什么是回撤？

“回撤”一词通常用于指一段时间内投资或基金的价值相对于峰值的最大减少。例如，在三年的时间内，一项投资可能会从其最高价值下降多少？在此期间价值的最大下降称为回撤。

计算回撤可以表明投资或基金的风险有多大，并帮助您就其是否适合您做出明智的决定。价值下跌的可能性越大，基金的风险就越大。如果您担心波动性并希望投资过程更加平稳，您可以选择回撤较低的基金。

回撤是衡量账户在特定记录时间段内从峰谷到谷值下降的指标。回撤代表任何给定时间点的余额和净值之间的差额，通常用于交易。

它可以用来测试交易策略或模型在该时期的稳健程度，或者估计需要多少股本资本才能避免资金回撤低于特定阈值。

回撤按以下公式计算：

MDD =（谷值 - 峰值）/峰值

如何计算回撤？

计算回撤的第一步是找到资产曲线中的最大峰值。这将是计算 MDD 时的参考点。

一旦您知道资产曲线的最高峰在哪里，您就必须找到最低点。这两个值之间的差值除以最高点即可得出 MDD。

例如，如果账户净值在交易进入后达到 10,000 美元，然后跌至 9,500 美元，随后再次上升至 10,500 美元，则我们的一次提款为 500 美元或 5%。较低的 MDD 意味着较低的风险，这就是为什么许多交易者认为它很重要。

虽然投资的回报率很重要，但考虑到投资的风险有多大，它并不能提供全面的信息。一项投资可能有很高的回报率，但如果其价值在再次上涨之前大幅下跌，投资者就会经历更大的波动，并且更有可能亏本出售。回撤为投资者提供了额外的信息，以了解他们在特定投资上可能损失多少钱。

最大回撤主要用于评估证券投资组合的风险。 MDD 越高表示风险越大，MDD 越低表示风险越低。例如，如果一只投资基金的平均回报率为 10%，但其最大回撤为 -20%，则意味着虽然平均年回报率不错，但有时投资者可能会损失 20% 的投资 –他们在顶部买入并在底部卖出。

最大回撤可以通过比较每日交易价格或每月账户余额来计算。第一种方法对于想要了解每日最大损失的交易者更有用，第二种方法更适合对长期回报更感兴趣的投资者。