Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, tendiert zu einer möglichen Zinssenkung

Während die US-Wirtschaft in das vierte Quartal eintritt, überdenken Powell und andere Fed-Beamte ihren Ansatz zur Bewältigung des Inflationsdrucks und gleichzeitig zum Schutz des Arbeitsmarktes.

Federal Reserve Chair Jerome Powell is leaning towards a potential interest rate cut, bolstered by recent data indicating a slowdown in inflation.

Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, tendiert zu einer möglichen Zinssenkung, gestützt durch jüngste Daten, die auf eine Verlangsamung der Inflation hinweisen.

As the U.S. economy enters the fourth quarter, Powell and other Fed officials are reassessing their approach to managing inflationary pressures while safeguarding the labor market. 

Während die US-Wirtschaft in das vierte Quartal eintritt, überdenken Powell und andere Fed-Beamte ihren Ansatz zur Bewältigung des Inflationsdrucks und gleichzeitig zum Schutz des Arbeitsmarktes.

The most recent consumer price index (CPI) data, showing a minimal 0.1% rise in September, has given Powell the confidence to consider easing rates. This would be the smallest CPI increase in three months, signaling that price stability may be within reach.

Die jüngsten Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI), die einen minimalen Anstieg von 0,1 % im September zeigen, haben Powell die Zuversicht gegeben, über eine Zinssenkung nachzudenken. Dies wäre der geringste VPI-Anstieg seit drei Monaten, was darauf hindeutet, dass die Preisstabilität in greifbare Nähe gerückt sein könnte.

CPI and Core Inflation Trends

VPI und Kerninflationstrends

The latest inflation data is a critical marker for the Federal Reserve’s monetary policy decisions. The September CPI’s 0.1% rise marks a notable slowdown from previous months. On a yearly basis, the CPI is expected to show a 2.3% increase, the lowest annual pace since early 2021. This trend aligns with the Fed’s long-term goal of maintaining price stability.

Die neuesten Inflationsdaten sind ein entscheidender Indikator für die geldpolitischen Entscheidungen der Federal Reserve. Der Anstieg des VPI um 0,1 % im September stellt eine deutliche Verlangsamung gegenüber den Vormonaten dar. Auf Jahresbasis wird der Verbraucherpreisindex voraussichtlich um 2,3 % steigen, das niedrigste jährliche Tempo seit Anfang 2021. Dieser Trend steht im Einklang mit dem langfristigen Ziel der Fed, die Preisstabilität aufrechtzuerhalten.

In addition to the headline CPI, core inflation, which excludes volatile food and energy prices, provides a clearer picture of underlying inflationary pressures. Core CPI is projected to have risen by 0.2% in September, contributing to a 3.2% annual increase. 

Zusätzlich zum Gesamt-VPI liefert die Kerninflation, die volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, ein klareres Bild des zugrunde liegenden Inflationsdrucks. Der Kern-VPI dürfte im September um 0,2 % gestiegen sein, was zu einem jährlichen Anstieg von 3,2 % beiträgt.

While core inflation remains above the Fed’s 2% target, the slower growth suggests that inflationary pressures are easing. This data reassures Powell that inflation is gradually cooling down, potentially paving the way for a quarter-point rate cut in the Fed’s upcoming November meeting.

Während die Kerninflation weiterhin über dem Ziel der Fed von 2 % liegt, deutet das langsamere Wachstum darauf hin, dass der Inflationsdruck nachlässt. Diese Daten geben Powell die Gewissheit, dass sich die Inflation allmählich abkühlt, was möglicherweise den Weg für eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt bei der kommenden Novembersitzung der Fed ebnet.

Employment and Producer Price Data Complicate Decision

Beschäftigungs- und Erzeugerpreisdaten erschweren die Entscheidung

While inflation is trending in the right direction, Powell faces another challenge in the form of a stronger-than-expected September jobs report. A resilient labor market is pushing wage growth, which could sustain upward inflation pressure. 

Während die Inflation in die richtige Richtung tendiert, steht Powell vor einer weiteren Herausforderung in Form eines stärker als erwarteten Arbeitsmarktberichts für September. Ein robuster Arbeitsmarkt treibt das Lohnwachstum voran, was den Inflationsdruck aufrechterhalten könnte.

Although job growth traditionally raises concerns about rising inflation, Powell has indicated that the current data offers the Fed some breathing room. The balance between slowing inflation and a tight labor market will be crucial in shaping the Fed’s next steps.

Obwohl das Beschäftigungswachstum traditionell Bedenken hinsichtlich einer steigenden Inflation aufkommen lässt, hat Powell angedeutet, dass die aktuellen Daten der Fed etwas Luft zum Atmen geben. Das Gleichgewicht zwischen einer sich verlangsamenden Inflation und einem angespannten Arbeitsmarkt wird bei der Gestaltung der nächsten Schritte der Fed von entscheidender Bedeutung sein.

Powell’s cautious optimism is further supported by the expectation of a lower producer price index (PPI), which measures the cost pressures faced by businesses. A slower PPI growth rate could ease business expenses, potentially contributing to a more favorable inflation outlook.

Powells vorsichtiger Optimismus wird zusätzlich durch die Erwartung eines niedrigeren Erzeugerpreisindex (PPI) gestützt, der den Kostendruck misst, dem Unternehmen ausgesetzt sind. Eine langsamere PPI-Wachstumsrate könnte die Geschäftsausgaben senken und möglicherweise zu günstigeren Inflationsaussichten beitragen.

Global Central Banks Move Towards Rate Cuts

Globale Zentralbanken streben Zinssenkungen an

As Powell navigates these economic dynamics, other central banks worldwide are cutting interest rates. In Asia, New Zealand and South Korea are expected to announce rate reductions this week in response to cooling inflation and weaker labor markets. New Zealand’s central bank is projected to reduce rates by half a percentage point, while the Bank of Korea will likely make a quarter-point cut.

Während Powell diese wirtschaftliche Dynamik bewältigt, senken andere Zentralbanken weltweit die Zinssätze. In Asien werden Neuseeland und Südkorea voraussichtlich diese Woche Zinssenkungen als Reaktion auf die abkühlende Inflation und die schwächeren Arbeitsmärkte ankündigen. Es wird erwartet, dass die neuseeländische Zentralbank die Zinsen um einen halben Prozentpunkt senkt, während die Bank of Korea wahrscheinlich eine Senkung um einen Viertelpunkt vornehmen wird.

In Europe, the European Central Bank (ECB) is also signaling a potential rate cut. Manufacturing struggles, particularly in Germany, and broader economic challenges have increased pressure on the ECB to ease rates. Similarly, the Bank of England is considering more aggressive rate cuts, with upcoming GDP data likely influencing their decision.

Auch in Europa signalisiert die Europäische Zentralbank (EZB) eine mögliche Zinssenkung. Schwierigkeiten im verarbeitenden Gewerbe, insbesondere in Deutschland, und allgemeinere wirtschaftliche Herausforderungen haben den Druck auf die EZB erhöht, die Zinsen zu senken. Ebenso erwägt die Bank of England aggressivere Zinssenkungen, wobei die bevorstehenden BIP-Daten ihre Entscheidung wahrscheinlich beeinflussen werden.

Outlook for U.S. Inflation

Ausblick für die US-Inflation

According to May 2021 data, the economists also expect the U.S. inflation to decline further in the coming months. Core PCE, another inflation measure favored by the Bloomberg analysts is expected to converge with the Fed’s 2 % goal.

Den Daten vom Mai 2021 zufolge erwarten die Ökonomen auch, dass die US-Inflation in den kommenden Monaten weiter sinken wird. Der Kern-PCE, ein weiteres von den Bloomberg-Analysten favorisiertes Inflationsmaß, dürfte sich dem 2 %-Ziel der Fed annähern.

The ‘‘modest’’ inflation expectations are also consistent with the growing FSF [Fed’s Summary of Financial Operations] and M2 [money supply] emphasizing that Price Stability is fading in the near future which makes the rate cut probable.

Die „bescheidenen“ Inflationserwartungen stehen auch im Einklang mit der wachsenden FSF (Zusammenfassung der Finanzoperationen der Fed) und M2 (Geldmenge), die betonen, dass die Preisstabilität in naher Zukunft nachlässt, was eine Zinssenkung wahrscheinlich macht.

When Powell and his team are meeting in November they will balance these inflation signals against the labor market and business cost data. It should lay down the groundwork for the expected US monetary policy in advance of the 2024 elections, with the Fed remaining slightly bullish on inflation.

Wenn Powell und sein Team im November zusammenkommen, werden sie diese Inflationssignale mit den Arbeitsmarkt- und Unternehmenskostendaten abgleichen. Es sollte den Grundstein für die erwartete US-Geldpolitik vor den Wahlen 2024 legen, wobei die Fed hinsichtlich der Inflation weiterhin leicht optimistisch bleibt.

Victor Muriki

Victor Muriki

Editor

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Victor Muriki is an esteemed writer focused on cryptocurrency and finance, holding a Bachelor`s in Actuarial Science.

Victor Muriki ist ein angesehener Autor mit Schwerpunkt auf Kryptowährungen und Finanzen und verfügt über einen Bachelor-Abschluss in Versicherungsmathematik.

Michelle Abigail

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Editor

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Michelle Abigail is an optimist who believes nothing is impossible even if it means treading on a foreign path.

Michelle Abigail ist eine Optimistin, die glaubt, dass nichts unmöglich ist, auch wenn es bedeutet, einen fremden Weg zu beschreiten.