Vorschau auf die Zinsentscheidung der Fed: Senkung um 25 Basispunkte erwartet, aber der Fokus wird sich auf den Ausblick des Vorsitzenden Powell auf die künftige Politik richten

Wenn die Federal Reserve am Donnerstag ihre letzte Sitzung abschließt, erwarten die Anleger ein bemerkenswertes, wenn auch vorhersehbares Ergebnis: eine Zinssenkung um 25 Basispunkte.

The Federal Reserve is widely expected to announce a 25 basis point interest rate cut on Thursday, marking a slowdown in the pace of rate hikes.

Es wird allgemein erwartet, dass die Federal Reserve am Donnerstag eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bekannt geben wird, was eine Verlangsamung des Tempos der Zinserhöhungen bedeuten würde.

However, the decision will be closely followed by investors eager to gauge Chair Jerome Powell’s outlook on future Fed policies.

Die Entscheidung wird jedoch von den Anlegern aufmerksam verfolgt, die gespannt sind, welche Aussichten der Vorsitzende Jerome Powell auf die künftige Politik der Fed hat.

Here are some key points to watch for in the upcoming announcement.

Hier sind einige wichtige Punkte, auf die Sie in der kommenden Ankündigung achten sollten.

The backdrop of political change

Der Hintergrund des politischen Wandels

The Fed meeting comes against the backdrop of an altered political landscape following Donald Trump’s return to the presidential scene.

Die Fed-Sitzung findet vor dem Hintergrund einer veränderten politischen Landschaft nach der Rückkehr von Donald Trump auf die Bühne des Präsidenten statt.

Trump’s policy ambitions—tax cuts, increased government spending, and protectionist tariffs—could pose complex challenges for the Fed.

Trumps politische Ambitionen – Steuersenkungen, höhere Staatsausgaben und protektionistische Zölle – könnten die Fed vor komplexe Herausforderungen stellen.

During his previous term from 2017 to 2021, Trump’s economic approach kept inflation below 3%, despite aggressive fiscal measures.

Während seiner vorherigen Amtszeit von 2017 bis 2021 hielt Trumps wirtschaftspolitischer Ansatz die Inflation trotz aggressiver fiskalischer Maßnahmen unter 3 %.

However, economists caution that repeating such a playbook now might rekindle inflationary pressures.

Ökonomen warnen jedoch davor, dass die Wiederholung eines solchen Plans jetzt den Inflationsdruck erneut entfachen könnte.

Krishna Guha, head of global policy at Evercore ISI, predicts that Powell will seek to strike a neutral tone, maintaining the Fed’s tradition of staying apolitical.

Krishna Guha, Leiter der globalen Politik bei Evercore ISI, prognostiziert, dass Powell versuchen wird, einen neutralen Ton anzuschlagen und damit die Tradition der Fed beizubehalten, unpolitisch zu bleiben.

Powell will likely indicate that the Fed needs time to evaluate the incoming administration’s plans and will adjust policy only when there’s clarity on actual implementations.

Powell wird wahrscheinlich darauf hinweisen, dass die Fed Zeit braucht, um die Pläne der neuen Regierung zu bewerten, und ihre Politik erst dann anpassen wird, wenn Klarheit über die tatsächliche Umsetzung besteht.

Powell’s balancing act: Immediate cuts and future paths

Powells Balanceakt: Sofortige Kürzungen und zukünftige Wege

With a quarter-point cut on the table, the fed funds rate will move closer to 4.5%-4.75%, following last month’s 50 basis point reduction.

Mit einer Senkung um einen Viertelpunkt wird sich der Leitzins näher an 4,5 % bis 4,75 % bewegen, nachdem er im letzten Monat um 50 Basispunkte gesenkt worden war.

Traders are eyeing Powell’s post-meeting remarks for signals about the future.

Händler achten auf Powells Bemerkungen nach der Sitzung, um Signale für die Zukunft zu erhalten.

The rate influences consumer loans and other forms of debt, indirectly impacting spending and investment.

Der Zinssatz beeinflusst Verbraucherkredite und andere Formen der Verschuldung und wirkt sich indirekt auf Ausgaben und Investitionen aus.

Quincy Krosby, LPL Financial’s chief global strategist, said in a CNBC report that “everyone is on the lookout for future rate cuts and whether anything is telegraphed.”

Quincy Krosby, globaler Chefstratege von LPL Financial, sagte in einem CNBC-Bericht, dass „jeder nach künftigen Zinssenkungen Ausschau hält und ob irgendetwas angekündigt wird.“

Krosby noted that despite the Fed’s ongoing focus on tempering inflation, a crucial question remains: can Powell and his team declare victory on this front?

Krosby bemerkte, dass trotz des anhaltenden Fokus der Fed auf die Eindämmung der Inflation eine entscheidende Frage offen bleibt: Können Powell und sein Team an dieser Front den Sieg verkünden?

Unanswered questions and economic projections

Unbeantwortete Fragen und Wirtschaftsprognosen

One notable absence from Thursday’s announcement will be an updated Summary of Economic Projections (SEP).

Eine bemerkenswerte Abwesenheit in der Ankündigung vom Donnerstag wird eine aktualisierte Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen (SEP) sein.

This quarterly report outlines officials’ predictions for GDP, inflation, unemployment, and interest rates.

In diesem vierteljährlichen Bericht werden die Prognosen der Beamten zu BIP, Inflation, Arbeitslosigkeit und Zinssätzen dargelegt.

The next SEP release is due in December, which could provide more insight into how the Fed views the economic path amid evolving political dynamics.

Die nächste SEP-Veröffentlichung soll im Dezember erscheinen und könnte weitere Einblicke in die Sichtweise der Fed auf den wirtschaftlichen Weg angesichts der sich entwickelnden politischen Dynamik geben.

Bill English, former head of monetary affairs at the Fed and current Yale finance professor, pointed out in the report that the term “terminal rate” may re-enter discussions if yields climb further without a clear link to growth.

Bill English, ehemaliger Leiter für Währungsangelegenheiten bei der Fed und derzeitiger Finanzprofessor an der Yale University, wies in dem Bericht darauf hin, dass der Begriff „Endzinssatz“ erneut in die Diskussion geraten könnte, wenn die Renditen ohne einen klaren Zusammenhang mit dem Wachstum weiter steigen.

English suggested that the Fed might consider pausing its rate adjustments soon to assess their impact on the economy, which remains resilient despite uncertainties.

English schlug vor, dass die Fed erwägen könnte, ihre Zinsanpassungen bald zu pausieren, um deren Auswirkungen auf die Wirtschaft abzuschätzen, die trotz Unsicherheiten weiterhin robust bleibt.

Looking to 2025: market forecasts and future cuts

Blick auf 2025: Marktprognosen und zukünftige Kürzungen

The future path of interest rates is murky, with market sentiment divided.

Die zukünftige Entwicklung der Zinssätze ist unklar und die Marktstimmung ist gespalten.

Fed funds futures indicate a potential target range drop to 3.75%-4.0% by 2025, a full percentage point below current levels.

Fed-Fonds-Futures deuten auf einen möglichen Rückgang des Zielkorridors auf 3,75 % bis 4,0 % bis 2025 hin, was einen ganzen Prozentpunkt unter dem aktuellen Niveau liegt.

Meanwhile, the Secured Overnight Financing Rate suggests a more conservative outlook, showing short-term rates stabilizing around 4.2% by the end of 2025.

Unterdessen deutet der Secured Overnight Financing Rate auf einen konservativeren Ausblick hin und zeigt, dass sich die kurzfristigen Zinssätze bis Ende 2025 bei etwa 4,2 % stabilisieren werden.

This disparity reflects traders’ varied assessments of economic resilience and the influence of Trump’s policy ambitions on inflation and growth.

Diese Ungleichheit spiegelt die unterschiedlichen Einschätzungen der Händler zur wirtschaftlichen Widerstandsfähigkeit und zum Einfluss von Trumps politischen Ambitionen auf Inflation und Wachstum wider.

If inflation spikes again due to protectionist policies or fiscal spending, Powell and his team might need to reconsider their current rate trajectory.

Wenn die Inflation aufgrund protektionistischer Maßnahmen oder Steuerausgaben erneut ansteigt, müssen Powell und sein Team möglicherweise ihre aktuelle Zinsentwicklung überdenken.

The bond run-off: a quiet, persistent strategy

Der Anleihen-Run-off: eine stille, beharrliche Strategie

Beyond rate adjustments, the Fed has been steadily reducing its balance sheet since June 2022, with nearly $2 trillion in bonds shed so far.

Über die Zinsanpassungen hinaus hat die Fed seit Juni 2022 ihre Bilanz kontinuierlich reduziert und bisher fast 2 Billionen US-Dollar an Anleihen abgebaut.

Powell has suggested that this process could continue even during rate cuts, though Wall Street anticipates the run-off may end by early 2025.

Powell hat angedeutet, dass sich dieser Prozess auch bei Zinssenkungen fortsetzen könnte, obwohl die Wall Street davon ausgeht, dass die Stichwahl Anfang 2025 enden könnte.

English highlighted that while the Fed has been content with letting this strategy quietly unfold, future adjustments could come under scrutiny.

English betonte, dass die Fed zwar damit zufrieden sei, diese Strategie stillschweigend entfalten zu lassen, künftige Anpassungen jedoch auf den Prüfstand gestellt werden könnten.