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Nachrichtenartikel zu Kryptowährungen
Ether wächst weiter, aber das Preisniveau bleibt gedämpft
Sep 30, 2024 at 01:19 am
Als die SEC bekannt gab, dass sie im Juli 2024 mehrere Spot-Ether-ETF-Produkte genehmigt hatte, war die Marktstimmung fast durchweg positiv und ermutigend
The approval of multiple spot ether ETF products by the SEC in July 2024 was met with almost universal support and optimism within the market. After years of stymied efforts by industry advocates and operators to create and trade spot ETFs, the two largest cryptocurrencies – bitcoin and ether – had finally received ETF approval within the same year.
Die Genehmigung mehrerer Spot-Ether-ETF-Produkte durch die SEC im Juli 2024 stieß auf nahezu universeller Unterstützung und Optimismus im Markt. Nach jahrelangen vereitelten Bemühungen von Branchenvertretern und Betreibern, Spot-ETFs zu schaffen und zu handeln, hatten die beiden größten Kryptowährungen – Bitcoin und Ether – im selben Jahr endlich die ETF-Zulassung erhalten.
However, in stark contrast to the dramatic increase in price that bitcoin experienced, the majority of which has remained intact even as headline volatility has continued to increase, the price response to the ether ETF was muted. Even more interestingly the trading volumes and institutional appetite for these ETF products has also remained lower than the spot bitcoin ETF and/or market forecasts.
Doch im krassen Gegensatz zu dem dramatischen Preisanstieg bei Bitcoin, der größtenteils intakt blieb, obwohl die Gesamtvolatilität weiter zunahm, war die Preisreaktion auf den Ether-ETF gedämpft. Noch interessanter ist, dass das Handelsvolumen und die institutionelle Nachfrage nach diesen ETF-Produkten auch geringer geblieben sind als der Spot-Bitcoin-ETF und/oder die Marktprognosen.
Highlighting this sluggish beginning are the outflows that have been occurring from the ether ETF products, capped by a nearly $80 million outflow on a single Monday, which was the highest since a $98 million outflow figure in July 2024. While bitcoin has increased over 50% in 2024 (since the launch of spot ETF products), ether has only climbed approximately 15% and has yet to surpass the previous all-time-highs last achieved in 2021. By whichever metric is analyzed the launch of spot ether ETFs has fallen flat when compared to spot bitcoin ETFs.
Ein Highlight dieses schleppenden Anfangs sind die Abflüsse aus den Ether-ETF-Produkten, die durch einen Abfluss von fast 80 Millionen US-Dollar an einem einzigen Montag begrenzt wurden, was den höchsten Wert seit einem Abfluss von 98 Millionen US-Dollar im Juli 2024 darstellt. Während Bitcoin um über 50 % gestiegen ist Im Jahr 2024 (seit der Einführung von Spot-ETF-Produkten) ist Ether nur um etwa 15 % gestiegen und hat die bisherigen Allzeithochs, die zuletzt im Jahr 2021 erreicht wurden, noch nicht übertroffen. Unabhängig von der analysierten Kennzahl ist die Einführung von Spot-Ether-ETFs stagniert im Vergleich zu Spot-Bitcoin-ETFs.
Let’s take a look at a few of the reasons why, despite serving as the blockchain of choice for many Layer 2 applications, the ether ETF has gotten off to a slow start.
Werfen wir einen Blick auf einige der Gründe, warum der Ether-ETF einen langsamen Start hatte, obwohl er für viele Layer-2-Anwendungen als Blockchain der Wahl dient.
Bitcoin Is Synonymous With Crypto
Bitcoin ist gleichbedeutend mit Krypto
Even though the cryptoasset space has expanded dramatically in just the last several years, the reality remains that in most media and institutional conversations, bitcoin is still the unquestioned leader. This can be observed either through anecdotally observing business media coverage and corporate announcements, and by watching the actions of TradFi institutions and nation-states alike.
Auch wenn der Krypto-Asset-Bereich in den letzten Jahren dramatisch zugenommen hat, bleibt Bitcoin in den meisten Medien- und institutionellen Gesprächen immer noch der unbestrittene Spitzenreiter. Dies kann entweder durch anekdotische Beobachtung der Berichterstattung in Wirtschaftsmedien und Unternehmensankündigungen beobachtet werden, oder indem man die Aktionen von TradFi-Institutionen und Nationalstaaten gleichermaßen beobachtet.
Bitcoin ETFs have attracted billions in investment while sending the price of bitcoin up substantially, while corporate purchasers such as Microstrategy continue to focus on exclusively purchasing bitcoin. Larry Fink and Blackrock have issued public facing documents touting the appeal and upside of bitcoin, and nations such as El Salvador and more recently Bhutan have amassed stockpiles of bitcoin.
Bitcoin-ETFs haben Investitionen in Milliardenhöhe angezogen und gleichzeitig den Bitcoin-Preis deutlich in die Höhe getrieben, während sich Unternehmenskäufer wie Microstrategy weiterhin auf den ausschließlichen Kauf von Bitcoin konzentrieren. Larry Fink und Blackrock haben öffentlich zugängliche Dokumente herausgegeben, in denen sie die Attraktivität und die Vorteile von Bitcoin anpreisen, und Länder wie El Salvador und neuerdings auch Bhutan haben Vorräte an Bitcoin angehäuft.
Bitcoin continues to dominate the crypto landscape, as well as the dollars that are being allocated by larger institutional investors.
Bitcoin dominiert weiterhin die Kryptolandschaft sowie die Dollars, die von größeren institutionellen Anlegern bereitgestellt werden.
Lack Of Narrative
Mangel an Erzählung
As multi-faceted as the crypto landscape continues to be, the narrative and messaging around bitcoin has remained uniquely consistent since inception. From being labeled as digital gold, or a store or value, or the money of the future the narratives around bitcoin have remained steadfast. Even if the specifics of these narratives, or how well they manifest in the market, investors and regulators alike have become familiar with them to base decision making around these frameworks. This consistency has manifested itself even bitcoin is famously decentralized, has no identified creator, nor does the cryptocurrency have any sort of governing body.
So facettenreich die Kryptolandschaft auch weiterhin ist, die Erzählung und Botschaft rund um Bitcoin ist seit seiner Einführung einzigartig konsistent geblieben. Von der Etikettierung als digitales Gold, als Speicher oder Wert oder als Geld der Zukunft sind die Narrative rund um Bitcoin unerschütterlich geblieben. Auch wenn die Besonderheiten dieser Narrative oder wie gut sie sich auf dem Markt manifestieren, sind Investoren und Regulierungsbehörden gleichermaßen mit ihnen vertraut geworden, um Entscheidungen auf der Grundlage dieser Rahmenwerke zu treffen. Diese Konsistenz hat sich selbst dann manifestiert, wenn Bitcoin bekanntermaßen dezentralisiert ist, keinen identifizierten Schöpfer hat und die Kryptowährung auch kein Leitungsgremium hat.
Ether on the other hand, has seemingly struggled to find a message and/or narrative that is consistent enough, simple enough, or intuitive enough to be seized by mainstream investors. Even though the Ethereum blockchain and the ether token serves as the base layer for many of the enterprise applications that are driving the investment dollars into crypto, the presentation of Ethereum as the internet of the future or other amorphous value propositions have proven difficult for institutional investors to get behind.
Ether hingegen hat offenbar Mühe, eine Botschaft und/oder ein Narrativ zu finden, die konsistent genug, einfach genug oder intuitiv genug ist, um von Mainstream-Investoren verstanden zu werden. Auch wenn die Ethereum-Blockchain und der Ether-Token als Basisschicht für viele Unternehmensanwendungen dienen, die die Investitionsgelder in Krypto treiben, hat sich die Darstellung von Ethereum als Internet der Zukunft oder anderer amorpher Wertversprechen für institutionelle Anleger als schwierig erwiesen hinterherkommen.
Price Paradox
Preisparadoxon
Last but certainly not least is the reality that, and directly connected to the primary value proposition of Ethereum and ether at large is the fact that ether is perhaps the token most susceptible to the crypto price paradox. Ether serves as the currency of choice for most of the Layer 2 applications that are driving enterprise adoption; stablecoins, DeFi, DAOs, and even NFTs all (for the most part) run and rely on ether. Even with improvements made via various upgrades – which have substantially increased capacity and reduced cost – the fact remains that pricing services in ether will have exercise downward pressure on a price-per-token basis.
Last but not least ist die Tatsache, dass Ether möglicherweise der Token ist, der am anfälligsten für das Krypto-Preisparadoxon ist, und direkt mit dem primären Wertversprechen von Ethereum und Ether im Allgemeinen verbunden. Ether dient als Währung der Wahl für die meisten Layer-2-Anwendungen, die die Einführung in Unternehmen vorantreiben. Stablecoins, DeFi, DAOs und sogar NFTs laufen alle (größtenteils) und sind auf Ether angewiesen. Selbst mit Verbesserungen durch verschiedene Upgrades – die die Kapazität erheblich erhöht und die Kosten gesenkt haben – bleibt die Tatsache bestehen, dass die Preisgestaltung für Dienste in Ether einen Abwärtsdruck auf den Preis pro Token ausgeübt haben wird.
Put simply any token, be it ether or otherwise, that simultaneously serves as a potential medium of exchange and investment asset (via spot ETFs) is going to need to obtain a medium satisfactory to both interested parties. Given the muted price action of ether following the approval and launch of spot ether ETFs, and the preference of institutions and governments to select bitcoin above other cryptoassets, and it appears that this paradox will continue to exercise influence for the foreseeable future.
Einfach ausgedrückt muss jeder Token, sei es Ether oder ein anderer, der gleichzeitig als potenzielles Tauschmittel und Anlagevermögen (über Spot-ETFs) dient, ein Medium erhalten, das für beide interessierten Parteien zufriedenstellend ist. Angesichts der gedämpften Preisentwicklung von Ether nach der Genehmigung und Einführung von Spot-Ether-ETFs und der Präferenz von Institutionen und Regierungen, Bitcoin anderen Kryptoassets vorzuziehen, scheint es, dass dieses Paradoxon in absehbarer Zukunft weiterhin Einfluss haben wird.
Crypto ETFs have been a positive development for the sector, but not all such instruments deliver equally positive returns.
Krypto-ETFs waren eine positive Entwicklung für den Sektor, aber nicht alle dieser Instrumente liefern gleichermaßen positive Renditen.
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