Die vierte Halbierung von Bitcoin: Neugestaltung der Kryptowährungsdynamik und der Preisaussichten

Die bevorstehende Halbierung von Bitcoin, die für den 19. April 2024 geplant ist, markiert ein bedeutendes Ereignis in der Kryptowährungsbranche. Dieses Halbierungsereignis bedeutet eine Verringerung der Belohnung für die Miner mit jedem abgebauten Block, wodurch das Bitcoin-Angebot allmählich abnimmt und sich auf dessen Bewertung auswirkt. Historisch gesehen waren Halbierungsereignisse aufgrund der Gesetze von Angebot und Nachfrage mit einem Anstieg der Bitcoin-Preise verbunden. Mit steigender Bitcoin-Einführungsrate stellt der Halbierungsmechanismus sicher, dass sich die Angebotsdynamik weiterhin auf den Vermögenswert auswirkt.

Bitcoin's Fourth Halving: A Paradigm Shift in Cryptocurrency Dynamics

Die vierte Halbierung von Bitcoin: Ein Paradigmenwechsel in der Kryptowährungsdynamik

Chicago, March 1, 2023 - The anticipated fourth Bitcoin halving event, projected to transpire on or around April 19, 2024, heralds a transformative juncture in the cryptocurrency milieu. This quadrennial occurrence entails a diminution in the compensation bestowed upon miners for each block forged on the Bitcoin blockchain, effectively the block subsidy.

Chicago, 1. März 2023 – Die erwartete vierte Bitcoin-Halbierung, die voraussichtlich am oder um den 19. April 2024 stattfinden wird, läutet einen transformativen Wendepunkt im Kryptowährungsumfeld ein. Dieses alle vier Jahre stattfindende Ereignis führt zu einer Verringerung der Entschädigung, die den Minern für jeden auf der Bitcoin-Blockchain gefälschten Block gewährt wird, im Grunde der Blocksubvention.

Predetermined to occur approximately every four years, or after every 210,000 blocks, halving events will continue until the complete supply of 21 million bitcoins has been mined, estimated to occur around 2140.

Ungefähr alle vier Jahre oder nach jeweils 210.000 Blöcken werden die Halbierungsereignisse so lange andauern, bis der gesamte Vorrat an 21 Millionen Bitcoins abgebaut ist, was schätzungsweise um das Jahr 2140 herum der Fall sein wird.

Integral to Bitcoin's deflationary approach towards its finite supply, the forthcoming halving will witness a reduction in the block subsidy from 6.25 BTC to 3.125 BTC, thereby fostering a more constrained supply landscape.

Als integraler Bestandteil des deflationären Ansatzes von Bitcoin in Bezug auf sein endliches Angebot wird die bevorstehende Halbierung zu einer Reduzierung der Blocksubvention von 6,25 BTC auf 3,125 BTC führen, was zu einer eingeschränkteren Angebotslandschaft führen wird.

By gradually curtailing the number of bitcoins entering circulation, and provided that Bitcoin adoption continues to expand over time, the halving mechanism ensures that the principles of supply and demand will exert a consistent influence on the asset's valuation.

Durch die schrittweise Verringerung der Anzahl der in Umlauf gebrachten Bitcoins und unter der Voraussetzung, dass die Akzeptanz von Bitcoin im Laufe der Zeit weiter zunimmt, stellt der Halbierungsmechanismus sicher, dass die Prinzipien von Angebot und Nachfrage einen konsistenten Einfluss auf die Bewertung des Vermögenswerts haben.

Impact on Price Dynamics

Auswirkungen auf die Preisdynamik

Historically, each halving event has been associated with a substantial surge in Bitcoin's price in the months preceding and following the occurrence.

Historisch gesehen war jedes Halbierungsereignis mit einem erheblichen Anstieg des Bitcoin-Preises in den Monaten vor und nach dem Ereignis verbunden.

Notably, in the 365 calendar days subsequent to the halving of November 28, 2012, Bitcoin prices exhibited an extraordinary 8,447% increase, coinciding with the reduction in block reward from 50 BTC to 25 BTC. The halving of July 9, 2016, resulted in a more modest yet still impressive price increase of 283% in the ensuing year, with the block reward reduced to 12.5 BTC. Similarly, in the 12 months following the halving of May 11, 2020, where the reward was halved to 6.25 BTC per block, Bitcoin's price surged by 527%.

Bemerkenswert ist, dass die Bitcoin-Preise in den 365 Kalendertagen nach der Halbierung am 28. November 2012 einen außergewöhnlichen Anstieg von 8.447 % verzeichneten, was mit der Reduzierung der Blockbelohnung von 50 BTC auf 25 BTC zusammenfiel. Die Halbierung am 9. Juli 2016 führte im darauffolgenden Jahr zu einem bescheideneren, aber dennoch beeindruckenden Preisanstieg von 283 %, wobei die Blockbelohnung auf 12,5 BTC reduziert wurde. In ähnlicher Weise stieg der Preis von Bitcoin in den 12 Monaten nach der Halbierung vom 11. Mai 2020, als die Belohnung auf 6,25 BTC pro Block halbiert wurde, um 527 %.

While the pre-halving rally has shown a diminishing trend over time, potentially attributable to miners selling off their Bitcoin holdings to secure profits in anticipation of the impending reward reduction, historical patterns suggest the potential for Bitcoin to attain new all-time highs in the aftermath of the 2024 halving.

Während die Rallye vor der Halbierung im Laufe der Zeit einen abnehmenden Trend gezeigt hat, der möglicherweise darauf zurückzuführen ist, dass Bergleute ihre Bitcoin-Bestände verkauft haben, um sich in Erwartung der bevorstehenden Reduzierung der Belohnung Gewinne zu sichern, deuten historische Muster darauf hin, dass Bitcoin das Potenzial hat, neue Allzeithochs zu erreichen Nachwirkungen der Halbierung im Jahr 2024.

Impact of Bitcoin Spot ETFs

Auswirkungen von Bitcoin-Spot-ETFs

The Bitcoin landscape has evolved significantly, particularly with the advent of spot Bitcoin ETFs and the influx of institutional capital into the market.

Die Bitcoin-Landschaft hat sich erheblich weiterentwickelt, insbesondere mit der Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs und dem Zufluss institutionellen Kapitals in den Markt.

These ETFs have generated substantial daily demand, surpassing the pace of new Bitcoin supply even before the halving and possessing the capacity to absorb a considerable portion of the limited new issuance.

Diese ETFs haben eine erhebliche tägliche Nachfrage generiert, die das Tempo des neuen Bitcoin-Angebots bereits vor der Halbierung übertraf und über die Kapazität verfügt, einen beträchtlichen Teil der begrenzten Neuemissionen aufzunehmen.

To provide context, at the current rate of block rewards, the Bitcoin network generates approximately 900 new coins per day, equivalent to roughly $54 million worth of Bitcoin (assuming an average price per coin of $60,000). In April 2024, issuance will be halved to 450 coins, or approximately $27 million worth of Bitcoin.

Um den Kontext zu verdeutlichen: Bei der aktuellen Blockbelohnungsrate generiert das Bitcoin-Netzwerk etwa 900 neue Münzen pro Tag, was einem Bitcoin-Wert von etwa 54 Millionen US-Dollar entspricht (unter der Annahme eines durchschnittlichen Preises pro Münze von 60.000 US-Dollar). Im April 2024 wird die Ausgabe auf 450 Münzen halbiert, was Bitcoin im Wert von etwa 27 Millionen US-Dollar entspricht.

During February, net inflows into the US-listed spot Bitcoin ETFs averaged $208 million per day, far exceeding the pace of new supply, even prior to the halving.

Im Februar betrugen die Nettozuflüsse in die in den USA notierten Spot-Bitcoin-ETFs durchschnittlich 208 Millionen US-Dollar pro Tag und übertrafen damit das Tempo des Neuangebots sogar vor der Halbierung bei weitem.

This pronounced imbalance between burgeoning demand and limited new issuance has likely contributed to the robust upward pressure on the price.

Dieses ausgeprägte Ungleichgewicht zwischen steigender Nachfrage und begrenzten Neuemissionen hat wahrscheinlich zu dem starken Aufwärtsdruck auf den Preis beigetragen.

Evolution of a Large Liquid Derivatives Market

Entwicklung eines großen Marktes für liquide Derivate

The emergence of a robust, regulated derivatives market has introduced a fundamental shift in the narrative surrounding the halving for three key reasons: it enables price risks to be hedged, it facilitates the management of Bitcoin demand risk, and it provides market participants with actionable price discovery.

Das Entstehen eines robusten, regulierten Derivatemarktes hat aus drei Hauptgründen zu einem grundlegenden Wandel in der Erzählung rund um die Halbierung geführt: Es ermöglicht die Absicherung von Preisrisiken, es erleichtert das Management des Bitcoin-Nachfragerisikos und es bietet Marktteilnehmern umsetzbare Preise Entdeckung.

Historically, miners would typically sell their Bitcoin for fiat currency upon mining them, primarily to cover operational costs. This constant selling exerted a dampening effect on price appreciation. However, after a halving event, miners would possess fewer bitcoins to sell, potentially leading to a price increase.

In der Vergangenheit verkauften Miner ihre Bitcoin beim Schürfen normalerweise gegen Fiat-Währung, hauptsächlich um die Betriebskosten zu decken. Diese ständigen Verkäufe wirkten sich dämpfend auf den Preisanstieg aus. Allerdings hätten die Miner nach einer Halbierung weniger Bitcoins zum Verkauf, was möglicherweise zu einem Preisanstieg führen würde.

Mining is now dominated by larger, frequently publicly traded corporations. The advent of a liquid regulated derivatives market enables these firms to hedge and secure future Bitcoin prices to cover expenses without the necessity of selling their coins.

Der Bergbau wird heute von größeren, häufig börsennotierten Unternehmen dominiert. Das Aufkommen eines liquiden, regulierten Derivatemarktes ermöglicht es diesen Unternehmen, zukünftige Bitcoin-Preise abzusichern und zu sichern, um ihre Kosten zu decken, ohne ihre Münzen verkaufen zu müssen.

Should this strategy become prevalent, selling pressure from miners is less likely to act as a drag on Bitcoin prices going forward.

Sollte sich diese Strategie durchsetzen, ist es weniger wahrscheinlich, dass sich der Verkaufsdruck der Bergleute in Zukunft negativ auf die Bitcoin-Preise auswirken wird.

A higher number of investors and traders translates to enhanced liquidity and improved price stability for Bitcoin. Notably, Bitcoin's volatility has diminished in recent years, with fewer extreme price movements in both upward and downward directions.

Eine höhere Anzahl von Investoren und Händlern führt zu einer erhöhten Liquidität und einer verbesserten Preisstabilität für Bitcoin. Bemerkenswert ist, dass die Volatilität von Bitcoin in den letzten Jahren abgenommen hat und es weniger extreme Preisbewegungen sowohl nach oben als auch nach unten gibt.

Impact on Miners

Auswirkungen auf Bergleute

The impending halving presents both challenges and opportunities for miners, as evidenced by shifts in miner behavior and industry dynamics.

Die bevorstehende Halbierung birgt sowohl Herausforderungen als auch Chancen für Bergleute, wie sich an Veränderungen im Verhalten der Bergleute und in der Branchendynamik zeigt.

The dwindling Bitcoin reserves held by miners, coupled with heightened competition and record high hash rates, underscore the urgent need for operational efficiency and strategic adaptation.

Die schwindenden Bitcoin-Reserven der Miner, gepaart mit verschärftem Wettbewerb und rekordhohen Hash-Raten, unterstreichen die dringende Notwendigkeit betrieblicher Effizienz und strategischer Anpassung.

The number of bitcoins held in wallets associated with miners has declined to its lowest level since July 2021, suggesting that miners may be capitalizing on Bitcoin's recent price surge by depleting their inventory ahead of the halving or leveraging them to raise capital for upgrading machinery and mining facilities.

Die Anzahl der Bitcoins, die in Wallets von Minern gehalten werden, ist auf den niedrigsten Stand seit Juli 2021 gesunken, was darauf hindeutet, dass Miner möglicherweise aus dem jüngsten Preisanstieg von Bitcoin Kapital schlagen, indem sie ihre Bestände vor der Halbierung abbauen oder sie nutzen, um Kapital für die Modernisierung von Maschinen und Bergbau zu beschaffen Einrichtungen.

In previous cycles, the mining landscape consisted of a smaller number of large-scale miners and even fewer publicly traded ones. The halving may catalyze merger and acquisition activities among mining firms, driving industry consolidation and encouraging innovation in sustainable mining practices.

In früheren Zyklen bestand die Bergbaulandschaft aus einer kleineren Anzahl großer Bergbauunternehmen und noch weniger börsennotierten Unternehmen. Die Halbierung könnte Fusions- und Übernahmeaktivitäten zwischen Bergbauunternehmen anstoßen, die Branchenkonsolidierung vorantreiben und Innovationen bei nachhaltigen Bergbaupraktiken fördern.

The Rise of Ordinals

Der Aufstieg der Ordinalzahlen

The recent surge in retail demand can be partially attributed to the rise of Bitcoin Ordinals BRC-20 tokens, which are reshaping the crypto landscape.

Der jüngste Anstieg der Einzelhandelsnachfrage kann teilweise auf den Anstieg der Bitcoin-Ordinals-BRC-20-Token zurückgeführt werden, die die Kryptolandschaft neu gestalten.

These tokens, often likened to "NFTs for Bitcoin," have the potential to drive on-chain activity and increase transaction fees, thereby bolstering miners' revenue streams amidst declining block rewards post-halving.

Diese Token, die oft mit „NFTs für Bitcoin“ verglichen werden, haben das Potenzial, die Aktivität in der Kette voranzutreiben und die Transaktionsgebühren zu erhöhen, wodurch die Einnahmequellen der Bergleute angesichts sinkender Blockbelohnungen nach der Halbierung gestärkt werden.

Long-Term Outlook

Langfristiger Ausblick

Bitcoin's designation as "digital gold" underscores its role as a store of value, particularly amid the scarcity reinforced by halving events.

Die Bezeichnung Bitcoin als „digitales Gold“ unterstreicht seine Rolle als Wertaufbewahrungsmittel, insbesondere inmitten der durch Halbierungsereignisse verstärkten Knappheit.

Institutional investors who view Bitcoin as a hedge against inflation may find the halving supportive of its perceived value.

Institutionelle Anleger, die Bitcoin als Absicherung gegen Inflation betrachten, könnten die Halbierung als unterstützend für seinen wahrgenommenen Wert empfinden.

Shifts in central bank policies, such as prolonged higher interest rates and potential quantitative easing measures, could further bolster Bitcoin's appeal as a hedge against currency devaluation.

Änderungen in der Politik der Zentralbanken, wie beispielsweise anhaltend höhere Zinssätze und mögliche Maßnahmen zur quantitativen Lockerung, könnten die Attraktivität von Bitcoin als Absicherung gegen Währungsabwertung weiter steigern.

Looking ahead, the implication of Bitcoin's programmed scarcity intersecting with evolving demand dynamics remains intriguing. While past having cycles, with the associated price

Mit Blick auf die Zukunft bleiben die Auswirkungen der Überschneidung der programmierten Knappheit von Bitcoin mit der sich entwickelnden Nachfragedynamik interessant. Während es in der Vergangenheit Zyklen gab, mit dem damit verbundenen Preis