Neues Forschungsmodell beleuchtet die Markttreiber für Kryptowährungen

Die Studie analysierte sorgfältig die Preise von Kryptowährungen, insbesondere von Bitcoin, und zeigte, dass die Märkte erheblich sowohl von herkömmlichen Finanzfaktoren als auch von kryptowährungsspezifischen Faktoren beeinflusst werden.

Uno studio recente ha esaminato attentamente i prezzi delle criptovalute, in particolare del bitcoin, scoprendo che i mercati sono fortemente influenzati sia da fattori finanziari tradizionali che da fattori specifici delle criptovalute.

Eine aktuelle Studie hat die Preise von Kryptowährungen, insbesondere Bitcoin, sorgfältig untersucht und festgestellt, dass die Märkte stark sowohl von traditionellen Finanzfaktoren als auch von kryptowährungsspezifischen Faktoren beeinflusst werden.

Il documento, redatto da Austin Adams di Uniswap Labs, Markus Ibert del Dipartimento di Finanza della Copenhagen Business School e Gordon Liao di Circle Internet Financial, è stato pubblicato all'inizio di questa settimana.

Das von Austin Adams von Uniswap Labs, Markus Ibert vom Department of Finance der Copenhagen Business School und Gordon Liao von Circle Internet Financial verfasste Papier wurde Anfang dieser Woche veröffentlicht.

Nuova ricerca

Neue Forschung

Abbiamo collaborato con @cerchio e la Copenhagen Business School per esplorare cosa determina i prezzi delle criptovalute, esaminando l'impatto di:

Wir haben uns mit @cerchio und der Copenhagen Business School zusammengetan, um herauszufinden, was die Preise für Kryptowährungen antreibt, und haben die Auswirkungen von Folgendem untersucht:

+ Politica monetaria

+ Geldpolitik

+ Ampio premio di rischio di mercato

+ Hohe Marktrisikoprämie

+ Domanda specifica per le criptovalute

+ Kryptowährungsspezifische Frage

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— Laboratori Uniswap (@Uniswap) 30 luglio 2024

– Uniswap Laboratories (@Uniswap) 30. Juli 2024

Cosa guida i mercati delle criptovalute?

Was treibt die Kryptowährungsmärkte an?

I ricercatori hanno utilizzato un "modello autoregressivo vettoriale con restrizioni di segno (VAR)" che ha consentito loro di analizzare le fluttuazioni dei prezzi delle criptovalute derivanti da ricadute dai mercati finanziari tradizionali rispetto ai rischi inerenti alle criptovalute.

Die Forscher verwendeten ein „sign-restricted vector autoregressive (VAR)-Modell“, das es ihnen ermöglichte, Preisschwankungen von Kryptowährungen, die aus Spillover-Effekten traditioneller Finanzmärkte resultieren, im Vergleich zu den mit Kryptowährungen verbundenen Risiken zu analysieren.

Il nuovo modello ha suddiviso i rendimenti di bitcoin in vari shock, tra cui shock di politica monetaria, premio di rischio convenzionale, adozione e premio di rischio crypto. Ha scoperto che gli shock di politica monetaria hanno un impatto sostanziale sui prezzi di bitcoin, soprattutto su orizzonti temporali più lunghi.

Das neue Modell unterteilt die Bitcoin-Rendite in verschiedene Schocks, darunter geldpolitische Schocks, konventionelle Risikoprämie, Akzeptanz und Krypto-Risikoprämie. Es wurde festgestellt, dass geldpolitische Schocks einen erheblichen Einfluss auf die Bitcoin-Preise haben, insbesondere über längere Zeithorizonte.

Ad esempio, la politica monetaria restrittiva adottata dalla Federal Reserve quando aumentava i tassi di interesse ha rappresentato oltre due terzi del brusco calo del bitcoin nel 2022, quando l'asset ha perso circa il 65%.

Beispielsweise war die restriktive Geldpolitik der Federal Reserve im Zuge der Zinserhöhungen für mehr als zwei Drittel des starken Rückgangs von Bitcoin im Jahr 2022 verantwortlich, als der Vermögenswert etwa 65 % verlor.

Anche il contagio delle criptovalute causato dal crollo dell'ecosistema Terra/Luna e di FTX più avanti nel corso dell'anno ha contribuito a quel grande mercato ribassista.

Auch die durch den Zusammenbruch des Erde-Mond-Ökosystems und von FTX später im Jahr verursachte Ansteckung mit Kryptowährungen trug zu diesem großen Bärenmarkt bei.

La ricerca ha rilevato che, mentre gli shock convenzionali possono avere impatti significativi a bassa frequenza sui prezzi delle criptovalute, "la maggior parte dei movimenti quotidiani dei prezzi dei bitcoin restano inspiegati" a causa di queste interruzioni.

Die Untersuchung ergab, dass herkömmliche Schocks zwar erhebliche niederfrequente Auswirkungen auf die Kryptowährungspreise haben können, die meisten täglichen Bitcoin-Preisbewegungen jedoch aufgrund dieser Störungen ungeklärt bleiben.

Ha inoltre scoperto che quando c'è turbolenza nel mercato delle criptovalute, le persone tendono a spostare il loro denaro in stablecoin, esibendo un comportamento simile a quello con cui gli investitori potrebbero acquistare oro o titoli di Stato durante le turbolenze del mercato azionario.

Es wurde außerdem festgestellt, dass Menschen bei Turbulenzen auf dem Kryptowährungsmarkt dazu neigen, ihr Geld in Stablecoins umzuwandeln, und dabei ein ähnliches Verhalten an den Tag legen, wie Anleger bei Turbulenzen an den Aktienmärkten Gold oder Staatsanleihen kaufen könnten.

Quando BlackRock ha annunciato i piani per un ETF Bitcoin, il modello ha rilevato sia un'adozione aumentata della classe di asset sia una diminuzione dell'avversione al rischio specifica per le criptovalute. In parole povere, questa notizia ha reso le persone più interessate a BTC e meno preoccupate per i suoi rischi, facendo salire il prezzo.

Als BlackRock Pläne für einen Bitcoin-ETF ankündigte, stellte das Modell sowohl eine erhöhte Akzeptanz der Anlageklasse als auch eine verringerte kryptowährungsspezifische Risikoaversion fest. Einfach ausgedrückt: Diese Nachricht weckte das Interesse der Menschen an BTC und machte ihnen weniger Sorgen über die Risiken, was zu einem Preisanstieg führte.

Cripto ancora non integrata con TradFi

Krypto ist immer noch nicht in TradFi integriert

I ricercatori hanno concluso che, sebbene le criptovalute non siano completamente separate dal più ampio ecosistema finanziario, non sono neanche del tutto integrate.

Die Forscher kamen zu dem Schluss, dass Kryptowährungen zwar nicht vollständig vom breiteren Finanzökosystem getrennt, aber auch nicht vollständig integriert sind.

I loro risultati evidenziano l'importanza di identificare i fattori che determinano i rendimenti delle criptovalute e di comprendere l'evoluzione del rapporto tra questa classe di asset e i mercati finanziari tradizionali.

Ihre Ergebnisse unterstreichen, wie wichtig es ist, die Faktoren zu identifizieren, die die Renditen von Kryptowährungen beeinflussen, und die sich entwickelnde Beziehung zwischen dieser Anlageklasse und den traditionellen Finanzmärkten zu verstehen.

Con un taglio dei tassi della Federal Reserve previsto a settembre, i mercati delle criptovalute dovrebbero andare bene più avanti quest'anno grazie all'aumento della liquidità e della propensione al rischio. Ciò è anche in linea con il ciclo di mercato quadriennale, che dovrebbe vedere un picco del mercato rialzista a fine 2025… se la storia fa rima.

Da im September eine Zinssenkung durch die US-Notenbank erwartet wird, wird erwartet, dass sich die Kryptowährungsmärkte im späteren Jahresverlauf dank erhöhter Liquidität und Risikobereitschaft gut entwickeln werden. Dies steht auch im Einklang mit dem vierjährigen Marktzyklus, der voraussichtlich Ende 2025 seinen Höhepunkt im Bullenmarkt erreichen wird … wenn sich die Geschichte reimt.

Il post Nuovo modello di ricerca fa luce sui driver del mercato delle criptovalute è apparso per la prima volta su CryptoPotato.

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