什么是现实世界资产 (RWA)？

现实世界资产（RWA）是链下资产，它们被代币化并带到链上以供 DeFi 使用。代币化涉及将资产的价值转换为数字代币，以在区块链上表示和交易。

为什么要对 RWA 进行代币化并将其上链？

RWA 代币化涉及将区块链上的真实资产表示为数字代币。这带来了诸如 24/7 交易、部分所有权、速度、全球可访问性和透明度等传统框架难以匹敌的功能。资产不再局限于特定地区、平台或合格投资者。

此外，区块链的欺诈弹性提供了安全性，而智能合约则实现了可编程自动化。因此，无论是寻求降低波动风险、分散加密货币投资还是利用丰富的链外资本，RWA 代币化都提供了肥沃的土壤。

逐步解开令牌化过程

代币化过程通过以下方式将物理资产连接到加密领域：

1. 资产识别和估值

首先，指定现实世界的资产，并确定其当前的市场价值。代币化的可行性取决于资产类型——从房地产到大宗商品和金融工具。

2. 确认法律和监管指南

解决复杂的合规问题首先要遵守特定司法管辖区的法律、安全政策、商业准则等。监管分类各不相同。

3. 创建智能合约

随着繁文缛节的清除，智能合约被开发来管理区块链上资产的数字化代币表示。参数管理可替代性、可转让性、所有权跟踪和其他动态。

4. 选择合适的区块链

可扩展性、互操作性、合规性功能和开发人员活动等因素指导区块链选择来托管资产代币 - 以太坊、Polygon 和其他以不同方式满足需求的代币。

5. 铸造资产支持代币

一旦奠定了基础，就会在链上生成资产支持的代币，其中每个代币代表 RWA 的部分所有权。这解锁了交换活动和可编程性。

6. 创建市场和交易所

最后，市场和 DEX 搭载了铸造的代币，通过利用区块链的透明度和无需许可的结构，允许合规的点对点交易。

现实世界资产代币化的常见形式

现在我们已经介绍了代币化管道，哪些 RWA 在链上受到关注？一些主要类别包括：

部分房地产

住宅和酒店等商业地产都将代币化为可交易的 NFT。即使是引人注目的建筑也成为“战利品”收藏品。

股权资产

公司股票、基金和 ETF 类似于加密资产，但具有公司现金流权。

债务发行

贷款、债券和其他具有可预测回报的固定收益产品迎合了不同的风险偏好。

商品支持

黄金、白银和其他贵金属以及石油、天然气和木材等战略资源提供了资产支持的稳定性。

体育合同、制造设备、许可交易、专利持有甚至彩票收益等专业利基市场都表明资产格局不断扩大。

为什么现实世界的资产代币化很重要

除了解锁功能的平台和模型之外，是什么让加密货币中的 RWA 变得如此重要？

首先，随着资产利用区块链的公共账本质量，透明度和安全性都会提高。记录具有抵御操纵或模糊性的能力。

同样，部分代币化带来了流动性，而在此之前，整个资产交易都是本地化且稀疏的。突然之间，24/7 的曝光选项比比皆是。

由于数字化减少了文书工作和中间商，因此节省成本也促进了采用。通过智能合约实现手动流程自动化，从而提高效率。

民主化的可及性让资产暴露接触到更多的个人，而不仅仅是银行或机构等经过认可的团体。

但与未来几年可能注入加密货币的万亿美元规模的代币化 RWA 相比，所有这些都还停留在表面水平。它们的整合可以满足机构的需求，同时将大量的链下资本转移到去中心化的生态系统中，从而深刻地塑造整个行业的增长轨迹。

RWA 代币化的剩余风险和挑战

与此同时，鉴于其刚刚起步，技术和金融结构都存在不确定性：

• 不断发展的合规性和法规难以跟上各个司法管辖区的步伐。获得许可需要付出努力。

• 如果安全性松懈，第三方资产托管就会打开攻击面。

• 此外，在市场波动期间，碎片化可能会使代币价值与有形支持脱节。流动性问题也迫在眉睫。

• 更根本的是，与直接所有权相比，可能会出现对治理权的限制。智能合约失败等区块链风险需要警惕。

然而，随着形势的积极发展，专业参与者继续介入以减轻这些担忧。

现实世界资产代币化的前景

基于已经出现的势头，围绕 RWA 代币化出现了一些预测：

随着数字化在各个领域的普及，知识产权、金属、体育合约等新资产类别也加入了竞争。区块链网络之间的互操作性桥梁促进了可组合性并提高了流动性。监管机构越来越多地参与监督资产发行、交易和税收，并与区块链合规模型相结合。

机构巨头与金融科技创新者合作，推动金融科技的采用。根据 Fidelity Digital Assets 最近的研究，已经有超过 50% 的机构参与者愿意尝试基于区块链的资产代币化。

最深刻的是，随着技术基础设施的成熟，​​RWA 集成可能会打开资本流入加密货币开放金融系统的闸门。专家预计，到 2030 年，链上转移金额将高达 5 万亿美元。通过混合开放软件和开放资产，实现无需许可的可组合性，从而催生不受地理位置或地位限制的金融创新。