Chinas Wirtschaftsabschwung ist ein versteckter bullischer Faktor für Bitcoin

Chinas Wirtschaftswachstum verlangsamt sich deutlich. In diesem Jahr wird das ohnehin schon niedrige Ziel einer jährlichen Wachstumsrate von 5 % möglicherweise nicht erreicht.

China's slowing economic growth, which may fall short of the already low 5% annual target this year, has broader implications beyond the realm of economics - including Bitcoin. Here's how China's slowing growth may be a hidden bullish factor as BTC price tests upward momentum after a couple of months of stagnation, a theme I often explore in my book on Bitcoin + China.

Das sich verlangsamende Wirtschaftswachstum Chinas, das in diesem Jahr möglicherweise hinter dem bereits niedrigen Jahresziel von 5 % zurückbleibt, hat weitreichende Auswirkungen über die Wirtschaft hinaus – einschließlich Bitcoin. So könnte Chinas verlangsamtes Wachstum ein versteckter bullischer Faktor sein, da der BTC-Preis nach einigen Monaten der Stagnation die Aufwärtsdynamik testet, ein Thema, das ich in meinem Buch über Bitcoin + China oft untersuche.

1- Chinese Investors Seek An Exit From Stagnating Assets In China

1- Chinesische Investoren streben nach einem Ausstieg aus stagnierenden Vermögenswerten in China

Asset bubbles are being created in China, evident in the stark increase in gold prices. With Chinese equities and real estate down, there's a premium for getting money out of the Chinese system and seeing a return elsewhere. Chinese investors have been driving up gold ETFs and government bonds. In 2022, Chinese savers were estimated to sock away over $2.6 trillion in the domestic Chinese banking sector.

In China entstehen Vermögensblasen, was sich am starken Anstieg des Goldpreises zeigt. Angesichts des Rückgangs chinesischer Aktien und Immobilien gibt es eine Prämie dafür, Geld aus dem chinesischen System herauszuholen und anderswo eine Rendite zu erzielen. Chinesische Anleger haben Gold-ETFs und Staatsanleihen in die Höhe getrieben. Schätzungen zufolge werden chinesische Sparer im Jahr 2022 über 2,6 Billionen US-Dollar im inländischen chinesischen Bankensektor anlegen.

However, that behavior may change with interest rates now ticking down and more stimulus being put on the table. A persistently high Chinese savings rate unique among other nations may need a new place to go: with historic interest in Bitcoin, stablecoins, and other cryptocurrencies, Chinese investors looking for an exit ramp may just choose Bitcoin's allure - a path towards getting money out of the Chinese system and being able to transact with financial freedom.

Dieses Verhalten könnte sich jedoch ändern, da die Zinssätze jetzt sinken und weitere Konjunkturmaßnahmen auf den Tisch kommen. Eine anhaltend hohe chinesische Sparquote, die einzigartig unter anderen Ländern ist, braucht möglicherweise einen neuen Anlaufpunkt: Angesichts des historischen Interesses an Bitcoin, Stablecoins und anderen Kryptowährungen könnten sich chinesische Investoren, die nach einer Ausstiegsrampe suchen, einfach für die Verlockung von Bitcoin entscheiden – einen Weg, aus dem sie Geld herausholen können das chinesische System und die Möglichkeit, Transaktionen in finanzieller Freiheit durchzuführen.

With an exchange ban in the Mainland, over-the-counter trading counters are one way for Chinese people to buy Bitcoin or other cryptocurrencies. Some Chinese crypto buyers use exchanges with different addresses, but many large buyers would prefer to work with OTC desks. Those OTC desks have recently seen record inflows since 2021, showing a rebound from when China imposed restrictions on Bitcoin mining and trading. This recent surge in price-boosting demand seems motivated mainly by the declining return on Chinese assets.

Aufgrund des Börsenverbots auf dem Festland sind außerbörsliche Handelsschalter für Chinesen eine Möglichkeit, Bitcoin oder andere Kryptowährungen zu kaufen. Einige chinesische Kryptokäufer nutzen Börsen mit unterschiedlichen Adressen, viele große Käufer würden jedoch lieber mit OTC-Schaltern zusammenarbeiten. Diese OTC-Desks verzeichneten kürzlich seit 2021 Rekordzuflüsse, was eine Erholung seit der Einführung von Beschränkungen durch China für den Bitcoin-Mining und -Handel darstellt. Dieser jüngste Anstieg der preissteigernden Nachfrage scheint hauptsächlich auf die sinkende Rendite chinesischer Vermögenswerte zurückzuführen zu sein.

2- China's Central Bank Piles More On Stimulus Fire In Response

2- Chinas Zentralbank setzt als Reaktion darauf weitere Konjunkturprogramme ein

Economic downturn in China has put pressure on both monetary and fiscal authorities to turn the economy around. The most alarming statistic is the high unemployment rate for youth. China's central bank is decreasing interest rate targeting and loosening the money supply, which will help in the short term with Bitcoin's correlation with risk assets as central banks race with one another to fight growing downturns in the economy around the world.

Der wirtschaftliche Abschwung in China hat sowohl die Währungs- als auch die Finanzbehörden unter Druck gesetzt, die Wirtschaft wieder in Schwung zu bringen. Die alarmierendste Statistik ist die hohe Arbeitslosenquote unter Jugendlichen. Chinas Zentralbank verringert ihre Zinsziele und lockert die Geldmenge, was kurzfristig die Korrelation von Bitcoin mit Risikoanlagen verbessern wird, da die Zentralbanken miteinander konkurrieren, um zunehmende Abschwünge in der Wirtschaft auf der ganzen Welt zu bekämpfen.

Already, Chinese investors are pivoting back from bonds to Chinese equities - a risk asset more correlated with Bitcoin's price. In the United States, the Federal Reserve is also lowering rates and expanding US monetary supply, which will allow the Chinese central bank to also lower rates to keep the Yuan at the same preferred trading range as now and not to worry about a weakening Yuan against the US dollar (in fact, both may just weaken against Bitcoin.)

Schon jetzt schwenken chinesische Anleger von Anleihen auf chinesische Aktien um – eine Risikoanlage, die stärker mit dem Bitcoin-Preis korreliert. In den Vereinigten Staaten senkt die Federal Reserve ebenfalls die Zinsen und erweitert die US-Geldmenge, was es der chinesischen Zentralbank ermöglichen wird, die Zinsen ebenfalls zu senken, um den Yuan in der gleichen bevorzugten Handelsspanne wie jetzt zu halten und sich keine Sorgen über einen schwächelnden Yuan zu machen der US-Dollar (tatsächlich könnten beide gegenüber Bitcoin nur schwächer werden.)

3- Chinese Businesses Still A Large Part Of Bitcoin's Network

3- Chinesische Unternehmen machen immer noch einen großen Teil des Bitcoin-Netzwerks aus

In the case of Bitcoin mining, it's estimated that about 20% of the global hash rate still resides in China despite increasing amounts of restrictions and province-level bans as of 2022. As local governments in China struggle to raise tax revenue because of declining land value, the prospect of working with companies that can leverage stranded power into tax revenue and economic growth becomes much more attractive - and may account for the surprising amount of global hash rate securing the Bitcoin network remaining in China despite the level of restrictions and bans.

Im Fall des Bitcoin-Minings wird geschätzt, dass trotz zunehmender Beschränkungen und Verbote auf Provinzebene ab 2022 immer noch etwa 20 % der weltweiten Hash-Rate in China angesiedelt sind Aufgrund des Mehrwerts wird die Aussicht, mit Unternehmen zusammenzuarbeiten, die verlorene Macht in Steuereinnahmen und Wirtschaftswachstum umwandeln können, viel attraktiver – und könnte für die überraschend hohe globale Hash-Rate verantwortlich sein, die sicherstellt, dass das Bitcoin-Netzwerk trotz des Ausmaßes an Beschränkungen und Verboten in China verbleibt.

Bitmain and Bitcoin mining companies were originally from China. Though tariffs have hit them on the American side and restrictions on the Chinese side, and now they manufacture mostly outside of China, they still maintain many offices in China. Many mining pools offering software that coordinates Bitcoin mining originated from China, and exchanges such as Binance, Huobi, and OKX did, too. As an economic downturn with few state-guided technological windfalls unwinds, the entrepreneurial energy dedicated to starting Bitcoin's momentum in China may now be directed towards Bitcoin again, along with increases in buying activity. Chinese entrepreneurs, businesses, and buyers will once again have the opportunity to contribute their efforts to Bitcoin - as I've written at length about in my book on Bitcoin + China. China's loss, in this case, may well be Bitcoin's gain.

Bitmain- und Bitcoin-Mining-Unternehmen kamen ursprünglich aus China. Obwohl ihnen auf amerikanischer Seite Zölle und auf chinesischer Seite Beschränkungen auferlegt wurden und sie mittlerweile größtenteils außerhalb Chinas produzieren, unterhalten sie immer noch viele Niederlassungen in China. Viele Mining-Pools, die Software zur Koordinierung des Bitcoin-Minings anbieten, stammen aus China, und auch Börsen wie Binance, Huobi und OKX stammen aus China. Während ein wirtschaftlicher Abschwung mit wenigen staatlich gesteuerten technologischen Glücksfällen nachlässt, könnte die unternehmerische Energie, die darauf verwendet wurde, die Dynamik von Bitcoin in China anzukurbeln, nun wieder auf Bitcoin gerichtet werden, zusammen mit einer Zunahme der Kaufaktivität. Chinesische Unternehmer, Unternehmen und Käufer werden erneut die Gelegenheit haben, ihre Bemühungen zu Bitcoin beizutragen – worüber ich ausführlich in meinem Buch über Bitcoin + China geschrieben habe. Der Verlust Chinas könnte in diesem Fall durchaus der Gewinn von Bitcoin sein.