什麼是時間加權平均價 (TWAP)？

時間加權平均價格（TWAP）是基於加權平均價格的交易指標，它顯示資產在給定或特定時間內上漲和下跌的平均價格。

在傳統金融中，股票經紀人經常幫助交易者和客戶在設定的時間內透過演算法執行大額訂單，以獲得最佳價格並減少市場影響。這是透過 TWAP 訂單實現的，該訂單給出了資產在設定時間內的價格。

經紀商必須先確定該資產在某一天的開盤價、收盤價、最高價和最低價，然後在追蹤資產時找到每天這些每日價格的平均值以計算 TWAP。使用 TWAP 值，將大訂單分成幾個小訂單，以 TWAP 價格進行估值，因為它被認為是最關鍵的。

每個訂單執行後，都會有（持續時間/訂單數）分鐘的延遲。例如，如果持續時間為 30 分鐘，訂單數量為 6，則每個訂單之間會有 (30 / 6) = 5 分鐘的延遲。一般來說，交易者這樣做是為了避免讓巨額訂單突然增加市場上特定資產的價值。

與成交量加權平均價格 (VWAP) 指標不同，TWAP 可以在任何指定的時間段內計算，並且不考慮在每個測量價格點交易的股票數量。

然而，在去中心化金融（DeFI）中，使用時間加權平均做市商（TWAMM）的去中心化交易所（DEX）旨在幫助交易者以較低的Gas 價格盡可能高效、快速地執行大額訂單，且不會對價格產生負面影響。

這使得事情變得更加簡單，同時允許交易者和用戶設定相關參數，而無需支付中介費用，這與傳統金融不同。

作者簡介：Hisham Khan，奧爾德林首席執行官

Hisham Khan 在管理和建構強大且創新的金融和企業技術方面擁有十年的背景。 Hisham 在彭博社工作多年，常駐紐約，曾擔任專案經理，與一些世界頂級工程師一起工作。正是在這裡，他發現了加密貨幣的變革性影響，並從此離開彭博社，透過奧爾德林建立全面且易於使用的交易工具。他的核心使命是為每個人提供先進的加密貨幣交易和策略開發