Was ist ein Bear Call Spread?

Ein Bear-Call-Spread ist ein vertikaler Spread, der aus zwei Calls mit unterschiedlichen Ausübungsraten, aber demselben Ablaufdatum besteht. Es handelt sich um eine Strategie mit geringem Risiko und geringem Gewinn. Ziel ist es, bei minimalem Risiko optimale Erträge zu erwirtschaften. Es ist darauf ausgelegt, bei rückläufigen oder neutralen Preisbewegungen einen Gewinn zu erzielen.

Bear Call Spread verstehen

Bei einem Bear-Call gibt es zwei Calls mit demselben Ablaufdatum und unterschiedlichen Strike-Raten:

• Langer Anruf

Bei einem Bear-Call-Spread ist der Long-Call die Call-Option, die als Teil des Spreads gekauft wird. Diese Option wird zu einem höheren Ausübungspreis gekauft als die verkauften Call-Optionen, der sogenannte Short-Call des Spreads.

Der Zweck des Long-Calls besteht darin, die Verluste aus dem Short-Call zu begrenzen, wenn der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers steigt statt fällt.

• Kurzer Anruf

Bei einem Bear-Call-Spread ist der Short-Call die Call-Option, die als Teil des Spreads verkauft wird. Diese Option wird zu einem bestimmten Ausübungspreis verkauft, zu dem das zugrunde liegende Wertpapier gekauft oder verkauft werden kann, wenn die Option ausgeübt wird. Der Anleger erhält beim Verkauf von Call-Optionen eine Prämie, die den potenziellen Gewinn des Handels darstellt.

Der Zweck des Short Call besteht darin, von einem Rückgang des zugrunde liegenden Wertpapierpreises zu profitieren.

So funktioniert das:

Angenommen, ein Anleger initiiert einen Bear-Call-Spread, indem er Call-Optionen auf Aktien der XYZ Corporation mit einem Ausübungspreis von 50 $ verkauft und gleichzeitig Call-Optionen auf XYZ-Aktien mit einem Ausübungspreis von 60 $ kauft.

Wenn der Preis der XYZ-Aktie innerhalb des durch die Optionen festgelegten Zeitrahmens unter 50 US-Dollar fällt, verfällt der Short-Call des Spreads, ohne dass er ausgeübt wird, und der Anleger behält die Prämie als Gewinn.

Wenn der Kurs der XYZ-Aktie jedoch über 50 $ steigt, aber unter 60 $ bleibt, wird der Short-Spread-Call ausgeübt, der den Anleger dazu verpflichtet, die Aktie zum Ausübungspreis von 50 $ zu verkaufen. In diesem Fall wird auch der Long-Call des Spreads ausgeübt, sodass der Anleger die Aktie zum höheren Ausübungspreis von 60 US-Dollar kaufen kann.

Das Nettoergebnis besteht darin, dass der Anleger einen Verlust in Höhe der Differenz zwischen den Ausübungspreisen der Short- und Long-Calls des Spreads erleidet. Wenn beispielsweise der Preis der XYZ-Aktie bei Ausübung der Optionen 55 US-Dollar beträgt, erleidet der Anleger einen Verlust von 5 US-Dollar pro Aktie (50–60 US-Dollar). Dieser Verlust wird durch den Long-Call des Spreads begrenzt und ist viel geringer als der potenzielle Verlust durch den einfachen Verkauf von Call-Optionen ohne Long-Leg.

Insgesamt trägt der Long-Call in einem Bear-Call-Spread dazu bei, die potenziellen Verluste aus dem Short-Call des Spreads zu begrenzen, wenn der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers steigt statt fällt. Dies ist ein konservativerer Ansatz als der bloße Verkauf von Call-Optionen und kann Anlegern dabei helfen, ihre Risiken effektiver zu verwalten.

Wir arbeiten an der Bear Call Spread

Der Bear Call Spread funktioniert nach definierten Prinzipien mit ihren Vor- und Nachteilen.

Maximaler Verlust

Der maximale Verlust, den ein Verkäufer bei einem Bear-Call-Spread erleiden kann, entspricht der Differenz zwischen den Ausübungspreisen und dem Nettokredit. Der maximale Verlust entsteht, wenn der Aktienkurs gleich oder größer als der Long-Call des Bear-Call-Spreads ist.

Hoher Strike – Low Strike – Nettokredit

Maximaler Gewinn

Die angebotene Nettoprämie ist der maximale Gewinn oder Gewinn bei einem Bear-Call-Spread. Es tritt auf, wenn der Aktienkurs zum Ablaufzeitpunkt gleich oder größer als der Short Call ist.

Die Gewinnzone erreichen

Bei der Bear-Call-Strategie wird die Gewinnschwelle erreicht, wenn der Gesamtaktienpreis am Ende des Verfallsdatums dem Kurs des Short-Calls summiert mit der erhaltenen Nettoprämie entspricht.

Breakeven = Short Call + Nettoguthaben

Volatilität

Da es beim Bear-Call-Spread Short- und Long-Calls gibt, hat die Preisschwankung keinen großen Einfluss auf den Spread. Der Aktienkurs und das Verfallsdatum bleiben konstant und die Änderung wird auf die Calls verteilt.

Beispiel für einen Bear-Call-Spread

Angenommen, ein Anleger geht davon aus, dass der Aktienkurs der XYZ Corporation in den kommenden Wochen wahrscheinlich fallen wird. Sie beschließen, einen Bear Call einzuleiten, indem sie Call-Optionen auf XYZ-Aktien mit einem Ausübungspreis von 50 US-Dollar und einem Ablaufdatum in drei Monaten verkaufen.

Der Anleger erhält für den Verkauf der Call-Optionen eine Prämie, die den potenziellen Gewinn des Handels darstellt. Wenn der Kurs der XYZ-Aktie innerhalb der nächsten drei Monate unter 50 US-Dollar fällt, verfallen die Optionen ohne Ausübung und der Anleger behält die Prämie als Gewinn.

Steigt der Kurs der XYZ-Aktie hingegen innerhalb der nächsten drei Monate über 50 US-Dollar, wird der Bear-Call-Spread angewendet, da Anleger die Aktie zum Ausübungspreis von 50 US-Dollar verkaufen. In diesem Fall erleidet der Anleger einen Verlust in Höhe der Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktpreis der Aktie bei Ausübung der Optionen.

Im Allgemeinen ist ein Bear-Call eine Möglichkeit für Anleger, von einem Kursrückgang eines bestimmten Wertpapiers zu profitieren. Es handelt sich um eine riskante Strategie, da immer die Gefahr von Verlusten besteht, wenn der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers steigt statt fällt.