什么是准备金证明 (PoR)？

储备证明（PoR）是一种使用密码验证来证明拥有数字资产的方法。中心化交易所用它来证明其偿付能力，并向客户保证交易所能够在市场波动时支付客户存款。

PoR是指可以通过追踪钱包等链上方式进行验证的数字资产。它不包括现金储备或其他法定资产等链下资产。

储备证明是什么意思？

FTX 崩溃后，准备金证明变得越来越流行，该公司因使用客户资金弥补其交易部门 Alameda Research 的资产负债表漏洞而破产。其他中心化交易所通过发布或承诺发布储备证明来回应公开证明其储备的呼吁。

从理论上讲，准备金证明应向客户保证托管人的偿付能力并增强对其业务的信心。然而，在实践中，储备证明可能会被操纵或篡改，或者根本无法揭示全部情况。

例如，在提供资产负债表快照的情况下，可以通过短期借入资产来篡改 PoR。因此，PoR 应始终包含钱包地址，以跟踪资金动向。

PoR 也没有提及链下资产或负债。托管人可以在链外或未申报的钱包中持有额外资产。因此，需要进行全面审核以保证 PoR 遗嘱中的信息完整。它可以被视为在面对对托管加密货币公司商业行为的不信任的情况下进行自我监管和增强用户信心的尝试。

谁提供储备金证明？

据区块链内部人士 Nick Carter 称，截至 2022 年 11 月，多家交易所和贷方已自愿提供 PoR：

交流

• Kraken（审计员协助、使用 Merkle 方法进行用户验证、时间点）(11/2022)

• BitMex（自我评估，使用 Merkle 方法进行用户验证，正在进行）(11/2022)

• Coinfloor（自我评估，使用默克尔方法进行用户验证）（08/2021）

• Gate.io（审计员协助，使用merkle方法进行用户验证，时间点）（05/2020）

• HBTC（自我评估、默克尔方法用户验证、时间点）(05/2021)

贷款人

• CakeDeFi（带有资产证明的季度证明）（11/2022）

• Nexo（审计员协助，正在进行）（每日证明）

• Ledn（使用 Merkle 方法进行用户验证，持续[半年]）(08/2021)

另一组交易所提供了没有相应负债的资产证明：

• 币安，快照 11/10/22（Nansen 仪表板）

• Bitfinex，快照 11/11/22（Nansen 仪表板）

• Crypto.com，（首次报道于 22 年 11 月 11 日，Nansen）

• OKX（南森）

• 库币（南森）

• 德里比特（南森）

• 火币（南森）

为什么我们需要储备证明？

PoR 之所以有用有几个原因：

1. PoR 证明表明对交易所偿付能力保持警惕。它增加了用户对托管人的信心，并证明了托管人保证的一定程度的透明度。

2. PoR 是一种自我调节的手段。尽管一些交易所在美国不受监管，但 PoR 可能会导致美国监管机构给予更优惠的待遇，并增强用户群的信心。

3. PoR 使得掩盖非法和不道德的商业行为（例如重新抵押用户存款）变得更加困难。

尽管如此，PoR 并不是无需信任的。它依赖于自愿参与，并不能保证托管人财务状况的完全透明度。然而，鉴于该行业在客户资金方面的透明度记录不佳，许多人认为这是建立最低自我监管标准的开始。此外，鼓励交易所和贷方自由地寻求额外的监管，以提高其在市场上的声誉，并以此赢得客户的信任。

准备金证明的好处

PoR的好处可以总结如下：

• 信任：PoR 证明增加了客户和行业运营商的信任。

• 可审计性：PoR 是展示完全偿付能力的第一步，并允许追踪公司拥有的数字资产。

• 欺诈：PoR 为财务透明度方面的最佳实践建立了基线，并阻止用户与不提供此类证明的公司合作。

• 客户保护： PoR 表现出保护客户资产并将客户利益放在第一位的意愿。

• 交易对手风险： PoR 可以帮助减轻因托管人所持资产偿付能力的不确定性而导致的恐惧引发的银行挤兑。