什麼是白標質押？

質押是指鎖定加密資產以賺取本金回報並幫助保護區塊鏈的過程。支持質押過程的區塊鏈在權益證明（PoS）共識機制上運作。
在權益證明 (PoS) 區塊鏈中，隨著更多代幣添加到流通中，質押資產會同時增加驗證者的持有量。
如下圖所示，質押本身主要可以分為兩種形式，即白標質押和公共委託或質押池。

白標質押被認為是一種更優質的質押代幣方式。透過白標質押，代幣和加密貨幣持有者可以獲得為其明確創建的驗證器節點。然後，這完全由第三方運營商代表他們進行管理。這非常有幫助，特別是對於不熟悉驗證器節點的設定、維護和操作流程和最佳實踐的技術公司。節點和資產的所有權仍然屬於加密貨幣和代幣持有者，這對機構投資者和散戶投資者來說都是有益且重要的。雖然對於抵押資產的驗證者來說，這可能是獲得以太幣等藍籌加密貨幣獎勵的好方法，但也需要牢記不當操作和惡意行為帶來的風險和懲罰。

削減等機制可以對驗證者進行按質押金金額一定比例的懲罰。隨著質押不斷提高機構和散戶的興趣，因此與網路上擁有滿足質押需求的正確基礎設施的活躍驗證者合作至關重要。至少需要 32ETH 或以太幣，並且對於驗證者每次「不當」操作，整個權益將受到 0.5ETH 以上的處罰，因此正確的設置和操作對於保護所質押資產的價值至關重要。

白標質押的其他潛在好處包括為白標驗證者提供完全可客製化的品牌產品。雖然獎勵是代表客戶產生的，但協議等級收取的費用可以是固定的。
如果白標質押提供者擁有高安全標準和強大的基礎設施，並使用高品質節點，則可以獲得最大量的獎勵。這是因為 PoS​​ 區塊鏈上的資金流動依賴高品質的驗證節點。
最後，白標質押提供者還可以根據客戶的特定需求自訂節點，同時保持 100% 削減保險、持續正常運作時間和 24/7 工程支援。

白標質押的唯一缺點是最低質押要求較高，例如如上所述的最低 32ETH。然而，這對於規模較小的散戶投資者來說更是一個障礙，因為許多機構投資者和個人選擇白標選項，因為他們可以獲得大量資金。這些資本使他們能夠自己賺取質押獎勵，而無需委託給第三方。

然而，白標質押的有效性因區塊鏈而異。雖然運行驗證器節點需要 32 ETH 和汽油費，但其他鏈（例如 Cardano 和 Solana）需要大量股份，白標鏈比簡單委託給公共節點更具吸引力。

另一方面，公共委託是指代幣或加密貨幣持有者將其 PoS 代幣委託給現有的公共驗證者。 這對於沒有足夠資金來滿足建立自己的驗證器節點的最低要求的代幣持有者來說往往更有利。因此，較低的管理費用使其成為此類代幣持有者更具吸引力的選擇，因為這是一種更簡單的「現成」解決方案，可以以最低的入門要求產生質押獎勵。由於代幣持有者還可以盡快委託並獲得獎勵，從而可以快速開始質押，因此上市速度也比白標質押快得多。然而，公共驗證節點的品質和可靠性仍然是重要因素，因為它們影響獎勵的一致性和數量。

雖然驗證器確實為代幣質押者賺取了質押獎勵，但他們無法根據自己的特定要求自訂驗證器。所有質押節點都以驗證節點提供者的名義進行標記，而不是單一質押者。

另一個類似的選擇是質押池，它允許多個加密代幣持有者匯集其代幣，從而授予質押池運營商驗證者身份，並根據其綜合貢獻向所有利益相關者獎勵代幣。
質押池允許代幣質押者根據其持有量和池份額獲得獎勵，即使質押數量只是在區塊鏈上獲得驗證者狀態所需的一小部分。
雖然較低的最低管理費用使其成為一個有吸引力的選擇，特別是對於散戶投資者來說，但應謹慎選擇質押池，因為質押的代幣充當區塊鏈的保證。因此，作為區塊鏈驗證者的礦池運營商必須正確履行其職責，且沒有惡意，這一點非常重要。如果驗證者促成無效或欺詐性交易，仍然會發生削減，從而導致懲罰和質押代幣的損失。

此外，一旦代幣持有者加入質押池，他們的加密代幣就會被鎖定在特定的區塊鏈地址或第三方，這可能導致利害關係人必須犧牲對其質押代幣的控制權或託管所有權。
與將代幣直接質押到區塊鏈相比，質押池所獲得的獎勵也較小，因為每個質押獎勵都在質押池的參與者之間分配。扣除平台費用和佣金率後，最終支出進一步減少。

研究和評估哪種質押方法最適合每個代幣持有者至關重要，因為它們都有各自的優點和缺點。

作者：

Andrew Vranjes 是 Blockdaemon 的銷售副總裁兼總經理（亞太區），Blockdaemon 是領先的機構級區塊鏈基礎設施，建構全套質押、節點、API 和託管產品，將機構和開發者與領先網路連接起來。

Andrew 擁有在Amazon Web Services (AWS)、Cisco Systems 和Singtel/Optus 等老牌技術和數據公司擔任領導職務、多次收購的銷售和業務開發以及內部構建軟體解決方案的豐富經驗，同時也是構建軟體解決方案的專家。

Andrew 在新加坡工作了十多年，熱衷於透過亞太地區的區塊鏈技術、健全的基礎設施和開發可無縫擴展的創新、可訪問、安全的解決方案來彌合機構和數位資產之間的差距。