什麼是準備金證明 (PoR)？

儲備證明（PoR）是一種使用密碼驗證來證明擁有數位資產的方法。中心化交易所用它來證明其償付能力，並向客戶保證交易所能夠在市場波動時支付客戶存款。

PoR是指可以透過追蹤錢包等鏈上方式進行驗證的數位資產。它不包括現金儲備或其他法定資產等鏈下資產。

儲備證明是什麼意思？

FTX 崩潰後，準備金證明變得越來越流行，該公司因使用客戶資金彌補其交易部門 Alameda Research 的資產負債表漏洞而破產。其他中心化交易所透過發布或承諾發布儲備證明來回應公開證明其儲備的呼籲。

從理論上講，準備金證明應向客戶保證託管人的償付能力並增強對其業務的信心。然而，在實踐中，儲備證明可能會被操縱或篡改，或者根本無法揭示全部情況。

例如，在提供資產負債表快照的情況下，可以透過短期借入資產來篡改 PoR。因此，PoR 應始終包含錢包地址，以追蹤資金動向。

PoR 也沒有提及鏈下資產或負債。託管人可以在鏈外或未申報的錢包中持有額外資產。因此，需要進行全面審核以確保 PoR 遺囑中的資訊完整。它可以被視為在面對對託管加密貨幣公司商業行為的不信任的情況下進行自我監管和增強用戶信心的嘗試。

誰提供儲備金證明？

據區塊鏈內部人士 Nick Carter 稱，截至 2022 年 11 月，多家交易所和貸方已自願提供 PoR：

交流

• Kraken（審計員協助、使用 Merkle 方法進行使用者驗證、時間點）(11/2022)

• BitMex（自我評估，使用 Merkle 方法進行使用者驗證，正在進行中）(11/2022)

• Coinfloor（自我評估，使用默克爾方法進行使用者驗證）（08/2021）

• Gate.io（審計員協助，使用merkle方法進行使用者驗證，時間點）（05/2020）

• HBTC（自我評估、梅克爾方法使用者驗證、時間點）(05/2021)

貸款人

• CakeDeFi（附有資產證明的季度證明）（11/2022）

• Nexo（審計員協助，正在進行中）（每日證明）

• Ledn（使用 Merkle 方法進行使用者驗證，持續[半年]）(08/2021)

另一組交易所提供了沒有相應負債的資產證明：

• 幣安，快照 11/10/22（Nansen 儀表板）

• Bitfinex，快照 11/11/22（Nansen 儀表板）

• Crypto.com，（首次報告於 22 年 11 月 11 日，Nansen）

• OKX（南森）

• 庫幣（南森）

• 德里比特（南森）

• 火幣（南森）

為什麼我們需要儲備證明？

PoR 之所以有用有幾個原因：

1. PoR 證明顯示對交易所償付能力保持警惕。它增加了用戶對託管人的信心，並證明了託管人保證的一定程度的透明度。

2. PoR 是一種自我調節的手段。儘管一些交易所在美國不受監管，但 PoR 可能會導緻美國監管機構給予更優惠的待遇，並增強用戶群的信心。

3. PoR 使得掩蓋非法和不道德的商業行為（例如重新抵押用戶存款）變得更加困難。

儘管如此，PoR 並不是無需信任的。它依賴自願參與，並不能保證託管人財務狀況的完全透明度。然而，鑑於該行業在客戶資金方面的透明度記錄不佳，許多人認為這是建立最低自我監管標準的開始。此外，鼓勵交易所和貸方自由地尋求額外的監管，以提高其在市場上的聲譽，並以此贏得客戶的信任。

準備金證明的好處

PoR的好處可以總結如下：

• 信任：PoR 證明增加了客戶和行業運營商的信任。

• 可審計性：PoR 是展示完全償付能力的第一步，並允許追蹤公司擁有的數位資產。

• 詐欺：PoR 為財務透明度方面的最佳實踐建立了基線，並阻止用戶與不提供此類證明的公司合作。

• 客戶保護： PoR 表現出保護客戶資產並將客戶利益放在第一位的意願。

• 交易對手風險： PoR 可以幫助減輕因託管人所持資產償付能力的不確定性而導致的恐懼引發的銀行擠兌。