ホワイトラベルステーキングとは何ですか?

ステーキングとは、元本からの収益を獲得し、ブロックチェーンの安全を確保するために暗号資産をロックアップするプロセスを指します。ステーキングプロセスをサポートするブロックチェーンは、プルーフオブステーク (PoS) コンセンサスメカニズムで実行されます。
プルーフ・オブ・ステーク (PoS) ブロックチェーンでは、より多くのコインが流通に追加されると、ステーキングされた資産が同時にバリデーターの保有額を増加させます。
以下の図に示すように、ステーキング自体は主に 2 つの形式、つまりホワイトラベルステーキングとパブリックデリゲーションまたはステーキングプールに分類できます。

ホワイトラベルステーキングは、トークンをステーキングするよりプレミアムな方法とみなされます。ホワイトラベルステーキングでは、トークンと暗号通貨の保有者は、バリデーターノードを明示的に作成されます。その後、これはサードパーティのオペレーターによって完全に管理されます。これは、特にバリデーター ノードのセットアップ、メンテナンス、運用のプロセスやベスト プラクティスに慣れていないテクノロジー企業にとって、非常に役立ちます。ノードと資産の所有権は依然として暗号通貨とトークンの所有者にあり、これは機関投資家と個人投資家の両方にとって有益かつ重要です。資産をステーキングするバリデーターにとって、イーサなどの優良暗号通貨で報酬を得る素晴らしい方法である一方で、不適切な操作や悪意のある行為に対して留意すべきリスクや罰則もあります。

スラッシュなどのメカニズムにより、バリデーターは賭け金額の一定の割合でペナルティを課される可能性があります。ステーキングは機関投資家や小売業者の関心を高め続けているため、ステーキングのニーズに適したインフラストラクチャを備えたネットワーク上のアクティブなバリデーターと提携することが重要です。最低 32ETH または Ether が必要で、バリデーターとして「不適切な」操作が行われるたびにステーク全体に対して 0.5ETH 以上のペナルティが課せられるため、ステーキングされた資産の価値を維持するには適切なセットアップと操作が不可欠です。

ホワイトラベルステーキングのその他の潜在的な利点には、ホワイトラベルバリデーター向けに完全にカスタマイズ可能なブランド製品の提供が含まれます。報酬は顧客に代わって生成されますが、プロトコル レベルで請求される料金は固定できます。
ホワイトラベルステーキングプロバイダーが高いセキュリティ基準と、高品質のノードが使用される堅牢なインフラストラクチャを備えている場合、最大限の報酬を獲得できます。これは、PoS ブロックチェーン全体の資金の流れが高品質のバリデーター ノードに依存しているためです。
最後に、ホワイト ラベル ステーキング プロバイダーは、100% の大幅な保険、一定の稼働時間、24 時間 365 日のエンジニアリング サポートで維持しながら、顧客の特定のニーズに合わせてノードを調整することもできます。

ホワイトラベルステーキングの唯一の欠点は、前述した最低 32ETH など、最低ステーキング要件が高いことです。ただし、多くの機関投資家や個人は大規模な資金プールにアクセスできるため、ホワイトラベルオプションを選択するため、これは小規模の個人投資家にとってはさらに障害となります。この資本により、第三者に委託することなく、自分たちでステーキング報酬を獲得することができます。

ただし、ホワイトラベルステーキングの有効性はブロックチェーンによって異なります。バリデーターノードを実行するには32 ETHとガス料金が必要ですが、CardanoやSolanaなどの他のチェーンでは、単にパブリックノードに委任するよりもホワイトラベルをより魅力的にするために大量のステークが必要です。

一方、パブリック委任は、トークンまたは暗号保有者が PoS トークンを既存のパブリックバリデーターに委任することです。 これは、独自のバリデーター ノードをセットアップするための最小要件を満たすほどの資本を持たないトークン所有者にとって、より有益となる傾向があります。したがって、これは、開始するための最小限の要件でステーキング報酬を生成するためのよりシンプルな「既製」ソリューションであるため、オーバーヘッドが低いため、そのようなトークン所有者にとってはより魅力的なオプションになります。トークン所有者は、委任してできるだけ早く報酬を獲得することもできるため、ステーキングを迅速に開始できるため、市場投入までのスピードもホワイトラベルステーキングよりもはるかに速くなります。ただし、パブリックバリデーターノードの品質と信頼性は、報酬の一貫性と量に影響を与えるため、依然として重要な要素です。

バリデーターはトークンステーカーに対してステーキング報酬を獲得しますが、特定の要件に合わせてバリデーターをカスタマイズする機能はありません。すべてのステーキング ノードは、個々のステーカーではなく、バリデーター ノード プロバイダーの下でブランド化されます。

もう 1 つの同様のオプションはステーキング プールです。これにより、複数の暗号トークン所有者がトークンをプールできるようになり、それによってステーキング プールのオペレーターにバリデーター ステータスが付与され、すべてのステークホルダーに、合計した貢献に対するトークンで報酬が与えられます。
ステーキングプールを使用すると、ステーキング量がブロックチェーン上でバリデーターステータスを達成するために必要な量のほんの一部であっても、トークンステーカーはプールの保有量とシェアに比例して報酬を得ることができます。
最小オーバーヘッドが低いため、特に個人投資家にとってこれは魅力的なオプションですが、ステーキングされたトークンはブロックチェーンの保証として機能するため、ステーキングプールは慎重に選択する必要があります。したがって、ブロックチェーン上でバリデーターとして機能するプールオペレーターが、悪意を持たずにその役割を適切に実行することが重要です。バリデーターが無効または詐欺的なトランザクションを促進した場合でも、スラッシュは引き続き発生し、その結果ペナルティが発生し、ステークされたトークンが失われます。

さらに、トークン所有者がステーキング プールに参加すると、暗号トークンは特定のブロックチェーン アドレスまたはサードパーティにロックされるため、ステークホルダーはステーキング トークンの管理または保管所有権を犠牲にしなければならない可能性があります。
また、ステーキングプールでは、すべてのステーキング報酬がステーキングプールの参加者間で分割されるため、トークンがブロックチェーンに直接ステーキングされた場合よりも少ない報酬が得られます。プラットフォーム手数料と手数料率を差し引くと、最終的な支払いはさらに減ります。

どのステーキング方法にもそれぞれ長所と短所があるため、各トークン所有者に最適なステーキング方法を調査し、評価することが重要です。

著者：

Andrew Vranjes は、機関や開発者を主要なネットワークに接続するステーキング、ノード、API、カストディアル製品のフルスイートを構築する主要な機関向けブロックチェーン インフラストラクチャである Blockdaemon の営業担当副社長および GM (APAC) です。

アンドリューは、アマゾン ウェブ サービス (AWS)、シスコ システムズ、シングテル/オプタスなどの確立されたテクノロジーおよびデータ企業で指導的役割を果たし、複数の買収に伴う販売および事業開発、および社内で構築されたソフトウェア ソリューションを担当した豊富な経験を持ち、構築の専門家でもあります。スタートアップ、デジタルネイティブ、仮想通貨/フィンテックとベンチャーキャピタルおよびプライベートエクイティコミュニティとのパートナーシップ。

10 年以上シンガポールに拠点を置く Andrew は、健全なインフラストラクチャの基盤と、シームレスに拡張できる革新的でアクセスしやすい安全なソリューションの開発を通じて、APAC 地域のブロックチェーン技術を通じて機関とデジタル資産の間のギャップを埋めることに情熱を注いでいます。