Bitcoin-ETF-Optionen ziehen am ersten Tag 2 Milliarden US-Dollar an und verändern die Marktstruktur von BTC

IBIT-Optionen gingen am Dienstag erstmals in Betrieb, ein Schritt, von dem Marktteilnehmer allgemein erwarten, dass er mehr institutionelles Interesse an Bitcoin (BTC) wecken wird.

Options tied to BlackRock’s bitcoin exchange-traded fund IBIT clocked nearly $2 billion in notional exposure on their debut, a figure some analysts describe as “unheard of” for those metrics.

Optionen, die an den börsengehandelten Bitcoin-Fonds IBIT von BlackRock gebunden sind, verzeichneten bei ihrem Debüt ein fiktives Engagement von fast 2 Milliarden US-Dollar, eine Zahl, die einige Analysten für diese Kennzahlen als „unerhört“ bezeichnen.

“1st day of options is just shy of $1.9 billion in notional exposure traded via 354k contracts. 289k were Calls & 65k were Puts,” Bloomberg Intelligence analyst James Seyffart said in an X post. “That's a ratio of 4.4:1.”

„Der erste Tag der Optionen beläuft sich auf knapp 1,9 Milliarden US-Dollar an fiktivem Engagement, das über 354.000 Kontrakte gehandelt wird. 289.000 waren Calls und 65.000 waren Puts“, sagte James Seyffart, Analyst bei Bloomberg Intelligence, in einem X-Beitrag. „Das ist ein Verhältnis von 4,4:1.“

“These options were almost certainly part of the move to the new #Bitcoin all time highs today,” Seyffart added, highlighting bitcoin’s move to new record nights in late U.S. hours Tuesday.

„Diese Optionen waren mit ziemlicher Sicherheit Teil der heutigen Bewegung zu den neuen Allzeithochs von #Bitcoin“, fügte Seyffart hinzu und verwies auf die Entwicklung von Bitcoin zu neuen Rekordnächten in den späten US-Stunden am Dienstag.

Options on several of the 11 spot bitcoin ETFs on several exchanges were approved by the U.S. SEC in September, and more options products are expected to be available in the coming days.

Optionen auf mehrere der 11 Spot-Bitcoin-ETFs an mehreren Börsen wurden im September von der US-Börsenaufsicht SEC genehmigt, und es wird erwartet, dass in den kommenden Tagen weitere Optionsprodukte verfügbar sein werden.

Unpacking Options

Auspackoptionen

Options are financial derivatives that give the buyer the right, but not the obligation, to buy (in the case of a call option) or sell (in the case of a put option) an underlying asset at a specified price on or before a certain date.

Optionen sind Finanzderivate, die dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung geben, einen Basiswert zu einem bestimmten Preis zu oder vor einem bestimmten Preis zu kaufen (im Fall einer Call-Option) oder zu verkaufen (im Fall einer Put-Option). Datum.

A call option gives the holder the right to purchase an asset at a specific price, known as the strike price, within a set time frame. A put option gives the holder the right to sell at the strike price within the specified period.

Eine Call-Option gibt dem Inhaber das Recht, innerhalb eines festgelegten Zeitraums einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis, dem sogenannten Ausübungspreis, zu kaufen. Eine Put-Option gibt dem Inhaber das Recht, innerhalb der angegebenen Frist zum Ausübungspreis zu verkaufen.

Call options are purchased when expecting price increases; if correct, traders can exercise the option to buy at the strike price or sell it for a profit. Put options serve as insurance against price drops or for betting on declines, enabling selling at the strike price if it exceeds the market value.

Call-Optionen werden gekauft, wenn Preissteigerungen zu erwarten sind; Wenn dies korrekt ist, können Händler die Option ausüben, zum Ausübungspreis zu kaufen oder mit Gewinn zu verkaufen. Put-Optionen dienen als Versicherung gegen Kursrückgänge oder zur Wette auf Kursrückgänge und ermöglichen den Verkauf zum Ausübungspreis, wenn dieser den Marktwert übersteigt.

How IBIT Options Could Change BTC Market Structure

Wie IBIT-Optionen die BTC-Marktstruktur verändern könnten

The use of options opens up a wide range of trading strategies for professional investors, which could increase market liquidity and alter the market structure.

Der Einsatz von Optionen eröffnet professionellen Anlegern vielfältige Handelsstrategien, die die Marktliquidität erhöhen und die Marktstruktur verändern könnten.

Institutions that are particularly hesitant to trade on offshore unregulated avenues can use IBIT options to hedge bullish exposure while generating additional income by selling calls. Speculators can use IBIT call and put options to benefit from price movements, avoiding the hassle of owning the underlying asset.

Institutionen, die vor dem Handel auf unregulierten Offshore-Wegen besonders zurückhaltend sind, können IBIT-Optionen nutzen, um ein bullisches Risiko abzusichern und gleichzeitig zusätzliche Einnahmen durch den Verkauf von Calls zu erzielen. Spekulanten können Call- und Put-Optionen von IBIT nutzen, um von Preisbewegungen zu profitieren und sich so den Aufwand ersparen, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu besitzen.

Traders can also earn premiums by selling options, which is a passive income, especially in a stable or slowly declining market where the options might expire worthless. Such strategies are already popular among traders on leading options exchange Deribit.

Händler können auch durch den Verkauf von Optionen Prämien verdienen, was ein passives Einkommen darstellt, insbesondere in einem stabilen oder langsam rückläufigen Markt, in dem die Optionen möglicherweise wertlos verfallen. Solche Strategien sind bei Händlern an der führenden Optionsbörse Deribit bereits beliebt.

Regarding the impact on market structure, some analysts believe that the expected overwriting of IBIT calls would reduce implied volatility over the long term. In the short term, especially during a bull run, investor demand for calls could set the stage for a GameStop-like gamma squeeze.

Was die Auswirkungen auf die Marktstruktur anbelangt, glauben einige Analysten, dass die erwartete Überschreibung von IBIT-Calls die implizite Volatilität langfristig verringern würde. Kurzfristig, insbesondere während eines Bullenmarkts, könnte die Nachfrage der Anleger nach Calls die Voraussetzungen für einen GameStop-ähnlichen Gamma-Squeeze schaffen.

Market structure describes how trading involves participants like investors and traders, how assets are bought or sold, and the regulations around specific asset classes.

Die Marktstruktur beschreibt, wie der Handel Teilnehmer wie Investoren und Händler einbezieht, wie Vermögenswerte gekauft oder verkauft werden und welche Vorschriften für bestimmte Anlageklassen gelten.

Options provide more ways to trade, making it easier for professional investors to buy or sell without big price changes. Tracking options data could show what traders think will happen to prices, helping everyone understand market expectations.

Optionen bieten mehr Handelsmöglichkeiten und erleichtern professionellen Anlegern den Kauf oder Verkauf ohne große Preisänderungen. Die Verfolgung von Optionsdaten könnte zeigen, was Händler glauben, was mit den Preisen passieren wird, und so jedem helfen, die Markterwartungen zu verstehen.

Options can also predict and cause price swings near expiry, creating an opportunity for short-term trading.

Optionen können auch kurz vor Ablauf Preisschwankungen vorhersagen und verursachen, was eine Gelegenheit für kurzfristigen Handel schafft.