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Nachrichtenartikel zu Kryptowährungen
Der Preis von Bitcoin (BTC) nähert sich 66.000 US-Dollar, da der S&P 500 Rekordhochs erreicht, aber mehrere Kennzahlen deuten darauf hin, dass der Markt alles andere als bullisch ist
Sep 30, 2024 at 07:00 am
Bitcoin (BTC) schloss am 28. September auf dem höchsten Stand seit zwei Monaten und nähert sich derzeit der 66.000-Dollar-Marke.
Bitcoin (BTC) price closed at its highest level in two months on Sept. 28 and is currently approaching the $66,000 mark. This movement followed gains in the S&P 500 index, which reached an all-time high on Sept. 26, fueled by robust economic indicators and measures aimed at boosting markets and investor confidence in China.
Der Bitcoin (BTC)-Preis schloss am 28. September auf dem höchsten Stand seit zwei Monaten und nähert sich derzeit der 66.000-Dollar-Marke. Diese Bewegung folgte auf Zuwächse beim S&P 500-Index, der am 26. September ein Allzeithoch erreichte, angetrieben durch robuste Wirtschaftsindikatoren und Maßnahmen zur Stärkung der Märkte und des Anlegervertrauens in China.
However, several metrics indicate that Bitcoin is far from entering a bull market. Let's take a look at what's keeping the bears hopeful despite BTC's 21% gains in three weeks.
Mehrere Kennzahlen deuten jedoch darauf hin, dass Bitcoin weit davon entfernt ist, in einen Bullenmarkt einzutreten. Werfen wir einen Blick darauf, was die Bären trotz der 21-prozentigen Zuwächse von BTC in drei Wochen hoffnungsvoll macht.
Bitcoin/USD (right) vs. S&P 500 futures (left). Source: TradingView
Bitcoin/USD (rechts) vs. S&P 500-Futures (links). Quelle: TradingView
Investor skepticism clouds Bitcoin's recent rally
Die Skepsis der Anleger trübt die jüngste Rallye von Bitcoin
Skepticism among investors could be a result of previous rejections at $70,000 or fears that a potential recession is underway, which would negatively impact risk-on markets, including cryptocurrencies.
Die Skepsis der Anleger könnte auf frühere Ablehnungen bei 70.000 US-Dollar oder auf Befürchtungen zurückzuführen sein, dass eine mögliche Rezession im Gange sei, was sich negativ auf risikobehaftete Märkte, einschließlich Kryptowährungen, auswirken würde.
Although this sentiment does not guarantee a sell-off, it makes it easier for bears to instill fear, uncertainty, and doubt (FUD) to suppress Bitcoin's price. Regardless of what is dampening Bitcoin traders' spirits, there is no guarantee that its price will continue to benefit from the stock market's bullish momentum.
Obwohl diese Stimmung keinen Ausverkauf garantiert, erleichtert sie es den Bären, Angst, Unsicherheit und Zweifel (FUD) zu schüren, um den Bitcoin-Preis zu drücken. Unabhängig davon, was die Stimmung der Bitcoin-Händler trübt, gibt es keine Garantie dafür, dass der Preis weiterhin von der Aufwärtsdynamik des Aktienmarktes profitieren wird.
Some analysts argue that central banks' shift to expansionist monetary policy indicates that economies are at risk. Contrary to common belief, this does not necessarily imply high odds of a market bubble bursting, as mega-cap tech companies are able to capture value even in times of declining revenues.
Einige Analysten argumentieren, dass der Übergang der Zentralbanken zu einer expansiven Geldpolitik darauf hindeutet, dass die Volkswirtschaften gefährdet sind. Entgegen der landläufigen Meinung bedeutet dies nicht unbedingt, dass die Wahrscheinlichkeit eines Platzens einer Marktblase hoch ist, da große Technologieunternehmen auch in Zeiten rückläufiger Umsätze Wertsteigerungen erzielen können.
With high margins and strong balance sheets, companies like Google, Amazon, Apple, and Microsoft can benefit from discounted niche acquisitions and face less competition for new hires and equipment, including microchips for artificial intelligence use. In fact, an overheated economy is a net negative for margins, as it creates shortages and high logistics fees.
Mit hohen Margen und starken Bilanzen können Unternehmen wie Google, Amazon, Apple und Microsoft von vergünstigten Nischenakquisitionen profitieren und weniger Konkurrenz bei Neueinstellungen und Ausrüstung haben, einschließlich Mikrochips für den Einsatz künstlicher Intelligenz. Tatsächlich wirkt sich eine überhitzte Wirtschaft unter dem Strich negativ auf die Margen aus, da sie zu Engpässen und hohen Logistikgebühren führt.
Meanwhile, for Bitcoin, investors might still value its scarcity and sovereignty, but its drivers significantly diverge from those of the traditional stock market. Moreover, historically, when investors fear a looming recession, they tend to seek shelter in gold, short-term government bonds, and companies that dominate their field.
Unterdessen schätzen Anleger vielleicht immer noch die Knappheit und Souveränität von Bitcoin, aber seine Treiber weichen deutlich von denen des traditionellen Aktienmarkts ab. Wenn Anleger außerdem eine drohende Rezession befürchten, neigen sie in der Vergangenheit dazu, Zuflucht bei Gold, kurzfristigen Staatsanleihen und Unternehmen zu suchen, die ihr Fachgebiet dominieren.
In essence, even if the S&P 500 continues to make new highs, that does not necessarily mean Bitcoin's price will benefit. Therefore, Bitcoin bulls need to analyze whether the underlying conditions have changed since the multiple rejections at $70,000 before concluding that lower interest rates and higher government debt are enough to push BTC's price higher.
Selbst wenn der S&P 500 weiterhin neue Höchststände erreicht, bedeutet das im Wesentlichen nicht unbedingt, dass der Preis von Bitcoin profitieren wird. Daher müssen Bitcoin-Bullen analysieren, ob sich die zugrunde liegenden Bedingungen seit den mehrfachen Ablehnungen bei 70.000 US-Dollar geändert haben, bevor sie zu dem Schluss kommen, dass niedrigere Zinssätze und eine höhere Staatsverschuldung ausreichen, um den BTC-Preis in die Höhe zu treiben.
For starters, the Coinbase exchange mobile app ranked number 385 on Sept. 28, according to user COINAppRankBot on the X social network. While this represents an improvement from position 482 on Sept. 14, it indicates a lackluster retail investor appetite even as Bitcoin's price gained 21% in three weeks. Yet a Bitcoin bull could argue the glass is "half full," as there is still room for improvement.
Laut dem Benutzer COINAppRankBot im sozialen Netzwerk X belegte die mobile App von Coinbase Exchange am 28. September Platz 385. Dies stellt zwar eine Verbesserung gegenüber Position 482 am 14. September dar, deutet jedoch auf ein schwaches Interesse der Kleinanleger hin, obwohl der Bitcoin-Preis in drei Wochen um 21 % gestiegen ist. Dennoch könnte ein Bitcoin-Bulle argumentieren, dass das Glas „halb voll“ ist, da es noch Raum für Verbesserungen gibt.
China's stablecoin discount signals bearish sentiment amid institutional inflows
Chinas Stablecoin-Rabatt signalisiert eine pessimistische Stimmung angesichts der institutionellen Zuflüsse
Inflows from institutional investors might have driven the recent surge in Bitcoin's price, and data from spot exchange-traded funds (ETFs) corroborate this thesis. However, recent data from Chinese markets show the opposite trend. By examining the demand for stablecoins in China, we can gauge whether investors are entering or exiting the cryptocurrency markets.
Zuflüsse von institutionellen Anlegern könnten für den jüngsten Anstieg des Bitcoin-Preises verantwortlich gewesen sein, und Daten von Spot-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) untermauern diese These. Aktuelle Daten von chinesischen Märkten zeigen jedoch den gegenteiligen Trend. Indem wir die Nachfrage nach Stablecoins in China untersuchen, können wir abschätzen, ob Investoren in die Kryptowährungsmärkte eintreten oder diese verlassen.
Typically, excessive demand causes stablecoins to trade at a premium of 1.5% or higher compared to the official US dollar rate, whereas bear markets result in a discount.
Typischerweise führt eine übermäßige Nachfrage dazu, dass Stablecoins mit einem Aufschlag von 1,5 % oder mehr im Vergleich zum offiziellen US-Dollar-Wechselkurs gehandelt werden, wohingegen Bärenmärkte zu einem Abschlag führen.
USD Tether (USDT) peer-to-peer trades vs. USD/CNY. Source: OKX
USD Tether (USDT) Peer-to-Peer-Handel im Vergleich zu USD/CNY. Quelle: OKX
The USDT premium in China has remained below parity for the past two weeks, indicating bearish sentiment. This metric contradicts the recent appetite for spot ETFs in the United States and further strengthens the bears' argument of a lack of investor demand.
Die USDT-Prämie in China blieb in den letzten zwei Wochen unter der Parität, was auf eine pessimistische Stimmung hindeutet. Diese Kennzahl widerspricht dem jüngsten Interesse an Spot-ETFs in den Vereinigten Staaten und untermauert das Argument der Bären, dass es an Anlegernachfrage mangelt, weiter.
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Investors' lack of conviction is also evident in the Bitcoin futures markets, even in monthly contracts typically preferred by whales and institutional investors due to their absence of fluctuating funding rates. In neutral markets, these derivative contracts tend to trade at a 5% to 10% annualized premium to account for their longer settlement periods.
Die mangelnde Überzeugung der Anleger zeigt sich auch auf den Bitcoin-Futures-Märkten, selbst bei monatlichen Kontrakten, die normalerweise von Walen und institutionellen Anlegern bevorzugt werden, da es dort keine schwankenden Finanzierungssätze gibt. Auf neutralen Märkten werden diese Derivatekontrakte tendenziell mit einer jährlichen Prämie von 5 bis 10 % gehandelt, um ihren längeren Abwicklungsfristen Rechnung zu tragen.
Bitcoin 2-month futures annualized premium. Source: Laevitas.ch
Annualisierte Prämie für Bitcoin-2-Monats-Futures. Quelle: Laevitas.ch
Data shows that the Bitcoin futures premium stabilized at 6% despite the rally toward $66,000 on Sept. 29. These savvy derivatives traders maintained their neutral stance, displaying reluctance driven by fear of missing out, but at the same time may have given bears exactly what they needed—a signal of a lack of conviction.
Daten zeigen, dass sich die Bitcoin-Futures-Prämie trotz der Rallye in Richtung 66.000 US-Dollar am 29. September bei 6 % stabilisierte. Diese versierten Derivatehändler behielten ihre neutrale Haltung bei und zeigten Zurückhaltung, getrieben von der Angst, etwas zu verpassen, aber gleichzeitig könnten sie den Bären genau das gegeben haben, was sie erwarteten Sie brauchten – ein Signal mangelnder Überzeugung.
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