Die fünfte Ära: Der Beginn des Übergangs von Bitcoin zu einem Layer-2-Ökosystem

Willkommen in der „Epoche V“ von Bitcoin, die durch das jüngste Halbierungsereignis gekennzeichnet ist, das die Ausgabe neuer BTC reduziert. Der Anstieg der On-Chain-Aktivitäten, einschließlich der Erstellung von Meme-Coins auf Runes, hat die Transaktionsgebühren in die Höhe getrieben und Spekulationen über die zunehmende Einführung von Layer-2-Lösungen wie dem Lightning Network ausgelöst. Die Halbierung hat auch zu einem Anstieg der mit Bitcoin L2s verbundenen Token geführt, was Bedenken hinsichtlich der Zugänglichkeit dieser Plattformen für Benutzer mit geringeren BTC-Guthaben aufkommen lässt.

Epoch V: The Dawn of Bitcoin's Transformation

Epoche V: Der Beginn der Bitcoin-Transformation

On April 20th, the Bitcoin network underwent its highly anticipated fourth halving, a predetermined reduction in the issuance rate of new bitcoins. This event, while significant in its own right, has also sparked speculation and excitement about the potential ramifications for the Bitcoin ecosystem in the years to come.

Am 20. April erlebte das Bitcoin-Netzwerk seine mit Spannung erwartete vierte Halbierung, eine vorher festgelegte Reduzierung der Ausgaberate neuer Bitcoins. Dieses Ereignis ist zwar an sich schon bedeutsam, hat aber auch Spekulationen und Aufregung über die möglichen Auswirkungen auf das Bitcoin-Ökosystem in den kommenden Jahren ausgelöst.

The halving has coincided with the emergence of Runes, a novel protocol that has facilitated the creation of numerous meme coins on the Bitcoin blockchain. This surge in token issuance has generated over $80 million in fees for bitcoin miners and contributed to an increase in transaction costs. The average transaction fee on the Bitcoin network has now surpassed $70, a notable rise of over 1,395.8% compared to the 30-day trailing average.

Die Halbierung fiel mit der Entstehung von Runes zusammen, einem neuartigen Protokoll, das die Erstellung zahlreicher Meme-Coins auf der Bitcoin-Blockchain ermöglicht hat. Dieser Anstieg der Token-Ausgabe hat den Bitcoin-Minern Gebühren in Höhe von über 80 Millionen US-Dollar eingebracht und zu einem Anstieg der Transaktionskosten beigetragen. Die durchschnittliche Transaktionsgebühr im Bitcoin-Netzwerk hat mittlerweile 70 US-Dollar überschritten, was einem bemerkenswerten Anstieg von über 1.395,8 % im Vergleich zum letzten 30-Tage-Durchschnitt entspricht.

While the sustainability of this elevated activity remains uncertain, some experts anticipate that the period leading up to the next halving in 2028, known as "Epoch V," will witness the widespread adoption of Bitcoin layer 2 solutions. These solutions, such as the Lightning Network, aim to alleviate congestion and reduce transaction costs on the main Bitcoin blockchain.

Während die Nachhaltigkeit dieser erhöhten Aktivität ungewiss bleibt, gehen einige Experten davon aus, dass in der Zeit bis zur nächsten Halbierung im Jahr 2028, bekannt als „Epoche V“, die breite Einführung von Bitcoin-Lösungen der Schicht 2 stattfinden wird. Diese Lösungen, wie zum Beispiel das Lightning Network, zielen darauf ab, die Überlastung zu verringern und die Transaktionskosten auf der Haupt-Bitcoin-Blockchain zu senken.

"Any factor that leads to a spike in fees will likely prompt individuals to seek out alternative options," explained Ava Chow, a Bitcoin Core developer, in an interview with CoinDesk. "Lightning is one such option, along with side chains like Fedimint and Ark and a range of layer 2s. Elevated fee environments will drive people to consider these alternatives."

„Jeder Faktor, der zu einem Anstieg der Gebühren führt, wird Einzelpersonen wahrscheinlich dazu veranlassen, nach alternativen Optionen zu suchen“, erklärte Ava Chow, eine Bitcoin Core-Entwicklerin, in einem Interview mit CoinDesk. „Lightning ist eine solche Option, zusammen mit Sidechains wie Fedimint und Ark und einer Reihe von Layer-2s. Ein Umfeld mit erhöhten Gebühren wird die Menschen dazu veranlassen, diese Alternativen in Betracht zu ziehen.“

This sentiment is echoed in a recent Messari report, which emphasizes the necessity of layer-2 solutions for Bitcoin in light of the increasing on-chain activity. According to analyst Nikhil Chaturvedi, "layer-2 solutions for Bitcoin are not just a luxury but a necessity." Bitcoin is evolving from its former perception as "digital gold" into a platform upon which various applications and services can be built.

Diese Meinung spiegelt sich in einem aktuellen Messari-Bericht wider, der die Notwendigkeit von Layer-2-Lösungen für Bitcoin angesichts der zunehmenden On-Chain-Aktivitäten betont. Laut Analyst Nikhil Chaturvedi sind „Layer-2-Lösungen für Bitcoin nicht nur ein Luxus, sondern eine Notwendigkeit.“ Bitcoin entwickelt sich von seiner früheren Wahrnehmung als „digitales Gold“ zu einer Plattform, auf der verschiedene Anwendungen und Dienste aufgebaut werden können.

This shift in perspective was initiated by the introduction of the Ordinals protocol last year, which enabled novel methods of storing data on the smallest units of BTC, known as satoshis. To date, over $3 billion worth of Ordinal "inscriptions" have been traded, with an upward trend in trading activity and an average transaction volume approaching 2 million.

Dieser Perspektivwechsel wurde durch die Einführung des Ordinals-Protokolls im letzten Jahr eingeleitet, das neuartige Methoden zur Speicherung von Daten über die kleinsten BTC-Einheiten, sogenannte Satoshis, ermöglichte. Bis heute wurden Ordinal-„Inschriften“ im Wert von über 3 Milliarden US-Dollar gehandelt, mit einem Aufwärtstrend bei der Handelsaktivität und einem durchschnittlichen Transaktionsvolumen von nahezu 2 Millionen.

Ordinals, however, is not the sole contributor to rising Bitcoin fees. BitVM, a solution that facilitates off-chain computation, enables the development of Ethereum-like smart contracts on Bitcoin. Babylon is developing a mechanism for staking and earning yield on BTC holdings. Additionally, layer 2 solutions such as Stacks and Merlin are hosting a growing number of decentralized applications (dApps) and meme coins.

Ordinalzahlen sind jedoch nicht der einzige Grund für die steigenden Bitcoin-Gebühren. BitVM, eine Lösung, die Off-Chain-Berechnungen erleichtert, ermöglicht die Entwicklung von Ethereum-ähnlichen Smart Contracts auf Bitcoin. Babylon entwickelt einen Mechanismus zum Abstecken und Erzielen von Erträgen aus BTC-Beständen. Darüber hinaus hosten Layer-2-Lösungen wie Stacks und Merlin eine wachsende Zahl dezentraler Anwendungen (dApps) und Meme-Coins.

Intriguingly, tokens associated with Bitcoin layer 2s have outperformed BTC in the aftermath of the halving. Elastos' (ELA) token has experienced an 11% increase, while SatoshiVM's (SAVM) has ascended by 5%. Stacks' (STX) token has witnessed a remarkable surge of nearly 20%, reaching $2.87, although this may also be attributed to the network's forthcoming Nakamoto upgrade.

Interessanterweise übertrafen die mit Bitcoin Layer 2 verbundenen Token nach der Halbierung die Leistung von BTC. Der Token von Elastos (ELA) verzeichnete einen Anstieg von 11 %, während der Token von SatoshiVM (SAVM) um 5 % zulegte. Der Stacks-Token (STX) verzeichnete einen bemerkenswerten Anstieg von fast 20 % und erreichte 2,87 US-Dollar, obwohl dies auch auf das bevorstehende Nakamoto-Upgrade des Netzwerks zurückzuführen sein könnte.

While market forces are expected to drive adoption of Bitcoin's secondary layers, this may not always be entirely beneficial. For instance, users with modest bitcoin holdings may be priced out of non-custodial usage of platforms like Lightning, which requires an initial on-chain setup transaction and a subsequent on-chain closing transaction, explained Chow.

Obwohl erwartet wird, dass die Marktkräfte die Einführung der Sekundärschichten von Bitcoin vorantreiben werden, ist dies möglicherweise nicht immer von Vorteil. Beispielsweise kann Benutzern mit bescheidenen Bitcoin-Beständen die nicht verwahrte Nutzung von Plattformen wie Lightning entzogen werden, was eine anfängliche On-Chain-Einrichtungstransaktion und eine anschließende On-Chain-Abschlusstransaktion erfordert, erklärte Chow.

"In a high fee environment, it becomes somewhat challenging to initiate using such solutions," Chow added.

„In einem Umfeld mit hohen Gebühren wird es etwas schwierig, solche Lösungen zu nutzen“, fügte Chow hinzu.

However, there are potential workarounds, such as custodial Lightning services that subsidize these costly transactions.

Es gibt jedoch potenzielle Problemumgehungen, beispielsweise verwahrte Lightning-Dienste, die diese kostspieligen Transaktionen subventionieren.

"I am concerned that higher BTC fees will push users toward custodial Lightning services, thereby compromising their sovereignty and anonymity over their BTC holdings," pseudonymous bitcoiner and Lightning critic Sovereign Matt told CoinDesk. "Custodial Lightning services could become the new intermediaries that people are compelled to trust with their savings, as self-custody and conducting transactions on the main Bitcoin blockchain become prohibitively expensive."

„Ich befürchte, dass höhere BTC-Gebühren Benutzer dazu drängen werden, Lightning-Dienste zu verwahren, wodurch ihre Souveränität und Anonymität über ihre BTC-Bestände gefährdet wird“, sagte der pseudonyme Bitcoiner und Lightning-Kritiker Sovereign Matt gegenüber CoinDesk. „Custodial Lightning-Dienste könnten zu neuen Vermittlern werden, denen Menschen ihre Ersparnisse anvertrauen müssen, da die Selbstverwahrung und die Durchführung von Transaktionen auf der Haupt-Bitcoin-Blockchain unerschwinglich teuer werden.“

To a certain extent, the current landscape is a consequence of the "Blocksize Wars" that transpired years ago, when the Bitcoin community debated how to scale the network. Ultimately, it was decided that instead of increasing the block size, scaling would be achieved through layer 2 solutions. This decision has shaped the current trajectory of Bitcoin development.

In gewisser Weise ist die aktuelle Situation eine Folge der „Blocksize Wars“, die vor Jahren stattfanden, als die Bitcoin-Community darüber debattierte, wie das Netzwerk skaliert werden könne. Letztendlich wurde beschlossen, die Skalierung nicht durch eine Erhöhung der Blockgröße, sondern durch Layer-2-Lösungen zu erreichen. Diese Entscheidung hat den aktuellen Verlauf der Bitcoin-Entwicklung geprägt.

"There are essentially two schools of thought regarding increasing the number of transactions per block," said Chow. "One approach is to enlarge the block size, while the other is to reduce the transaction size." Expanding the block size, according to Chow, would be akin to "brute forcing" a solution.

„Es gibt im Wesentlichen zwei Denkrichtungen, was die Erhöhung der Anzahl der Transaktionen pro Block betrifft“, sagte Chow. „Ein Ansatz besteht darin, die Blockgröße zu vergrößern, während der andere darin besteht, die Transaktionsgröße zu reduzieren.“ Die Erweiterung der Blockgröße käme laut Chow einer „Brute Force“-Lösung gleich.

While methods exist for reducing the size and compactness of bitcoin transactions, until such optimizations are implemented, layer 2 solutions are likely to continue to proliferate.

Zwar gibt es Methoden zur Reduzierung der Größe und Kompaktheit von Bitcoin-Transaktionen, aber bis zur Implementierung solcher Optimierungen werden sich Layer-2-Lösungen wahrscheinlich weiter verbreiten.