Bitwise ignoriert die Bedenken des Marktes und beantragt den Ethereum-Spot-ETF

Trotz einer rückläufigen Zustimmungsrate für Spot-ETFs auf Ethereum, die laut Expertenprognosen im Mai auf 30 % gesunken ist, hat die Vermögensverwaltungsfirma Bitwise bei der SEC die Einführung eines Ethereum-Spot-ETFs beantragt.

Bitwise Files for Ethereum Spot ETF Despite Waning May Approval Odds

Trotz sinkender Zulassungschancen im Mai reicht Bitwise den Antrag auf Ethereum-Spot-ETF ein

In a move defying subdued market expectations, asset management firm Bitwise has submitted a registration statement with the Securities and Exchange Commission (SEC) for a physically-backed Ethereum (ETH) spot exchange-traded fund (ETF). The filing, Form S-1, was made public on March 28, 2024.

In einem Schritt, der den gedämpften Markterwartungen widerspricht, hat die Vermögensverwaltungsfirma Bitwise bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eine Registrierungserklärung für einen physisch besicherten Ethereum (ETH) Spot Exchange Traded Fund (ETF) eingereicht. Die Einreichung, Formular S-1, wurde am 28. März 2024 veröffentlicht.

This development comes on the heels of recent, more pessimistic predictions regarding the likelihood of an Ethereum spot ETF approval in May 2024. Bitwise's Chief Investment Officer, Matt Hougan, had earlier suggested that the probability of approval stood at a mere 30%.

Diese Entwicklung folgt auf die jüngsten, pessimistischeren Prognosen hinsichtlich der Wahrscheinlichkeit einer Zulassung eines Ethereum-Spot-ETF im Mai 2024. Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise, hatte zuvor angedeutet, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zulassung lediglich 30 % liege.

Similarly, industry experts have been tempering their initial optimism. Bloomberg senior ETF analyst Eric Balchunas initially predicted a 70% approval chance, which was later revised down to 35%. GSR Markets, an algorithmic market maker, assigned the probability a low 20%.

Auch Branchenexperten haben ihren anfänglichen Optimismus gedämpft. Eric Balchunas, leitender ETF-Analyst bei Bloomberg, prognostizierte zunächst eine Zustimmungschance von 70 %, die später auf 35 % gesenkt wurde. GSR Markets, ein algorithmischer Market Maker, hat die Wahrscheinlichkeit auf niedrige 20 % geschätzt.

These diminished expectations stem from the SEC's pattern of delaying approvals for Ethereum spot ETF applications submitted by industry giants like BlackRock and Fidelity. Most recently, on March 20, 2024, the SEC launched a formal inquiry into the classification of Ethereum as a security, signaling a heightened level of scrutiny for Proof-of-Stake assets.

Diese verminderten Erwartungen sind darauf zurückzuführen, dass die SEC die Genehmigungen für Ethereum-Spot-ETF-Anträge verzögert, die von Branchenriesen wie BlackRock und Fidelity eingereicht wurden. Zuletzt leitete die SEC am 20. März 2024 eine formelle Untersuchung zur Einstufung von Ethereum als Wertpapier ein und signalisierte damit ein erhöhtes Maß an Kontrolle für Proof-of-Stake-Assets.

Even in the case of the recently approved Bitcoin spot ETF, the SEC maintained its non-committal stance on cryptocurrencies, deeming only Bitcoin a commodity while leaving the status of other coins in the gray area of possible securities.

Selbst im Fall des kürzlich genehmigten Bitcoin-Spot-ETF behielt die SEC ihre unverbindliche Haltung gegenüber Kryptowährungen bei und betrachtete nur Bitcoin als Ware, während der Status anderer Münzen im Graubereich möglicher Wertpapiere blieb.

Legal scholars argue that applying the Howey Test—a framework the SEC employs to determine whether an investment contract qualifies as a security—to Ethereum yields an inconclusive result, undermining the assertion that Ethereum is a security.

Rechtswissenschaftler argumentieren, dass die Anwendung des Howey-Tests – ein Rahmenwerk, das die SEC anwendet, um zu bestimmen, ob ein Investmentvertrag als Wertpapier qualifiziert ist – auf Ethereum zu einem nicht schlüssigen Ergebnis führt, was die Behauptung, dass Ethereum ein Wertpapier ist, untergräbt.

Currently, ETH is trading around $3,550, a decline of approximately $500 since the Shanghai upgrade. This market action reflects the ongoing uncertainty surrounding regulatory developments.

Derzeit wird ETH bei etwa 3.550 US-Dollar gehandelt, was einem Rückgang von etwa 500 US-Dollar seit dem Shanghai-Upgrade entspricht. Diese Marktbewegung spiegelt die anhaltende Unsicherheit im Zusammenhang mit den regulatorischen Entwicklungen wider.

Implications and Outlook

Implikationen und Ausblick

The Bitwise Ethereum Spot ETF filing sends a clear message that the asset management industry remains bullish on Ethereum, despite the regulatory headwinds. The company's decision to proceed with the application suggests a belief that the SEC's stance may soften in the future.

Die Einreichung des Bitwise Ethereum Spot ETF sendet eine klare Botschaft, dass die Vermögensverwaltungsbranche trotz des regulatorischen Gegenwinds weiterhin optimistisch gegenüber Ethereum ist. Die Entscheidung des Unternehmens, mit dem Antrag fortzufahren, lässt darauf schließen, dass die Haltung der SEC in Zukunft möglicherweise nachlassen wird.

However, the SEC's recent actions and statements indicate that the path to an Ethereum spot ETF approval is far from straightforward. The agency's focus on Ethereum's classification as a security raises concerns about its willingness to approve spot ETFs for other cryptocurrencies.

Die jüngsten Maßnahmen und Erklärungen der SEC deuten jedoch darauf hin, dass der Weg zur Zulassung eines Ethereum-Spot-ETF alles andere als einfach ist. Der Fokus der Agentur auf die Einstufung von Ethereum als Wertpapier gibt Anlass zu Bedenken hinsichtlich ihrer Bereitschaft, Spot-ETFs für andere Kryptowährungen zuzulassen.

Market participants should closely monitor the SEC's ongoing inquiry into Ethereum's status and any related developments. The agency's final determination will have significant implications for the growth and adoption of Ethereum and the broader digital asset ecosystem.

Marktteilnehmer sollten die laufende Untersuchung der SEC zum Status von Ethereum und alle damit verbundenen Entwicklungen genau verfolgen. Die endgültige Entscheidung der Agentur wird erhebliche Auswirkungen auf das Wachstum und die Akzeptanz von Ethereum und dem breiteren Ökosystem digitaler Vermögenswerte haben.