Was sind Real World Assets (RWAs)?

Real-World Assets (RWAs) sind Off-Chain-Assets, die tokenisiert und zur Verwendung in DeFi in die Chain gebracht werden. Bei der Tokenisierung wird der Wert eines Vermögenswerts in einen digitalen Token zur Darstellung und für Transaktionen auf der Blockchain umgewandelt.

Warum RWAs tokenisieren und in die Kette bringen?

Bei der Tokenisierung von RWAs geht es darum, reale Vermögenswerte auf Blockchains als digitale Token darzustellen. Dies eröffnet Möglichkeiten wie 24/7-Handel, Teileigentum, Geschwindigkeit, globale Zugänglichkeit und Transparenz, mit denen ältere Frameworks nur schwer mithalten können. Vermögenswerte sind nicht länger auf bestimmte Regionen, Plattformen oder akkreditierte Investoren beschränkt.

Darüber hinaus bietet die Betrugsresistenz der Blockchain Sicherheit, während intelligente Verträge eine programmierbare Automatisierung ermöglichen. Ganz gleich, ob Sie das Volatilitätsrisiko mindern, das Krypto-Engagement diversifizieren oder reichlich Off-Chain-Kapital erschließen möchten – die RWA-Tokenisierung bietet einen fruchtbaren Boden.

Den Tokenisierungsprozess Schritt für Schritt entpacken

Der Tokenisierungsprozess verbindet physische Vermögenswerte mit der Kryptosphäre durch:

1. Identifizierung und Bewertung von Vermögenswerten

Zunächst wird der reale Vermögenswert spezifiziert und sein aktueller Marktwert ermittelt. Die Machbarkeit einer Tokenisierung hängt von der Art des Vermögenswerts ab – von Immobilien über Rohstoffe bis hin zu Finanzinstrumenten.

2. Bestätigung rechtlicher und behördlicher Richtlinien

Die Bewältigung von Compliance-Feinheiten geht einher mit der Einhaltung landesspezifischer Gesetze, Sicherheitsrichtlinien, Handelskodizes und mehr. Die regulatorischen Klassifizierungen variieren.

3. Intelligente Verträge erstellen

Nachdem der bürokratische Aufwand beseitigt ist, werden intelligente Verträge entwickelt, um die digitalisierte Token-Darstellung des Vermögenswerts auf einer Blockchain zu regeln. Parameter verwalten Fungibilität, Übertragbarkeit, Eigentumsverfolgung und andere Dynamiken.

4. Auswahl einer geeigneten Blockchain

Faktoren wie Skalierbarkeit, Interoperabilität, Compliance-Funktionen und Entwickleraktivität bestimmen die Blockchain-Auswahl zum Hosten des Asset-Tokens – Ethereum, Polygon und andere erfüllen die Anforderungen unterschiedlich.

5. Prägen von Asset-Backed-Tokens

Sobald der Grundstein gelegt ist, werden Asset-Backed-Tokens in der Kette generiert, wobei jeder Token einen Bruchteil des Eigentums an der RWA darstellt. Dadurch werden Austauschaktivität und Programmierbarkeit auf der ganzen Linie freigeschaltet.

6. Erstellen von Marktplätzen und Börsen

Schließlich integrieren Marktplätze und DEXs die geprägten Token und ermöglichen einen konformen Peer-to-Peer-Austausch, indem sie die Transparenz und erlaubnislose Struktur der Blockchain nutzen.

Gängige Formen tokenisierter realer Vermögenswerte

Nachdem wir uns nun mit der Tokenisierungspipeline befasst haben, welche RWAs gewinnen in der Kette an Bedeutung? Zu den Hauptkategorien gehören:

Teilimmobilien

Sowohl Wohn- als auch Gewerbeimmobilien wie Hotels erfahren eine Tokenisierung in handelbare NFTs. Sogar hochkarätige Gebäude erweisen sich als „Trophäen“-Sammlerstücke.

Beteiligungsvermögen

Unternehmensanteile, Fonds und ETFs ähneln Krypto-Assets, sind jedoch mit Cashflow-Rechten des Unternehmens verbunden.

Schuldtitel

Kredite, Anleihen und andere festverzinsliche Produkte mit vorhersehbaren Renditen bedienen unterschiedliche Risikobereitschaften.

Rohstoffunterstützung

Gold, Silber und andere Edelmetalle sowie strategische Ressourcen wie Öl, Gas und Holz sorgen für vermögensgestützte Stabilität.

Spezialisierte Nischen wie Sportverträge, Produktionsausrüstung, Lizenzverträge, Patentbesitz und sogar Lotterieerlöse weisen auf eine wachsende Vermögenslandschaft hin.

Warum die Tokenisierung realer Vermögenswerte wichtig ist

Was macht RWAs in Krypto neben den Plattformen und Modellen, die Funktionen freischalten, von Bedeutung?

Erstens bringt es eine erhöhte Transparenz und Sicherheit mit sich, da Vermögenswerte die Eigenschaften des öffentlichen Hauptbuchs der Blockchain nutzen. Aufzeichnungen werden widerstandsfähiger gegen Manipulation oder Unklarheit.

In ähnlicher Weise sorgt die fraktionierte Tokenisierung für Liquidität, wo zuvor der Handel mit gesamten Vermögenswerten lokalisiert und spärlich war. Plötzlich gibt es eine Fülle von Belichtungsmöglichkeiten rund um die Uhr.

Auch Kosteneinsparungen motivieren zur Einführung, da die Digitalisierung den Papierkram und die Zwischenhändler reduziert. Effizienzgewinne durch Automatisierung manueller Prozesse durch Smart Contracts.

Durch die demokratisierte Zugänglichkeit können mehr Einzelpersonen und nicht nur akkreditierte Gruppen wie Banken oder Institutionen Zugang zu Vermögenswerten erhalten.

Im Vergleich zu den tokenisierten RWAs im Billionen-Dollar-Bereich, die in den kommenden Jahren in Kryptowährungen fließen könnten, bleibt das jedoch alles oberflächlich. Ihre Integration könnte den Wachstumskurs der gesamten Branche tiefgreifend beeinflussen, indem sie den institutionellen Appetit befriedigt und gleichzeitig reichlich Off-Chain-Kapital in dezentrale Ökosysteme transferiert.

Verbleibende Risiken und Herausforderungen im Zusammenhang mit der RWA-Tokenisierung

Gleichzeitig bestehen angesichts der Entstehungsphase Unsicherheiten sowohl in Bezug auf die Technologie als auch auf die Finanzkonstrukte:

• Die sich weiterentwickelnden Compliance- und Regulierungsvorschriften haben Schwierigkeiten, in den verschiedenen Gerichtsbarkeiten Schritt zu halten. Es erfordert Mühe, erlaubt zu bleiben.

• Die Verwahrung von Vermögenswerten durch Dritte eröffnet Angriffsflächen, wenn die Sicherheit lax ist.

• Darüber hinaus könnte die Fraktionierung bei Marktvolatilität die Token-Werte von der materiellen Unterstützung trennen. Auch Liquiditätsprobleme drohen.

• Noch grundsätzlicher kann es zu Einschränkungen hinsichtlich der Governance-Rechte im Vergleich zum direkten Eigentum kommen. Und Blockchain-Risiken wie das Scheitern intelligenter Verträge erfordern Wachsamkeit.

Allerdings greifen weiterhin spezialisierte Akteure ein, um diese Bedenken auszuräumen, während sich die Landschaft aktiv weiterentwickelt.

Der Ausblick auf die Tokenisierung realer Vermögenswerte

Basierend auf der bereits begonnenen Dynamik ergeben sich mehrere Vorhersagen zur RWA-Tokenisierung:

Neue Anlagekategorien wie geistiges Eigentum, Metalle und Sportverträge kommen ins Spiel, da sich die Digitalisierung branchenübergreifend ausbreitet. Interoperabilitätsbrücken zwischen Blockchain-Netzwerken fördern die Zusammensetzbarkeit und steigern die Liquidität. Die Aufsichtsbehörden beteiligen sich zunehmend an der Überwachung der Ausgabe, des Handels und der Besteuerung von Vermögenswerten in Verbindung mit Blockchain-Compliance-Modellen.

Institutionelle Giganten arbeiten mit Fintech-Innovatoren zusammen, um die Akzeptanz voranzutreiben. Laut einer aktuellen Studie von Fidelity Digital Assets sind bereits über 50 % der institutionellen Akteure bereit, mit der Blockchain-basierten Asset-Tokenisierung zu experimentieren.

Und was am tiefsten ist: Während die technologische Infrastruktur im Hintergrund reift, könnte die RWA-Integration die Schleusen für den Kapitalfluss in die offenen Finanzsysteme der Kryptowährungen öffnen. Experten gehen davon aus, dass bis zum Jahr 2030 bis zu 5 Billionen US-Dollar in die Kette transferiert werden könnten. Die Auswirkungen auf die erlaubnislose Zusammensetzbarkeit durch die Mischung von offener Software und offenen Vermögenswerten führen zu Finanzinnovationen, die nicht durch Geografie oder Status eingeschränkt werden.