Dämmerung einer neuen Reserve -Ära? Von Gold über Staatsanleihen bis Bitcoin

Die Vereinigten Staaten haben sich seit langem auf den Dollar und die US -Staatsanleihen als die Zwillingssäulen ihrer wirtschaftlichen, fiskalischen und finanziellen Strategien verlassen. Aber was passiert, wenn diese Instrumente ihren Glanz verlieren?

The United States has long relied on the dollar and U.S. Treasuries as the twin pillars of its economic, fiscal and monetary strategies. But what happens when these instruments lose their luster?

Die Vereinigten Staaten haben sich seit langem auf den Dollar und die US -Staatsanleihen als die Zwillingssäulen ihrer wirtschaftlichen, fiskalischen und finanziellen Strategien verlassen. Aber was passiert, wenn diese Instrumente ihren Glanz verlieren?

As the world changes, so too must the institutions and instruments that govern it. And in an age defined by rapid technological shifts, the question of monetary dominance has taken on new urgency.

Wenn sich die Welt verändert, müssen auch die Institutionen und Instrumente, die sie regeln. Und in einer Zeit, die durch schnelle technologische Veränderungen definiert ist, hat die Frage der monetären Dominanz eine neue Dringlichkeit in Anspruch genommen.

According to the Bitcoin Policy Institute’s Head of Policy, Zack Shapiro, the current financial system is entering a historic inflection point. In a recent interview for the Bitcoin Policy Hour, he noted “If the United States announces that we are buying a million Bitcoin, that’s just a global seismic shock,” going on to say: “We probably go very quickly to something like a million dollars per Bitcoin.”

Laut dem Leiter der Politik des Bitcoin Policy Institute, Zack Shapiro, tritt das derzeitige Finanzsystem in einen historischen Wendepunkt ein. In einem kürzlichen Interview für die Bitcoin Policy Hour bemerkte er: "Wenn die Vereinigten Staaten ankündigen, dass wir eine Million Bitcoin kaufen, ist das nur ein globaler seismischer Schock."

And while the changing monetary order, a potential movement from Treasuries as the reserve asset towards Bitcoin, is largely evident for those with eyes to see, the paths that can be taken on that journey are myriad and gold’s role is the largest question mark facing the market.

Und während die sich ändernde Geldordnung, eine potenzielle Bewegung aus den Staatsanleihen als Reserve -Asset gegenüber Bitcoin, für diejenigen mit Augen, die zu sehen sind, größtenteils offensichtlich ist, sind die Wege, die auf dieser Reise aufgenommen werden können, unzählige und Golds Rolle von Gold ist das größte Fragezeichen.

Recent discussions around revaluing U.S. gold holdings — still officially priced at $42.22 per ounce — could unleash nearly $1 trillion in new purchasing power should the U.S. decide to draw upon it. What would the U.S. do with that windfall? If BPI's policy thinkers are right, it might be deployed to acquire a strategic Bitcoin reserve in a budget neutral manner in alignment with the remit of the Strategic Bitcoin Reserve Executive Order.

Die jüngsten Diskussionen über die Neubewertung von US -Gold Holdings - noch offiziell für 42,22 USD pro Unze - könnten fast 1 Billion US -Dollar Neueinkaufskraft freisetzen, falls die USA sich dafür entscheiden, sich darauf einzulassen. Was würden die USA mit diesem Windfall machen? Wenn die politischen Denker von BPI Recht haben, könnte es eingesetzt werden, um eine strategische Bitcoin -Reserve auf budgetneutrale Weise in Einklang mit dem Auftrag der strategischen Bitcoin Reserve Executive Order zu erwerben.

Gold Is Ancient. Bitcoin Is Strategic.

Gold ist uralt. Bitcoin ist strategisch.

Matthew Pines, Executive Director of BPI, frames the choice in stark geoeconomic terms. “In terms of strategic leverage, there’s an asymmetric advantage for the United States to having Bitcoin monetize relative to gold,” he noted. Pines went to note that the U.S. and its population owns ~35% of all Bitcoin in circulation — a ratio that gives Washington serious incentive to prefer digital over metallic money.

Matthew Pines, Executive Director von BPI, bezeichnet die Wahl in starken geoökonomischen Begriffen. "In Bezug auf die strategische Hebelwirkung gibt es für die Vereinigten Staaten einen asymmetrischen Vorteil, Bitcoin im Verhältnis zu Gold zu monetarisieren", bemerkte er. Pines merkte an, dass die USA und ihre Bevölkerung ~ 35% aller Bitcoin im Umlauf besitzen - ein Verhältnis, das Washington einen ernsthaften Anreiz verleiht, Digital gegenüber metallischem Geld vorzuziehen.

Gold, despite its historical credibility, is “centralizable, expensive to transport, and incompatible with a 21st-century economy,” said Pines. While central banks continue stacking it as a hedge against the weaponization of Treasuries, its utility as a modern reserve asset remains constrained.

Gold ist trotz seiner historischen Glaubwürdigkeit „zentral, teuer im Transport und unvereinbar mit einer Wirtschaft des 21. Jahrhunderts“, sagte Pines. Während die Zentralbanken es weiterhin als Absicherung gegen die Waffen der Schatzkammer stapeln, bleibt sein Nutzen als modernes Reserve -Vermögenswert eingeschränkt.

Bitcoin, by contrast, is fast, global, and increasingly liquid — a networked form of monetary energy that sidesteps the geopolitical chokepoints that define traditional finance.

Im Gegensatz dazu ist Bitcoin schnell, global und zunehmend flüssig - eine vernetzte Form der Geldergie, die die geopolitischen Chokepoints, die traditionelle Finanzen definieren, umgeht.

The Post-Dollar World Has Already Begun

Die Welt nach dem Dollar hat bereits begonnen

The dollar remains dominant — but fragile. Shapiro cited Triffin’s Dilemma, noting how the U.S. must increasingly choose between domestic economic goals and the international demands of reserve currency issuance. Sanctions like those imposed on Russia’s dollar reserves in 2022 shook global confidence in the neutrality of U.S. assets. Since then, foreign central banks have responded by moving rapidly into gold — and in some cases, Bitcoin.

Der Dollar bleibt dominant - aber zerbrechlich. Shapiro zitierte das Dilemma von Triffin und stellte fest, wie die USA zunehmend zwischen den wirtschaftlichen Zielen der Inland und den internationalen Forderungen der Reservewährung entscheiden müssen. Sanktionen wie diejenigen, die im Jahr 2022 in den Dollars Reserven Russlands verhängt wurden, erschütterten das globale Vertrauen in die Neutralität der US -Vermögenswerte. Seitdem haben ausländische Zentralbanken reagiert, indem sie sich schnell in Gold bewegen - und in einigen Fällen Bitcoin.

“The Treasury is becoming less of a neutral reserve asset,” Shapiro said, referencing escalating disorder in the bond markets and the U.S.’s perceived politicization of financial power.

"Das Finanzministerium wird weniger zu einem neutralen Reserve -Vermögen", sagte Shapiro und verweist auf eskalierende Störungen auf den Anleihenmärkten und auf die wahrgenommene Politisierung der finanziellen Macht durch die USA.

Yet both he and Pines stress that America still has tools — and Bitcoin may be the most potent among them. By shifting reserves into Bitcoin, the U.S. could reduce reliance on debt issuance, secure asymmetric leverage in a digitized world, and act from a position of strength in competition with its geopolitical rivals such as China and Russia.

Doch sowohl er als auch Pines betonen, dass Amerika immer noch Werkzeuge hat - und Bitcoin ist möglicherweise am stärksten unter ihnen. Durch die Verlagerung der Reserven in Bitcoin könnten die USA die Abhängigkeit von der Schuldenerstellung verringern, den asymmetrischen Hebel in einer digitalisierten Welt sichern und aus einer Position der Stärke im Wettbewerb mit seinen geopolitischen Rivalen wie China und Russland handeln.

The Strategic Bitcoin Reserve: A National Imperative?

Das strategische Bitcoin Reserve: Ein nationaler Imperativ?

Under the executive order now guiding Trump administration’s Bitcoin strategy, departments like Treasury and Commerce are already exploring “budget-neutral” paths to Bitcoin acquisition. This includes:

Nach der Executive Order, die die Bitcoin-Strategie der Trump-Regierung nun leitet, untersuchen Abteilungen wie Treasury und Commerce bereits „budgetneutrale“ Wege zum Erwerb von Bitcoin. Dies beinhaltet:

Pines emphasizes the urgency of institutional execution: “Words matter — especially when they come from the White House,” he noted. “An executive order stating Bitcoin is strategic is itself a global signal.”

Pines betont die Dringlichkeit der institutionellen Ausführung: „Worte sind wichtig - besonders wenn sie aus dem Weißen Haus kommen“, bemerkte er. "Eine Executive Order, in der Bitcoin strategisch ist, ist selbst ein globales Signal."

However, he also highlighted bureaucratic inertia as a real challenge: “There’s a massive difference between the speed at which the White House wants to move and the ability of the federal bureaucracy to follow.”

Er hob jedoch auch bürokratische Trägheit als echte Herausforderung hervor: "Es gibt einen massiven Unterschied zwischen der Geschwindigkeit, mit der sich das Weiße Haus bewegen will, und der Fähigkeit der Bundesbürokratie, zu folgen."

From Theory to Detonation: Global Fallout of a U.S. Bitcoin Pivot

Von der Theorie zur Detonation: Globale Auswirkungen eines US -Bitcoin -Pivots

If America were to follow through on a large-scale acquisition of Bitcoin, the effects would be both immediate and far-reaching.

Wenn Amerika einen groß angelegten Erwerb von Bitcoin durchlaufen würde, wären die Auswirkungen sowohl unmittelbar als auch weitreichend.

“Other nation-states will see that they can’t be left behind,” said Shapiro. “It would change central bank reserve strategies around the world.”

"Andere Nationalstaaten werden sehen, dass sie nicht zurückgelassen werden können", sagte Shapiro. "Es würde die Zentralbankreservestrategien auf der ganzen Welt verändern."

Global rebalancing would follow. Countries heavily invested in gold or Treasuries would reassess. Hard assets like gold may see diminished demand, while Bitcoin would surge in legitimacy and price. Domestically, such a move would generate massive balance sheet gains for the federal government and re-anchor U.S. dominance in the next monetary era.

Das globale Ausgleich würde folgen. Länder, die stark in Gold oder Staatsanleihen investiert haben, würden sich neu bewerten. Harte Vermögenswerte wie Gold können eine verminderte Nachfrage erkennen, während Bitcoin Legitimität und Preis steigern würde. Im Inland würde ein solcher Schritt massive Bilanzgewinne für die Bundesregierung erzeugen und die US-Dominanz in der nächsten monetären Ära erneut ankanieren.

Is Bitcoin America’s Next Superpower Lever?

Ist Bitcoin Americas nächster Supermachthebel?

Both Shapiro and Pines agree: whatever your view of Triffin’s Dilemma or monetary policy history, Bitcoin is now too strategic to ignore.

Sowohl Shapiro als auch Pines sind sich einig: Unabhängig von Ihrer Sicht auf Triffins Dilemma oder geldpolitische Geschichte ist Bitcoin jetzt zu strategisch, um es zu ignorieren.

“Bitcoin is indispensable,” said Shapiro

"Bitcoin ist unverzichtbar", sagte Shapiro