ESMA gibt Kryptofirmen bis zum 31. März, um den neuen Stablecoin -Regeln der EU einzuhalten

Die European Securities and Markets Authority (ESMA) hat bis zum 31. März Kryptounternehmen gegeben, um die neuen Stablecoin -Regeln der EU einzuhalten.

Cryptocurrency exchanges and stablecoin issuers in the European Union (EU) now have a March 31 deadline to comply with the bloc’s new stablecoin rules or risk losing access to Europe’s large and growing digital asset market.

Kryptowährungsbörsen und Stablecoin -Emittenten in der Europäischen Union (EU) haben nun eine Frist am 31. März, um den neuen Stablecoin -Regeln des BLOC zu entsprechen oder den Zugang zum großen und wachsenden Markt für digitale Vermögenswerte Europas zu verlieren.

The European Securities and Markets Authority (ESMA) gave crypto firms this final warning on Friday, as part of a broader effort to bring the crypto industry under regulatory oversight. The Markets in Crypto-Assets (MiCA) framework, which came into effect in mid-2024, includes provisions for regulating stablecoins, a type of cryptocurrency pegged to a fiat currency like the U.S. dollar.

Die European Securities and Markets Authority (ESMA) gab Kryptounternehmen diese letzte Warnung am Freitag im Rahmen einer breiteren Bemühungen, die Kryptoindustrie unter regulatorische Aufsicht zu bringen. Die Märkte in Crypto-Assets (MICA), die Mitte 2024 in Kraft traten, umfassen Bestimmungen zur Regulierung von Stablecoins, eine Art Kryptowährung, die an eine Fiat-Währung wie den US-Dollar festgelegt ist.

Under MiCA, stablecoins must be authorized by a national regulator within the EU to remain listed. These tokens must also maintain decent reserves and adhere to transparency and governance requirements. The new rules aim to ensure that issuers have adequate liquidity and that investors know what they’re buying.

Unter Mica müssen Stablecoins von einer nationalen Regulierungsbehörde innerhalb der EU genehmigt werden, um aufgeführt zu bleiben. Diese Token müssen auch anständige Reserven beibehalten und sich an die Anforderungen an die Transparenz- und Governance -Anforderungen halten. Die neuen Regeln sollen sicherstellen, dass Emittenten eine angemessene Liquidität haben und dass Anleger wissen, was sie kaufen.

ESMA now wants crypto firms to finalize changes by the end of the first quarter. The regulator said firms can keep non-compliant stablecoins available for selling off, but not buying, until then. However, the regulator warned that delays could disrupt markets.

ESMA möchte jetzt, dass Kryptounternehmen Änderungen bis zum Ende des ersten Quartals abschließen. Die Regulierungsbehörde sagte, dass Unternehmen nicht konforme Stablecoins für den Verkauf von Stablecoden zur Verfügung stellen können, aber bis dahin nicht kaufen. Die Regulierungsbehörde warnte jedoch, dass Verzögerungen die Märkte stören könnten.

One stablecoin that’s been under scrutiny is Tether’s USDT. It’s unclear whether Tether intends to apply for EU authorization. The company recently ended support for its euro-pegged stablecoin, citing regulatory challenges. Observers say that Tether’s main stablecoin could face tougher requirements as a “significant” stablecoin under MiCA, including higher capital reserves and more stringent oversight.

Ein Stablecoin, der unter die Lupe genommen wurde, ist Tether's USDT. Es ist unklar, ob Tether beabsichtigt, die EU -Genehmigung zu beantragen. Das Unternehmen beendete kürzlich die Unterstützung für seine Euro-geprägten Stablecoin unter Berufung auf regulatorische Herausforderungen. Beobachter sagen, dass Tethers Hauptstablecoin als „signifikante“ Stablecoin unter Mica härtere Anforderungen konfrontiert könnte, einschließlich höherer Kapitalreserven und strengerer Aufsicht.

Some platforms, like Coinbase, preemptively delisted USDT in December, while others, including Binance and Crypto.com, kept the token available to EU users for now. This has left EU crypto traders pretty uncertain since, for now, Circle is the only major stablecoin issuer with the required EU license.

Einige Plattformen, wie Coinbase, haben im Dezember präventiv USDT ausgelistet, während andere, darunter Binance und Crypto.com, das Token für EU -Benutzer vorerst zur Verfügung stellten. Dies hat EU Crypto Traders ziemlich unsicher gemacht, da Circle vorerst der einzige große Stablecoin -Emittent mit der erforderlichen EU -Lizenz ist.

However, a compliance officer at a major crypto exchange told FinanceFeeds that even Circle’s USDC presents a tricky challenge for the MiCA framework. While the EBA doesn’t directly call out Circle, their review perfectly describes the situation Circle is currently in.

Ein Compliance -Offizier eines großen Krypto -Austauschs sagte jedoch gegenüber FinanceFeeds, dass sogar Circle's USDC eine schwierige Herausforderung für den MICA -Framework darstellt. Während die EBA den Kreis nicht direkt anruft, beschreibt ihre Bewertung perfekt, dass der Situationskreis derzeit in der Lage ist.

“Here’s the deal: Circle operates both an EU-based entity licensed under MiCA and a non-EU entity that’s not subject to EU laws. However, USDC issued by either entity is fully interchangeable and identical, making it hard to distinguish.”

„Hier ist der Deal: Circle betreibt sowohl ein in MICA lizenziertes EU-Unternehmen als auch eine Nicht-EU-Einheit, die nicht den EU-Gesetzen unterliegt. USDC, das von beiden Unternehmen ausgegeben wird, ist jedoch vollständig austauschbar und identisch, was es schwierig macht, es zu unterscheiden. “

The compliance exec, who asked not to be identified, highlighted that MiCA doesn’t specifically address this kind of “one leg out” setup. It simply requires stablecoins to be issued by an EU-based entity, leaving a gray area in how this scenario should be handled.

Der Compliance -Exec, der nicht identifiziert werden darf, betonte, dass Mica diese Art von "Ein Bein -out" -Setup nicht speziell anspricht. Es ist lediglich erforderlich, dass Stablecoins von einem EU-in EU ansässigen Unternehmen ausgestellt werden, sodass eine Grauzone für dieses Szenario behandelt werden soll.

Shifting the market away from dollar-backed stablecoins

Verschiebung des Marktes von Stablecoins von Dollar zurückversetzt

While it makes sense that MiCA left out some parts of the crypto world, like decentralized smart contracts and NFTs, it raises the question: should stablecoins have been treated the same way?

Während es sinnvoll ist, dass Mica einige Teile der Krypto -Welt ausgelassen hat, wie dezentrale intelligente Verträge und NFTs, wirft es die Frage auf: Sollten Stablecoins auf die gleiche Weise behandelt worden sein?

MiCA introduced strict caps on issuance and transactions for certain USD-pegged “e-money” tokens, like USDC, USDT, and BUSD. The limits are set at 1 million transactions by volume or 200 million euros by notional value. The idea is to push for euro-denominated stablecoins, shifting the market away from dollar-backed ones and reducing risks tied to large-scale stablecoin adoption.

Mica führte strenge Kappen für Ausgabe und Transaktionen für bestimmte "E-Geld" -Token von USD, wie USDC, USDT und BUSD ein. Die Grenzwerte werden nach Volumen oder 200 Millionen Euro nach fiktiven Wert auf 1 Million Transaktionen festgelegt. Die Idee ist, Stablecoins auf Euro-abhängig zu machen, den Markt von Dollar zurückzuziehen und die Risiken zu verringern, die an eine groß angelegte Stablecoin-Einführung gebunden sind.

From the EU’s standpoint, this strategy is understandable, but it feels like trying to jam a square peg into a round hole. Zooming out, the total global market cap for stablecoins is around $200 billion, with USDC, USDT, and BUSD making up nearly three-quarters of that. Despite their dominance, the European market share for USD-backed stablecoins is already well beyond these limits.

Aus Sicht der EU ist diese Strategie verständlich, aber es fühlt sich an, als würde man versuchen, einen quadratischen Stift in ein rundes Loch zu sterben. Wenn die gesamte globale Marktkapitalisierung für Stablecoins rund 200 Milliarden US-Dollar beträgt, besteht die globale Marktkapitalisierung von USDC, USDT und BUSD, die fast drei Viertel davon ausmachen. Trotz ihrer Dominanz liegt der europäische Marktanteil von Stablecoins von USD-unterstützt bereits weit über diese Grenzen hinaus.

According to Martin Håkansson, COO at EuroPay Connect, there’s still hope that these changes can be made without waiting for MiCA II, as ESMA, the EBA, and other European authorities work on secondary rulemaking and technical standards.

Laut Martin Håkansson, COO bei Europay Connect, besteht immer noch die Hoffnung, dass diese Änderungen vorgenommen werden können, ohne auf MICA II zu warten, da die EBA, die EBA und andere europäische Behörden an sekundären Regeln und technischen Standards arbeiten.

“One possible approach could involve a more nuanced, tiered system that adjusts limits based on the issuer’s size and maturity. Regardless of the method, it should be possible to find a better balance between competing interests and concerns than what MiCA currently offers,” he added.

„Ein möglicher Ansatz könnte ein differenzierteres, abgestufteres System beinhalten, das die Grenzwerte basierend auf der Größe und Reife des Emittenten anpasst. Unabhängig von der Methode sollte es möglich sein, ein besseres Gleichgewicht zwischen konkurrierenden Interessen und Bedenken zu finden als das, was MICA derzeit anbietet “, fügte er hinzu.

Despite concerns about market volatility, BlockLedger Labs CEO Rajesh Verma argues the impact will be limited to the EU.

Trotz der Bedenken hinsichtlich der Marktvolatilität argumentiert Rajesh Verma, CEO von Blockledger Labs, die Auswirkungen auf die EU.

“Asia accounts for 80% of USDT trading volume, with the U.S. also dominating global crypto trading. Also, to align with MiCA requirements, Tether invested in compliant firms like StablR and Quantoz Payments. Tether’s CEO, Paolo Ardoino, made it clear that they’re not planning to ditch the EU anytime soon. Even though USDT can’t be traded on MiCA-compliant exchanges right now, traders can still hold the stablecoin in non-custodial wallets as

„Asien macht 80% des USDT -Handelsvolumens aus, wobei die USA auch den globalen Kryptohandel dominieren. Um sich an die Glimmeranforderungen zu entsprechen, investierte Tether in konforme Unternehmen wie Stablr und Quantoz Zahlungen. Der CEO von Tether, Paolo Ardoino, machte deutlich, dass sie nicht vorhaben, die EU bald zu verlassen. Auch wenn USDT derzeit nicht an glimmerkonformen Börsen gehandelt werden kann, können Händler das Stablecoin in nicht-kundenspezifischen Brieftaschen als Händler halten