Die US-Schuldenobergrenze kehrt zurück, aber frühere Erfahrungen deuten darauf hin, dass sie sich positiv auf Bitcoin (BTC) und Risikoanlagen auswirken könnte

Manche Probleme verschwinden nie wirklich, und die US-Schuldenobergrenze, die den Höchstbetrag begrenzt, den die Regierung leihen kann, ist eines davon.

The United States will hit its roughly $36 trillion debt limit on Tuesday, meaning it cannot borrow any more from the public to fund its operations, according to an official announcement from outgoing Treasury Secretary Janet Yellen on Friday.

Laut einer offiziellen Ankündigung der scheidenden Finanzministerin Janet Yellen vom Freitag werden die Vereinigten Staaten am Dienstag ihre Schuldengrenze von rund 36 Billionen US-Dollar erreichen, was bedeutet, dass sie keine weiteren Kredite von der Öffentlichkeit zur Finanzierung ihrer Operationen aufnehmen können.

The debt limit does not authorize any new spending, but it creates a risk that the federal government might not be able to finance its existing legal obligations that Congresses and Presidents of both parties have made in the past, the announcement noted.

Die Schuldengrenze erlaube keine neuen Ausgaben, birge aber das Risiko, dass die Bundesregierung möglicherweise nicht in der Lage sei, ihre bestehenden rechtlichen Verpflichtungen zu finanzieren, die Kongresse und Präsidenten beider Parteien in der Vergangenheit eingegangen seien, heißt es in der Ankündigung.

"As a result, I respectfully urge Congress to act promptly to protect the full faith and credit of the United States," Yellen said in the statement.

„Deshalb fordere ich den Kongress respektvoll auf, umgehend zu handeln, um das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der Vereinigten Staaten zu schützen“, sagte Yellen in der Erklärung.

The very thought of the world's largest economy unable to borrow any more might scare investors, but it's important to note that a default and government shutdown won't happen immediately. Yellen has previously said that the Treasury will implement "extraordinary measures" from Tuesday, buying time at least till March 14.

Der bloße Gedanke, dass die größte Volkswirtschaft der Welt nicht mehr in der Lage ist, Kredite aufzunehmen, könnte Investoren abschrecken, aber es ist wichtig zu beachten, dass es nicht sofort zu einem Zahlungsausfall und einer Schließung der Regierung kommen wird. Yellen hatte zuvor erklärt, dass das Finanzministerium ab Dienstag „außerordentliche Maßnahmen“ ergreifen und damit Zeit bis mindestens zum 14. März gewinnen werde.

One potential measure could be running down the Treasury General Account (TGA), the government's operating account at the Fed used to collect taxes, customs duties, proceeds from the sale of securities, and public debt receipts while facilitating government payments.

Eine mögliche Maßnahme könnte darin bestehen, das Treasury General Account (TGA) zu reduzieren, das Betriebskonto der Regierung bei der Fed, das zur Erhebung von Steuern, Zöllen, Erlösen aus dem Verkauf von Wertpapieren und Einnahmen aus Staatsschulden verwendet wird und gleichzeitig staatliche Zahlungen erleichtert.

The previous debt ceiling episode of early 2023, which involved using TGA to meet expenses, had a positive impact on risk assets, including bitcoin (BTC). That's because when the government spends the TGA balance, the cash goes to bank accounts of various entities, like contractors, employers and others, at commercial banks. That boosts the amount of reserves held by commercial banks. With more reserves, they have a better capacity to lend money, potentially increasing lending or investment in the broader economy and financial markets.

Die vorherige Schuldenobergrenze Anfang 2023, bei der TGA zur Deckung von Ausgaben verwendet wurde, hatte positive Auswirkungen auf Risikoanlagen, einschließlich Bitcoin (BTC). Denn wenn die Regierung das TGA-Guthaben ausgibt, fließt das Geld auf die Bankkonten verschiedener Unternehmen, wie Auftragnehmer, Arbeitgeber und andere, bei Geschäftsbanken. Dadurch erhöht sich die Höhe der Reserven der Geschäftsbanken. Mit mehr Reserven haben sie eine bessere Fähigkeit, Geld zu verleihen, was möglicherweise die Kreditvergabe oder Investitionen in der Gesamtwirtschaft und auf den Finanzmärkten steigert.

As of Monday, the balance of the Treasury General Account was $677 billion, according to the Federal Reserve Bank of St. Louis. The chart below illustrates Bitcoin's price alongside changes in the TGA balance over the past five years. Notably, drawdowns in the TGA have frequently coincided with bitcoin bull runs, suggesting the inverse correlation between the two.

Nach Angaben der Federal Reserve Bank of St. Louis belief sich der Saldo des Treasury General Account am Montag auf 677 Milliarden US-Dollar. Die folgende Grafik zeigt den Preis von Bitcoin sowie die Veränderungen des TGA-Saldos in den letzten fünf Jahren. Bemerkenswert ist, dass Rückgänge beim TGA häufig mit Bitcoin-Bullenläufen zusammenfielen, was auf eine umgekehrte Korrelation zwischen beiden hindeutet.