現実世界の資産 (RWA) とは何ですか?

実世界資産 (RWA) はオフチェーン資産であり、DeFi で使用するためにトークン化されてオンチェーンに持ち込まれます。トークン化には、ブロックチェーン上での表現とトランザクションのために資産の価値をデジタル トークンに変換することが含まれます。

なぜ RWA をトークン化してオンチェーンに導入するのでしょうか?

RWA のトークン化には、ブロックチェーン上の実物資産をデジタル トークンとして表現することが含まれます。これにより、従来のフレームワークでは対応するのが困難だった、24 時間 365 日の取引、分割所有権、スピード、グローバルなアクセス性、透明性などの機能が開かれます。資産が特定の地域、プラットフォーム、または認定投資家に制限されることはなくなりました。

さらに、ブロックチェーンの不正防止機能によりセキュリティが確保され、スマート コントラクトによりプログラム可能な自動化が可能になります。したがって、ボラティリティ リスクの軽減、仮想通貨エクスポージャーの多様化、または豊富なオフチェーン資本の活用を目指す場合でも、RWA トークン化は肥沃な土壌を提供します。

トークン化プロセスを段階的に解明する

トークン化プロセスは、次の方法で物理的資産を暗号化領域に橋渡しします。

1. 資産の特定と評価

まず、現実世界の資産を指定し、その実勢市場価格を決定します。トークン化の実現可能性は、不動産から商品、金融商品に至るまで、資産の種類によって異なります。

2. 法規制ガイドラインの確認

コンプライアンスの複雑な問題を解決するには、管轄区域固有の法律、セキュリティ ポリシー、商法などを順守する必要があります。規制上の分類はさまざまです。

3. スマートコントラクトの作成

事務手続きが完了すると、ブロックチェーン上の資産のデジタル化されたトークン表現を管理するスマート コントラクトが開発されます。パラメーターは、代替可能性、譲渡可能性、所有権の追跡、その他のダイナミクスを管理します。

4. 適切なブロックチェーンの選択

スケーラビリティ、相互運用性、コンプライアンス機能、開発者のアクティビティなどの要素により、資産トークンをホストするブロックチェーンの選択が決定されます。イーサリアム、ポリゴンなどは、それぞれ異なるニーズに適合します。

5. 資産担保トークンの鋳造

基盤が築かれると、資産担保トークンがオンチェーンで生成され、各トークンが RWA の部分所有権を表します。これにより、最終的に交換アクティビティとプログラム可能性が解放されます。

6. マーケットプレイスと取引所の作成

最後に、マーケットプレイスと DEX が鋳造されたトークンに組み込まれ、ブロックチェーンの透明性とパーミッションレス構造を活用することで、準拠したピアツーピア交換が可能になります。

トークン化された現実世界の資産の一般的な形式

トークン化パイプラインについて説明したところで、どの RWA がオンチェーンで注目を集めているでしょうか?主要なカテゴリには次のようなものがあります。

分割不動産

住宅用不動産とホテルなどの商業施設の両方で、取引可能な NFT へのトークン化が見られます。有名な建物も「トロフィー」収集品として登場します。

株式資産

企業の株式、ファンド、ETFは暗号資産に似ていますが、企業のキャッシュフロー権を持っています。

債券の発行

予測可能なリターンを備えたローン、債券、その他の債券商品は、さまざまなリスク選好に応えます。

商品の裏付け

金、銀、その他の貴金属、および石油、ガス、木材などの戦略的資源は、資産に裏付けられた安定性をもたらします。

スポーツ契約、製造設備、ライセンス契約、特許保有、さらには宝くじの収益などの特殊なニッチ市場は、資産状況の拡大を示しています。

現実世界の資産のトークン化が重要な理由

機能のロックを解除するプラットフォームやモデルを超えて、暗号通貨における RWA の重要性は何でしょうか?

まず、資産がブロックチェーンの公開台帳の性質を活用するため、透明性とセキュリティが向上します。レコードは改ざんや隠蔽に対する回復力を高めます。

同様に、以前は資産全体の取引が局所的でまばらだったところに、部分トークン化により流動性が生まれます。突然、24時間365日の露出オプションが豊富になりました。

デジタル化により事務処理や仲介業者が削減されるため、コスト削減も導入の動機となります。スマートコントラクトを通じて手動プロセスを自動化することで効率が向上します。

民主化されたアクセシビリティにより、銀行や機関などの認定されたグループだけでなく、より多くの個人が資産を利用できるようになります。

しかし、今後数年間にトークン化されたRWAが仮想通貨に注入される可能性がある数兆ドル規模に比べれば、これらはすべて表面レベルにとどまる。それらの統合は、豊富なオフチェーン資本を分散型エコシステムに移植しながら、組織の欲求を満たすことで、業界全体の成長軌道を大きく形作る可能性があります。

RWA トークン化に関する残されたリスクと課題

同時に、初期段階であることを考えると、テクノロジーと財務構造の両方に関して不確実性が存在します。

• 進化するコンプライアンスと規制は、管轄区域を超えて追いつくのに苦労しています。許可を維持するには努力が必要です。

• セキュリティが緩い場合、サードパーティの資産保管により攻撃対象領域が生じます。

• さらに、細分化により、市場の変動時にトークンの価値が具体的な裏付けから切り離される可能性があります。流動性の問題も浮上している。

• より根本的には、直接所有権と比較して、ガバナンス権に関する制限が生じる可能性があります。また、スマートコントラクトの失敗などのブロックチェーンリスクには警戒が必要です。

しかし、状況が活発に発展する一方で、専門のプレーヤーがこれらの懸念を軽減するために介入し続けています。

現実世界の資産トークン化の見通し

すでに進行中の勢いに基づいて、RWA トークン化に関していくつかの予測が浮上しています。

デジタル化がセクター全体で急増するにつれて、知的財産、金属、スポーツ契約などの新しい資産カテゴリーが参入します。ブロックチェーン ネットワーク間の相互運用性の橋渡しにより、構成可能性が促進され、流動性が高まります。規制機関は、ブロックチェーンのコンプライアンスモデルと並行して、資産の発行、取引、課税を監督する参加型を強化しています。

大手機関投資家はフィンテックのイノベーターと提携して導入を推進しています。 Fidelity Digital Assets の最近の調査によると、すでに 50% 以上の機関投資家がブロックチェーンベースの資産トークン化を実験することに前向きです。

そして最も深いのは、背景で技術インフラが成熟するにつれて、RWAの統合によって仮想通貨のオープン金融システムへの資本流入の水門が開かれる可能性があるということだ。専門家は、2030 年までに最大 5 兆ドルがオンチェーンに移植される可能性があると予測しています。オープン ソフトウェアとオープン アセットの混合によるパーミッションレス コンポーザビリティの影響により、地理やステータスに制約されない金融イノベーションが生まれます。