Qu’est-ce que le jalonnement en marque blanche ?

Le jalonnement fait référence au processus de verrouillage des actifs cryptographiques pour obtenir un retour sur votre capital et contribuer à sécuriser la blockchain. Les blockchains qui prennent en charge le processus de jalonnement fonctionnent sur le mécanisme de consensus Proof-of-Stake (PoS).
Dans les blockchains Proof-of-Stake (PoS), à mesure que davantage de pièces sont ajoutées à la circulation, les actifs mis en jeu augmentent simultanément les avoirs du validateur.
Comme le montre le diagramme ci-dessous, le jalonnement lui-même peut être principalement segmenté en deux formes, à savoir le jalonnement en marque blanche et la délégation publique ou les pools de jalonnement.

Le jalonnement en marque blanche est considéré comme un moyen plus premium de jalonner des jetons. Avec le jalonnement en marque blanche, les détenteurs de jetons et de crypto-monnaies voient leur nœud de validation explicitement créé pour eux. Celle-ci est alors entièrement gérée pour leur compte par un opérateur tiers. Cela peut être extrêmement utile, en particulier pour les entreprises technologiques qui ne connaissent pas les processus et les meilleures pratiques de configuration, de maintenance et d'exploitation des nœuds de validation. La propriété des nœuds et des actifs reste la propriété des détenteurs de crypto et de jetons, ce qui est bénéfique et important pour les investisseurs institutionnels et particuliers. Bien que cela puisse être un excellent moyen de gagner des récompenses sur des cryptomonnaies de premier ordre, telles que l'Ether, pour les validateurs qui jalonnent les actifs, il existe également des risques et des sanctions à garder à l'esprit en cas de fonctionnement inapproprié et de comportement malveillant.

Des mécanismes tels que le slashing peuvent pénaliser les validateurs pour un pourcentage de leur montant misé. Alors que le jalonnement continue de susciter l’intérêt des institutionnels et des détaillants, il est donc essentiel de s’associer à des validateurs actifs sur le réseau qui possèdent l’infrastructure adaptée aux besoins de jalonnement. Avec un minimum de 32 ETH ou Ether requis et une pénalité supérieure à 0,5 ETH sur la totalité de la mise pour chaque cas de fonctionnement « inapproprié » en tant que validateur, une configuration et un fonctionnement appropriés sont donc essentiels pour préserver la valeur des actifs mis en jeu.

Les avantages potentiels supplémentaires du jalonnement en marque blanche incluent l’offre d’une offre de marque entièrement personnalisable pour les validateurs en marque blanche. Bien que les récompenses soient générées au nom du client, les frais facturés au niveau du protocole peuvent être fixes.
Si le fournisseur de jalonnement en marque blanche dispose de normes de sécurité élevées et d'une infrastructure robuste où des nœuds de haute qualité sont utilisés, le montant maximum de récompenses peut être gagné. En effet, le flux de fonds à travers les blockchains PoS repose sur des nœuds de validation de haute qualité.
Enfin, le fournisseur de jalonnement en marque blanche peut également adapter le nœud aux besoins spécifiques du client tout en étant maintenu avec une assurance de réduction à 100 %, une disponibilité constante et une assistance technique 24h/24 et 7j/7.

Le seul inconvénient du jalonnement en marque blanche serait les exigences minimales élevées, telles que le minimum de 32 ETH mentionné ci-dessus. Il s’agit toutefois davantage d’un obstacle pour les petits investisseurs particuliers, car de nombreux investisseurs institutionnels et particuliers choisissent l’option en marque blanche parce qu’ils ont accès à un important pool de capitaux. Ce capital leur permet de gagner eux-mêmes des récompenses de staking, sans avoir besoin de déléguer à un tiers.

Cependant, l’efficacité du jalonnement en marque blanche varie selon les blockchains. Alors que 32 frais d'ETH et de gaz sont nécessaires pour faire fonctionner un nœud de validation, d'autres chaînes, telles que Cardano et Solana, nécessitent une participation importante pour que la marque blanche soit plus attrayante que la simple délégation à un nœud public.

D'un autre côté, la délégation publique se produit lorsqu'un détenteur de jeton ou de crypto délègue ses jetons PoS à un validateur public existant. Cela a tendance à être plus avantageux pour les détenteurs de jetons qui ne disposent pas d'autant de capital pour répondre aux exigences minimales nécessaires à la création de leurs propres nœuds de validation. Les frais généraux inférieurs en font donc une option plus attrayante pour ces détenteurs de jetons, car il s'agit d'une solution « prête à l'emploi » plus simple pour générer des récompenses de mise avec des exigences minimales pour démarrer. Étant donné que les détenteurs de jetons peuvent également déléguer et gagner des récompenses dès que possible, ce qui leur permet de commencer à miser rapidement, la vitesse de mise sur le marché est également beaucoup plus rapide que celle en marque blanche. Cependant, la qualité et la fiabilité des nœuds de validation publics restent des facteurs essentiels, car elles affectent la cohérence et le montant des récompenses.

Bien que les validateurs gagnent des récompenses de mise pour les jalonneurs de jetons, ils n'ont pas la possibilité de personnaliser le validateur en fonction de leurs besoins spécifiques. Tous les nœuds de jalonnement sont marqués sous le fournisseur de nœuds de validation, plutôt que sous les jalonneurs individuels.

Une autre option similaire serait les pools de jalonnement, qui permettent à plusieurs détenteurs de jetons cryptographiques de regrouper leurs jetons, accordant ainsi à l'opérateur du pool de jalonnement un statut de validateur et récompensant toutes les parties prenantes avec des jetons pour leurs contributions combinées.
Les pools de jalonnement permettent aux parieurs de jetons de gagner des récompenses proportionnellement à leurs avoirs et à leur part du pool, même si la quantité mise en jeu ne représente qu'une fraction de ce qui est nécessaire pour obtenir le statut de validateur sur la blockchain.
Même si les frais généraux minimaux inférieurs en font une option attrayante, en particulier pour les investisseurs particuliers, le pool de mise en jeu doit être choisi avec prudence, car les jetons mis en jeu agissent comme une garantie pour la blockchain. Il est donc important que l’opérateur du pool, qui agit en tant que validateur sur la blockchain, remplisse son rôle correctement et sans intention malveillante. Si le validateur facilite des transactions invalides ou frauduleuses, une réduction se produira toujours, ce qui entraînera une pénalité et la perte du jeton mis en jeu.

De plus, une fois que le détenteur du jeton rejoint un pool de jalonnement, ses jetons cryptographiques sont verrouillés dans une adresse de blockchain spécifique ou chez un tiers, ce qui peut obliger les parties prenantes à sacrifier le contrôle ou la propriété de garde de leurs jetons mis en jeu.
Un pool de mise donnera également des récompenses plus petites que si les jetons étaient directement mis en jeu avec la blockchain, puisque chaque récompense de mise est répartie entre les participants du pool de mise. Après déduction des frais de plateforme et des taux de commission, le paiement final diminue encore.

Il est essentiel de rechercher et d'évaluer quelles méthodes de jalonnement sont les plus adaptées à chaque détenteur de token, car elles présentent toutes des avantages et des inconvénients respectifs.

Auteur :

Andrew Vranjes est vice-président des ventes et directeur général (APAC) de Blockdaemon, la principale infrastructure blockchain de niveau institutionnel qui construit une suite complète de produits de jalonnement, de nœuds, d'API et de garde reliant les institutions et les développeurs aux principaux réseaux.

Fort d'une vaste expérience acquise en occupant des postes de direction dans des sociétés de technologie et de données établies telles qu'Amazon Web Services (AWS), Cisco Systems et Singtel/Optus, en ventes et en développement commercial pour plusieurs acquisitions et en solutions logicielles construites en interne – Andrew est également un expert en matière de création de solutions logicielles. partenariat avec des startups, des natifs du numérique, Crypto/Fintech avec des communautés de capital-risque et de capital-investissement.

Basé à Singapour depuis plus d'une décennie, Andrew est passionné par l'idée de combler le fossé entre les institutions et les actifs numériques grâce à la technologie blockchain pour la région APAC, grâce à une base d'infrastructure solide et au développement de solutions innovantes, accessibles et sécurisées qui évoluent de manière transparente.