什麼是現實世界資產 (RWA)？

現實世界資產（RWA）是鏈下資產，它們被代幣化並帶到鏈上以供 DeFi 使用。代幣化涉及將資產的價值轉換為數位代幣，以在區塊鏈上表示和交易。

為什麼要對 RWA 進行代幣化並將其上鍊？

RWA 代幣化涉及將區塊鏈上的真實資產表示為數位代幣。這帶來了諸如 24/7 交易、部分所有權、速度、全球可及性和透明度等傳統框架難以匹敵的功能。資產不再侷限於特定地區、平台或合格投資者。

此外，區塊鏈的詐欺彈性提供了安全性，而智慧合約則實現了可程式自動化。因此，無論是尋求降低波動風險、分散加密貨幣投資或利用豐富的鏈外資本，RWA 代幣化都提供了肥沃的土壤。

逐步解開令牌化過程

代幣化過程透過以下方式將實體資產連接到加密領域：

1. 資產識別和估值

首先，指定現實世界的資產，並確定其當前的市場價值。代幣化的可行性取決於資產類型—從房地產到大宗商品和金融工具。

2. 確認法律和監管指南

解決複雜的合規問題首先要遵守特定司法管轄區的法律、安全政策、商業準則等。監管分類各不相同。

3. 創建智能合約

隨著繁文縟節的清除，智能合約被開發來管理區塊鏈上資產的數位化代幣表示。參數管理可替代性、可轉讓性、所有權追蹤和其他動態。

4. 選擇合適的區塊鏈

可擴展性、互通性、合規性功能和開發人員活動等因素指導區塊鏈選擇來託管資產代幣 - 以太坊、Polygon 和其他以不同方式滿足需求的代幣。

5. 鑄造資產支持代幣

一旦奠定了基礎，就會在鏈上產生資產支持的代幣，其中每個代幣代表 RWA 的部分所有權。這解鎖了交換活動和可編程性。

6. 創建市場和交易所

最後，市場和 DEX 搭載了鑄造的代幣，透過利用區塊鏈的透明度和無需許可的結構，允許合規的點對點交易。

現實世界資產代幣化的常見形式

現在我們已經介紹了代幣化管道，哪些 RWA 在鏈上受到關注？一些主要類別包括：

部分房地產

住宅和酒店等商業房地產都將代幣化為可交易的 NFT。即使是引人注目的建築也成為「戰利品」收藏品。

股權資產

公司股票、基金和 ETF 類似於加密資產，但具有公司現金流權。

債務發行

貸款、債券和其他具有可預測回報的固定收益產品迎合了不同的風險偏好。

商品支持

黃金、白銀和其他貴金屬以及石油、天然氣和木材等戰略資源提供了資產支持的穩定性。

體育合約、製造設備、授權交易、專利持有甚至是彩票收益等專業利基市場都顯示資產格局不斷擴大。

為什麼現實世界的資產代幣化很重要

除了解鎖功能的平台和模型之外，是什麼讓加密貨幣中的 RWA 變得如此重要？

首先，隨著資產利用區塊鏈的公共帳本質量，透明度和安全性都會提高。記錄具有抵禦操縱或模糊性的能力。

同樣，部分代幣化帶來了流動性，而在此之前，整個資產交易都是本地化且稀疏的。突然之間，24/7 的曝光選項比比皆是。

由於數位化減少了文書工作和中間商，因此節省成本也促進了採用。透過智慧合約實現手動流程自動化，從而提高效率。

民主化的可近性讓資產暴露接觸到更多的個人，而不僅僅是銀行或機構等經過認可的團體。

但與未來幾年可能注入加密貨幣的萬億美元規模的代幣化 RWA 相比，所有這些都還停留在表面水平。它們的整合可以滿足機構的需求，同時將大量的鏈下資本轉移到去中心化的生態系統中，從而深刻地塑造整個產業的成長軌跡。

RWA 代幣化的剩餘風險與挑戰

同時，鑑於其剛起步，技術和金融結構都存在不確定性：

• 不斷發展的合規性和法規難以跟上各個司法管轄區的步伐。獲得許可需要付出努力。

• 如果安全性鬆懈，第三方資產託管就會打開攻擊面。

• 此外，在市場波動期間，分散化可能會使代幣價值與有形支持脫節。流動性問題也迫在眉睫。

• 更根本的是，與直接所有權相比，可能會出現對治理權的限制。智能合約失敗等區塊鏈風險需要警惕。

然而，隨著情況的積極發展，專業參與者繼續介入以減輕這些擔憂。

現實世界資產代幣化的前景

基於已經出現的勢頭，圍繞著 RWA 代幣化出現了一些預測：

隨著數位化在各領域的普及，知識產權、金屬、體育合約等新資產類別也加入了競爭。區塊鏈網路之間的互通性橋樑促進了可組合性並提高了流動性。監管機構越來越多地參與監督資產發行、交易和稅收，並與區塊鏈合規模型結合。

機構巨頭與金融科技創新者合作，推動金融科技的採用。根據 Fidelity Digital Assets 最近的研究，已經有超過 50% 的機構參與者願意嘗試基於區塊鏈的資產代幣化。

最深刻的是，隨著技術基礎設施的成熟，​​RWA 整合可能會打開資本流入加密貨幣開放金融系統的閘門。專家預計，到 2030 年，鏈上轉移金額將高達 5 兆美元。