Die 26 Krypto-Trusts von Grayscale: Ein Überblick über ihre Anlagerenditen

Vor kurzem hat Grayscale den Optimism Trust Fund und den Lido Trust Fund aufgelegt. Unter den Treuhandfonds stiegen SUI und ZEN trotz eines Rückgangs ebenfalls weiter an.

Grayscale, a digital asset management company founded in 2013, offers a variety of crypto asset trust funds. These funds provide investors with legal and regulated investment channels. Grayscale is known for its large-scale crypto asset management, with billions of dollars in assets under management. To date, Grayscale has launched 26 crypto trusts.

Grayscale, ein 2013 gegründetes Digital Asset Management-Unternehmen, bietet eine Vielzahl von Krypto-Asset-Treuhandfonds an. Diese Fonds bieten Anlegern legale und regulierte Anlagekanäle. Grayscale ist bekannt für sein groß angelegtes Krypto-Asset-Management mit verwalteten Vermögenswerten in Milliardenhöhe. Bisher hat Grayscale 26 Krypto-Trusts gegründet.

Grayscale Trust Funds are crypto asset investment products that allow investors to indirectly hold cryptocurrencies like Bitcoin and Ethereum without directly purchasing and managing cryptocurrencies. Each trust fund is linked to a specific crypto asset, such as the Grayscale Bitcoin Trust Fund (GBTC) and the Grayscale Ethereum Trust Fund (ETHE). Through these trust funds, investors can buy and sell shares of crypto assets on the open market like investing in traditional stocks.

Grayscale Trust Funds sind Anlageprodukte für Krypto-Assets, die es Anlegern ermöglichen, Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum indirekt zu halten, ohne Kryptowährungen direkt zu kaufen und zu verwalten. Jeder Treuhandfonds ist mit einem bestimmten Krypto-Asset verknüpft, beispielsweise dem Grayscale Bitcoin Trust Fund (GBTC) und dem Grayscale Ethereum Trust Fund (ETHE). Über diese Treuhandfonds können Anleger Anteile an Krypto-Assets auf dem freien Markt kaufen und verkaufen, ähnlich wie bei Investitionen in traditionelle Aktien.

In addition to single-currency trust funds, Grayscale's basket of currency combination funds also have strong investment reference significance. Currently, Grayscale's crypto trusts, except for ETFs, have three main product cycles.

Neben Einzelwährungs-Treuhandfonds hat auch der Währungskombinationsfondskorb von Grayscale eine starke Bedeutung als Anlagereferenz. Derzeit haben die Krypto-Trusts von Grayscale, mit Ausnahme von ETFs, drei Hauptproduktzyklen.

According to the report, Grayscale had a significant impact on cryptocurrencies during the bull market from 2020 to 2021, where it greatly increased the asset size of the Bitcoin Trust and introduced a large number of institutional investors to the crypto field. Other crypto tokens launched by Grayscale during this period have performed differently in the short term and are unlikely to fare better than BTC in the long term.

Dem Bericht zufolge hatte Grayscale während des Bullenmarktes von 2020 bis 2021 erhebliche Auswirkungen auf Kryptowährungen, wo es die Vermögensgröße des Bitcoin Trust erheblich erhöhte und eine große Anzahl institutioneller Anleger in den Kryptobereich einführte. Andere von Grayscale in diesem Zeitraum eingeführte Krypto-Token haben sich kurzfristig anders entwickelt und werden auf lange Sicht wahrscheinlich nicht besser abschneiden als BTC.

To track the investment return rate of Grayscale Fund, I recorded the token price when Grayscale Fund launched the trust and the token price on December 23, and made the above chart. In terms of time, Grayscale launched crypto trust products in 2018 and 2021, which were mostly at the peak or the second half of the bull market. This phenomenon may be related to the relatively long cycle and relatively mature market required for Grayscale to launch funds. In December this year, Grayscale began to launch trust funds in a concentrated manner. Can it break the cycle of short-term highs this time?

Um die Anlagerendite des Grayscale Fund zu verfolgen, habe ich den Token-Preis bei der Gründung des Trust durch Grayscale Fund und den Token-Preis am 23. Dezember aufgezeichnet und das obige Diagramm erstellt. Zeitlich gesehen brachte Grayscale in den Jahren 2018 und 2021 Krypto-Vertrauensprodukte auf den Markt, die meist auf dem Höhepunkt oder in der zweiten Hälfte des Bullenmarktes lagen. Dieses Phänomen hängt möglicherweise mit dem relativ langen Zyklus und dem relativ ausgereiften Markt zusammen, der für die Einführung von Fonds durch Grayscale erforderlich ist. Im Dezember dieses Jahres begann Grayscale, Treuhandfonds in konzentrierter Form aufzulegen. Kann es dieses Mal den Zyklus kurzfristiger Höchststände durchbrechen?

In terms of investment returns, in the long run, only about 48% of the tokens (including BTC and ETH) have a positive investment return, which is lower than the 50% probability of a random coin toss. Moreover, its investment return rate is far lower than that of BTC, showing a negative EV in the long run.

In Bezug auf die Anlagerendite weisen auf lange Sicht nur etwa 48 % der Token (einschließlich BTC und ETH) eine positive Anlagerendite auf, was geringer ist als die 50 %-Wahrscheinlichkeit eines zufälligen Münzwurfs. Darüber hinaus ist seine Anlagerendite weitaus niedriger als die von BTC, was auf lange Sicht einen negativen EV anzeigt.

In the short term, the tokens launched by Grayscale did have their moments of glory, but most of them occurred before their launch. XRP has not yet broken through its previous high even after a strong rebound, and ZEN has barely maintained an 18% return on investment after rising for three consecutive days. Although some star tokens have reached their highs after their launch, from a long-term annualized perspective, after a long 7-year holding period, their interest rates are even lower than 10%. However, different timing of position building has a more important impact on investment returns. If Grayscale concept coins are built in a bear market to buy the bottom, almost all of them will outperform the average increase in the bull market. At this time, the targets that have not yet shown obvious changes may see a good increase next year.

Kurzfristig hatten die von Grayscale eingeführten Token zwar ihre Glanzmomente, die meisten davon ereigneten sich jedoch vor ihrer Einführung. Selbst nach einer starken Erholung hat XRP sein bisheriges Hoch noch nicht durchbrochen, und ZEN konnte nach drei aufeinanderfolgenden Tagen mit einem Anstieg kaum eine Kapitalrendite von 18 % halten. Obwohl einige Star-Token nach ihrer Einführung ihre Höchststände erreicht haben, liegen ihre Zinssätze bei einer langfristigen, auf das Jahr hochgerechneten Betrachtung nach einer langen Haltedauer von 7 Jahren sogar unter 10 %. Allerdings hat ein unterschiedlicher Zeitpunkt des Positionsaufbaus einen größeren Einfluss auf die Anlagerenditen. Wenn Grayscale-Konzeptmünzen in einem Bärenmarkt gebaut werden, um den Boden zu kaufen, werden fast alle von ihnen den durchschnittlichen Anstieg im Bullenmarkt übertreffen. Zu diesem Zeitpunkt könnten die Ziele, die noch keine offensichtlichen Änderungen gezeigt haben, im nächsten Jahr einen deutlichen Anstieg verzeichnen.

Grayscale's holdings of tokens have different indicative functions at different moments in the cycle. In this sense, Grayscale's strict selection does exist.

Die Token-Bestände von Grayscale haben zu verschiedenen Zeitpunkten im Zyklus unterschiedliche indikative Funktionen. In diesem Sinne existiert die strikte Auswahl von Grayscale.