Die Halbierung von Bitcoin, Zinsspekulationen und der Aufstieg harter Vermögenswerte wirken sich auf den Markt für digitale Vermögenswerte aus

Nach der Halbierung sehen sich Bitcoin-Miner mit einer Reduzierung der Blockbelohnungen konfrontiert. Die Angebotsdynamik deutet jedoch auf eine potenzielle Wertsteigerung des Vermögenswerts hin, da Bitcoin in Bezug auf die Emissionsknappheit mittlerweile Gold übertrifft. Anleger digitaler Vermögenswerte rechnen mit einer anhaltenden Wertsteigerung, da sich auf den Finanzmärkten wichtige Trends abzeichnen, auch wenn die jüngste Erholung des Kryptomarkts nachgelassen hat.

Digital Assets: Bitcoin Halving, Interest Rate Speculation, and the Rise of Hard Assets

Digitale Vermögenswerte: Bitcoin-Halbierung, Zinsspekulation und der Aufstieg harter Vermögenswerte

Amidst the recent Bitcoin halving event, the digital asset industry grapples with shifting market dynamics and heightened uncertainty. While Bitcoin miners face a substantial reduction in block rewards, positive indicators emerge regarding the asset's supply and scarcity. Moreover, broader financial market trends suggest that hard assets could continue their upward trajectory.

Inmitten der jüngsten Bitcoin-Halbierung kämpft die Digital-Asset-Branche mit einer sich verändernden Marktdynamik und erhöhter Unsicherheit. Während Bitcoin-Miner mit einem erheblichen Rückgang der Blockbelohnungen konfrontiert sind, zeichnen sich positive Indikatoren hinsichtlich des Angebots und der Knappheit des Vermögenswerts ab. Darüber hinaus deuten allgemeinere Finanzmarkttrends darauf hin, dass Hard Assets ihren Aufwärtstrend fortsetzen könnten.

Bitcoin Halving and Miner Revenues

Bitcoin-Halbierung und Miner-Einnahmen

On April 20, 2024, Bitcoin underwent its fourth halving, a significant event that reduces the block subsidy by 50%. This has led to a drop in the daily issuance of Bitcoin from 6.25 BTC to 3.125 BTC. Notably, miners collected over $100 million in revenue during the halving, marking the highest single-day total ever recorded.

Am 20. April 2024 erlebte Bitcoin seine vierte Halbierung, ein bedeutendes Ereignis, das die Blocksubvention um 50 % reduzierte. Dies hat zu einem Rückgang der täglichen Bitcoin-Ausgabe von 6,25 BTC auf 3,125 BTC geführt. Bemerkenswert ist, dass die Bergleute während der Halbierung Einnahmen in Höhe von über 100 Millionen US-Dollar erzielten, was den höchsten jemals verzeichneten Einzeltagesumsatz darstellt.

However, the halving also means that miners must adapt to decreased block rewards. Gemini's Weekly Market Update highlights that this could potentially reshape the mining industry. Miners will need to explore alternative revenue streams or face reduced profitability.

Allerdings bedeutet die Halbierung auch, dass sich die Miner an verringerte Blockbelohnungen anpassen müssen. Das wöchentliche Marktupdate von Gemini hebt hervor, dass dies möglicherweise die Bergbauindustrie umgestalten könnte. Bergleute müssen nach alternativen Einnahmequellen suchen, andernfalls müssen sie mit einer geringeren Rentabilität rechnen.

Interest Rate Speculation and Bitcoin Volatility

Zinsspekulation und Bitcoin-Volatilität

In the broader financial landscape, speculators eagerly await the upcoming Federal Reserve meeting to gauge its stance on interest rates. US inflation rates have shown signs of easing, along with weakening demand in the manufacturing and service sectors. The crypto community hopes that the Fed will maintain current interest rates to foster price stability and mitigate volatility in the Bitcoin market.

In der breiteren Finanzlandschaft warten Spekulanten gespannt auf die bevorstehende Sitzung der Federal Reserve, um deren Haltung zu den Zinssätzen einzuschätzen. Die US-Inflationsraten haben Anzeichen einer Abschwächung gezeigt, zusammen mit einer schwächeren Nachfrage im verarbeitenden Gewerbe und im Dienstleistungssektor. Die Krypto-Community hofft, dass die Fed die aktuellen Zinssätze beibehalten wird, um die Preisstabilität zu fördern und die Volatilität auf dem Bitcoin-Markt abzumildern.

Spot Bitcoin ETFs and Market Trends

Entdecken Sie Bitcoin-ETFs und Markttrends

Amidst the Bitcoin halving event, spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) have experienced renewed interest. After a period of net outflows leading up to the halving, spot BTC ETFs in the US have rebounded. This indicates that investors are seeking exposure to Bitcoin without the complexities of direct ownership.

Inmitten der Bitcoin-Halbierung haben Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) erneutes Interesse erfahren. Nach einer Zeit der Nettoabflüsse im Vorfeld der Halbierung haben sich die Spot-BTC-ETFs in den USA erholt. Dies deutet darauf hin, dass Anleger ein Engagement in Bitcoin anstreben, ohne die Komplexität des direkten Besitzes in Kauf nehmen zu müssen.

Blockchain Developments: Ripple Lawsuit, Tether Freeze

Blockchain-Entwicklungen: Ripple-Klage, Tether Freeze

In the wider blockchain space, Ripple Labs continues to challenge the US Securities and Exchange Commission's (SEC) proposed $2 billion fine for allegedly selling its XRP cryptocurrency as an unregistered security. A group of crypto lobbyists has filed a lawsuit against the SEC, claiming that it is overstepping its authority.

Im weiteren Blockchain-Bereich stellt Ripple Labs weiterhin die von der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) vorgeschlagene Strafe in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar für den angeblichen Verkauf seiner Kryptowährung XRP als nicht registriertes Wertpapier in Frage. Eine Gruppe von Krypto-Lobbyisten hat eine Klage gegen die SEC eingereicht und behauptet, dass diese ihre Befugnisse überschreitet.

Separately, Tether, the issuer of the USDT stablecoin, has announced that it will freeze any addresses linked to entities sanctioned by the US Office of Foreign Assets Control (OFAC). This move is in response to allegations that Venezuela's state oil company used USDT to circumvent US sanctions.

Unabhängig davon hat Tether, der Emittent des USDT-Stablecoins, angekündigt, alle Adressen einzufrieren, die mit Unternehmen verbunden sind, die vom US Office of Foreign Assets Control (OFAC) sanktioniert wurden. Dieser Schritt ist eine Reaktion auf Vorwürfe, dass Venezuelas staatlicher Ölkonzern USDT genutzt habe, um US-Sanktionen zu umgehen.

Macroeconomic Forces and Hard Asset Appreciation

Makroökonomische Kräfte und harte Vermögenswertsteigerung

Digital asset investor Anthony Pompliano underscores the growing national debt of the United States, which now exceeds $34.6 trillion. Despite this alarming figure, the government continues to run an estimated $2 trillion annual deficit. As a consequence, the annual interest expense on this debt has surged past $1 trillion.

Der Digital-Asset-Investor Anthony Pompliano unterstreicht die wachsende Staatsverschuldung der Vereinigten Staaten, die mittlerweile 34,6 Billionen US-Dollar übersteigt. Trotz dieser alarmierenden Zahl weist die Regierung weiterhin ein jährliches Defizit von schätzungsweise 2 Billionen US-Dollar auf. Infolgedessen ist der jährliche Zinsaufwand für diese Schulden auf über 1 Billion US-Dollar gestiegen.

Pompliano argues that the only viable path for the US is to continue borrowing money, leading to an expansion of the national debt, a devaluation of the US dollar, and an appreciation of hard assets. This dynamic is supported by the Kobeissi Letter, which highlights the exponential growth in annual interest expense on US debt since 2020.

Pompliano argumentiert, dass der einzig gangbare Weg für die USA darin bestehe, weiterhin Geld zu leihen, was zu einer Ausweitung der Staatsverschuldung, einer Abwertung des US-Dollars und einer Aufwertung der Sachwerte führe. Diese Dynamik wird durch den Kobeissi-Brief unterstützt, der das exponentielle Wachstum der jährlichen Zinsaufwendungen für US-Schulden seit 2020 hervorhebt.

Crypto Market Rebound and Spot ETFs in Asia

Erholung des Kryptomarktes und Spot-ETFs in Asien

This week, crypto markets experienced a brief rebound, although these gains have since been erased. Earlier in the week, major cryptocurrencies saw a 5.8% weekly increase in total market capitalization. Bitcoin rose 4.9%, while Ethereum outperformed with a 5.2% gain.

Diese Woche erlebten die Kryptomärkte eine kurze Erholung, obwohl diese Gewinne inzwischen wieder zunichte gemacht wurden. Zu Beginn der Woche verzeichneten die wichtigsten Kryptowährungen einen wöchentlichen Anstieg der Gesamtmarktkapitalisierung um 5,8 %. Bitcoin stieg um 4,9 %, während Ethereum mit einem Plus von 5,2 % besser abschnitt.

In the US-listed spot Bitcoin ETF universe, net inflows have occurred in ex-GBTC ETFs. However, these inflows have been relatively modest compared to previous months. The SEC has extended its decision timeline for the Franklin Ether ETF to June 11, 2024, and the Grayscale Ethereum Trust to June 23, 2024.

Im Universum der in den USA notierten Spot-Bitcoin-ETFs kam es zu Nettozuflüssen in ehemalige GBTC-ETFs. Allerdings waren diese Zuflüsse im Vergleich zu den Vormonaten relativ bescheiden. Die SEC hat ihren Entscheidungszeitraum für den Franklin Ether ETF bis zum 11. Juni 2024 und den Grayscale Ethereum Trust bis zum 23. Juni 2024 verlängert.

While spot Bitcoin ETF flows diminish in the West, the East prepares to launch six crypto-based spot ETFs starting April 30th. These ETFs will allow investors to speculate on the price of Bitcoin and Ethereum without direct ownership. Unlike US spot Bitcoin ETFs, which are cash-only, Hong Kong's newly listed funds will be in-kind, potentially offering reduced complexity and costs for investors.

Während die Ströme von Spot-Bitcoin-ETFs im Westen zurückgehen, bereitet sich der Osten auf die Einführung von sechs kryptobasierten Spot-ETFs ab dem 30. April vor. Mit diesen ETFs können Anleger auf den Preis von Bitcoin und Ethereum spekulieren, ohne direkt Eigentümer zu sein. Im Gegensatz zu US-Spot-Bitcoin-ETFs, bei denen es sich nur um Bargeld handelt, handelt es sich bei den neu gelisteten Fonds in Hongkong um Sachwerte, was möglicherweise eine geringere Komplexität und geringere Kosten für Anleger mit sich bringt.

Bitcoin Halving and Issuance Scarcity

Bitcoin-Halbierung und Emissionsknappheit

The recent Bitcoin halving has prompted a significant comparison to gold in terms of issuance scarcity. According to a Glassnode report, Bitcoin's steady-state issuance rate (0.83%) has become lower than gold's (around 2.3%), marking a milestone in the asset's history. This signifies a handover of the title of scarcest asset.

Die jüngste Halbierung von Bitcoin hat hinsichtlich der Emissionsknappheit zu einem deutlichen Vergleich mit Gold geführt. Einem Glassnode-Bericht zufolge ist die stabile Ausgaberate von Bitcoin (0,83 %) niedriger als die von Gold (rund 2,3 %), was einen Meilenstein in der Geschichte des Vermögenswerts darstellt. Dies bedeutet eine Übergabe des Titels des knappsten Vermögenswerts.

However, Glassnode notes that the impact of Bitcoin halving events on the available traded BTC supply may be diminishing. Miner revenues also exhibit a decreasing growth rate when measured in USD, but there is a net expansion in absolute size. Cumulative miner revenue has surpassed $3 billion over the past four years.

Glassnode weist jedoch darauf hin, dass die Auswirkungen von Bitcoin-Halbierungsereignissen auf das verfügbare gehandelte BTC-Angebot möglicherweise nachlassen. Auch die Einnahmen der Miner weisen, gemessen in US-Dollar, eine abnehmende Wachstumsrate auf, in absoluten Zahlen ist jedoch eine Nettozunahme zu verzeichnen. Der kumulierte Umsatz der Bergleute hat in den letzten vier Jahren die 3-Milliarden-Dollar-Marke überschritten.

Hashrate Growth and Security Implications

Hashrate-Wachstum und Auswirkungen auf die Sicherheit

Bitcoin's hashrate, a measure of the collective power of the mining community, has continued to surge, reaching an impressive 620 Exahash per second. Despite a slower growth rate across halving epochs, the absolute number of hashes per second keeps increasing. This trend suggests that either more ASIC rigs are being brought online or more efficient hashing ASIC hardware is being developed.

Die Hashrate von Bitcoin, ein Maß für die kollektive Macht der Mining-Community, ist weiter gestiegen und erreicht beeindruckende 620 Exahash pro Sekunde. Trotz einer langsameren Wachstumsrate über die Halbierungsepochen hinweg steigt die absolute Anzahl der Hashes pro Sekunde weiter an. Dieser Trend deutet darauf hin, dass entweder mehr ASIC-Rigs online gestellt werden oder effizientere Hashing-ASIC-Hardware entwickelt wird.

Regardless, the combined security budget for Bitcoin has proven sufficient to cover operational expenses and fuel further investment in both capital expenditures and operational domains, despite the 50% reduction in issuance with each halving.

Unabhängig davon hat sich das kombinierte Sicherheitsbudget für Bitcoin als ausreichend erwiesen, um die Betriebskosten zu decken und weitere Investitionen sowohl im Investitions- als auch im Betriebsbereich voranzutreiben, trotz der Reduzierung der Ausgabe um 50 % bei jeder Halbierung.

Funding Rates and Spot Price Volatility

Finanzierungssätze und Spotpreisvolatilität

In the market dynamics, funding rates on perpetual contracts for both BTC and ETH have dipped into negative territory since the recent price downturn. This indicates that traders are aggressively taking short positions on perpetual contracts. However, despite these negative funding rates, prices have rebounded, suggesting that spot demand has driven recent price action.

In der Marktdynamik sind die Finanzierungsraten für unbefristete Verträge sowohl für BTC als auch für ETH seit dem jüngsten Preisverfall in den negativen Bereich gesunken. Dies deutet darauf hin, dass Händler aggressiv Short-Positionen bei unbefristeten Verträgen eingehen. Trotz dieser negativen Finanzierungsraten haben sich die Preise jedoch erholt, was darauf hindeutet, dass die Spotnachfrage die jüngsten Preisbewegungen vorangetrieben hat.

The Talos market update concludes that if the spot price continues to rise, short sellers may be forced to unwind their short positions, potentially leading to further price increases. This dynamic underscores the intricate interplay between spot demand and market sentiment in the crypto asset space.

Das Talos-Marktupdate kommt zu dem Schluss, dass Leerverkäufer gezwungen sein könnten, ihre Leerverkaufspositionen aufzulösen, wenn der Spotpreis weiter steigt, was möglicherweise zu weiteren Preiserhöhungen führt. Diese Dynamik unterstreicht das komplexe Zusammenspiel zwischen Spotnachfrage und Marktstimmung im Bereich Krypto-Assets.