wenn der Preis gegen Sie bewegt wird. Aus diesem Grund wird es noch klarer, dass diese Risiken und das spezifische Token, das Sie abzielen, sorgfältig in Betracht gezogen werden, dass solche aufgeblasenen Bewertungen langfristig nicht nachhaltig sind.

I often follow the words and deeds of successful people in this space, which is why I want to highlight GCR’s famous short of $LUNA. On March 17th, @GiganticRebirth hinted at his intention to short Luna. Let’s assume he had already started shorting a few weeks ago. Although Luna continued to climb, he firmly believed that the up party would eventually end. At the top, Luna was far above the “initial” price of the short, but GCR stuck to his point. He added more margin, increased his short position, and stayed the course. Within a few months, Luna completely collapsed. This case shows how a strong thesis coupled with disciplined execution can overcome the inherent challenges of timing tops.

Ich folge oft den Worten und Taten erfolgreicher Menschen in diesem Raum, weshalb ich GCRs berühmter Mort von $ luna hervorheben möchte. Am 17. März wies @giganticRebirth auf seine Absicht hin, Luna zu kurz zu machen. Nehmen wir an, er hatte bereits vor ein paar Wochen begonnen. Obwohl Luna weiter kletterte, glaubte er fest, dass die UP -Partei irgendwann enden würde. Oben lag Luna weit über dem „ersten“ Preis des kurzen, aber GCR hielt an seinem Standpunkt fest. Er fügte mehr Margin hinzu, erhöhte seine kurze Position und blieb den Kurs. Innerhalb weniger Monate brach Luna vollständig zusammen. Dieser Fall zeigt, wie eine starke These in Verbindung mit disziplinierter Ausführung die inhärenten Herausforderungen des Timing -Tops überwinden kann.

While it may be rare to find another market-shaking token like Luna, the same principles apply to meme coins and tokens driven by fast-moving narratives. Platforms like Hyperliquid, which quickly list many highly speculative tokens, provide a great opportunity for such strategies on-chain. The logic is simple: every token in your portfolio will not collapse immediately, but the overall probability is heavily tilted towards a significant decline for a series of short positions.

Während es selten sein mag, ein anderes marktschüttelndes Token wie Luna zu finden, gelten dieselben Prinzipien für Meme-Münzen und -marke, die von schnell bewegenden Erzählungen angetrieben werden. Plattformen wie Hyperliquid, die schnell viele hochspekulative Token auflisten, bieten eine großartige Gelegenheit für solche Strategien onketh. Die Logik ist einfach: Jedes Token in Ihrem Portfolio fällt nicht sofort zusammen, aber die Gesamtwahrscheinlichkeit ist stark auf einen signifikanten Rückgang für eine Reihe von kurzen Positionen zugeschnitten.

Shorting meme coins or other narrative-driven tokens isn’t just a hedge against the broader market. It’s also a highly effective strategy for capitalizing on their inevitable declines. Narratives may come and go in crypto, but the structural weaknesses of many tokens mean their long-term prospects are decidedly bleak.

Shorting-Meme-Münzen oder andere narrativen Tokens sind nicht nur eine Absicherung gegen den breiteren Markt. Es ist auch eine hochwirksame Strategie, um ihre unvermeidlichen Rückgänge zu nutzen. Erzählungen mögen in Krypto kommen und gehen, aber die strukturellen Schwächen vieler Token bedeuten, dass ihre langfristigen Aussichten entschieden trostlos sind.

Implementation complexity, but +EV

Implementierungskomplexität, aber +ev

Although this strategy looks simple on paper, the reality is much more complicated. Managing these positions requires deep knowledge of risk management, the ability

Obwohl diese Strategie auf Papier einfach aussieht, ist die Realität viel komplizierter. Das Verwalten dieser Positionen erfordert tiefes Wissen über das Risikomanagement, die Fähigkeit